晨報記者 曹西京
證監會5月18日核發兩家公司的IPO批文，籌資總額不超60億元，動力電池獨角獸寧德時代在列。市場預計寧德時代此次IPO募資50多億元，按公司去年39.72億元的淨利潤計算，只要寧德時代市盈率達到32倍，就將超越溫氏股份成為創業板市值第一。週一溫氏股份總市值1264億元。
募資規模大幅縮水
寧德時代是繼富士康和藥明康德後，第三家在A股上市的新經濟企業。不過公司此次募資規模將明顯縮水，其之前公開的招股說明書申報稿顯示，擬募資規模140億。不過即使縮水6成，寧德時代的募資規模依然創下了創業板成立以來的新高。
據招股書申報稿，綠色動力的募資額為5.6億元，若沒有變動，則寧德時代募資額將約55億元，其未上市之前市值已高達544億元(以發行10%股份計算)。以新股上市首日44%的漲幅計算，寧德時代上市首日市值便高達783.36億元，成為創業板第二大市值股票。目前，和寧德時代同體量的藥明康德，已收穫10個漲停，寧德時代即便是隻收穫7個漲停，市值也將高達1388億元，超過溫氏股份，成為創業板“新一哥”。
在此之前，另一獨角獸企業藥明康德的IPO融資規模也大瘦身，募資總額從57億元縮水至21億元。
上游供應商將得益
2015年-2017年，寧德時代營業收入分別為57.03億元、148.79億元和199.97億元，年均複合增長率高達87.26%；同期淨利潤分別為9.31億元、30.22億元和39.72億元，年均複合增長率超過100%，在製造業中，這一利潤增速堪稱神話。不過扣非後淨利潤分別是8.8億元，29.6億元以及24.7億元，這意味著2017年下降約16%。
從主營業務收入構成來看，動力電池系統是寧德時代最主要的收入來源。2017年，公司動力電池系統銷售收入為166.57億元，佔主營業務收入87.01%。招股書申報稿顯示，寧德時代公司2017年動力電池的銷量為11.84GWh，在全球排名第一，排名第二和第三的分別是松下和比亞迪，韓國知名企業LG化學和三星SDI分別位居第五位和第七位。
招股說明書披露，寧德時代2017年主要原材料採購金額高達61.43億元，且計劃到2020年把動力電池產量翻番至50GWh。因此，上市之後公司擴大業務增加上游採購成為必然，其上游供應商中生產正極材料、隔膜等核心材料的公司將直接受益。
作為新能源行業的龍頭企業，寧德時代的上市有望提升整個行業的熱度。申萬宏源研報指出，寧德時代融資上市後擴張速度有望加速，建議緊跟公司產業鏈尋找投資機會。重點推薦璞泰來、星雲股份、天賜材料、新宙邦。此外，在原材料價格上漲的壓力下，三元高鎳化是未來發展趨勢，推薦當升科技、杉杉股份。
5月24日本週四，富士康將進行申購，擬發行約19.70億股，股票簡稱“工業富聯”。至此，今年以來目前可知的籌資額較大的公司IPO基本上已獲得發行批文。塵埃落定後有利於穩定市場預期。
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