導語：目前，市場正在密切關注特朗普是否會退出在2015年達成的伊朗核協議。如果協議破裂，伊朗的原油出口將大幅下降，國際油價或將刷新多年來的高點，這對聚酯產業鏈將造成重大影響。
小議原油
近期表現：市場受到中美貿易戰和OPEC 增產額度比例的驚嚇，符合上週筆者提出的多空消息層出不窮的判斷。
定性：原油屬於震盪偏弱結構了，操作以短線為主。
操作建議：上週月內策略試多失敗（但也沒有太多損失），接下去以周內短線為主。周內試多點：67.5，周內平多點1：69.54，平多點2:71.83。長趨勢策略等待下月初來定。
小議MEG
近期表現：美金貨繼續倒掛，這周到港數量預期增加，這兩週港口庫存可能會微增；去庫存之路漫長，庫存未到相對安全的區域，DG估計也沒興趣搞。目前也就DS和SG在時不時地出來一下。但是時常感覺他們是出月底現貨為主。
定性：前周電子盤成交放量後，持倉低於30萬，顯示有主力空頭在6800以下平倉獲利了結。目前的上漲也界定為反彈。
關於市場多空持倉的議論。筆者老是聽到大家說這個月空頭比較多，那個月多頭比較多。這個概念是完全錯誤的。市場的淨持倉=船貨+港口+（遠月淨持倉）+（電子盤淨持倉），OK？遠月淨持倉永遠等於0（有做空的必定有做多的），電子盤淨持倉也是永遠等於0（有做空的必定有做多的），所以市場淨持倉永遠是多頭的，價格暴跌了，持倉的市值就是下跌的而已。一年12個月，哪有港口沒庫存，海面上沒有運乙二醇船的時候？所以市場淨持倉永遠永遠是多頭，只要是跌，多頭永遠是屌毛的。
操作建議（MEG07）：價格跌至6650以內，可以界定為本月的低點區域，月內做空已然不是很合適。待下週找找入場位置。做空的請放緩做空的節奏，否則是自己找罪受。個人散戶請別玩了，其實你吃不消的。
小議PTA
近期表現：原油暴跌導致成本崩塌。
定性：TA09-5分鐘，持倉還是下降。說明還是沒有太多資金青睞PTA，TA近期矛盾不大。基本面上聚酯需求端企穩，下游以剛需採購為主。本週以偏多操作。
操作建議（TA1809）：本週試多，周多單入場：5606，平多點1：5640，平多點2:5674。
最近事件很多，中美貿易戰、匯率貶值、OPEC會議、央行降準等等，利多利空紛至沓來。
1、 央行降準，官方發佈目的是為了中小企業融資，其實在中國中小企業融資真的很難，否則咱們邦幫代也不可能存在了。那麼為啥市場沒錢？錢都去哪裡啦？地球人都知道答案之一。另外一方面筆者懷疑外匯佔款降低所造成，外匯儲備的急劇減少也會收縮市場的RMB流動性。無論如何這樣已經影響其他的經濟實體的正常貸款需求，筆者認為央媽是沒辦法被逼無奈才降準。除非房價暴跌，否則資金持續不斷會去，所以這個矛盾短期沒法解決。所以別以為降準就是利多，筆者也可以理解為市場缺錢，做個毛多頭，當然是利空嘍。散戶才跑步入場呢。你想想當你在吹泡泡的時候，你中間最多停下來不吹，不可能把吹出去的氣吸回來，把肺炸了（能吸回來的是仙人），或者放慢吹氣的節奏，泡泡最終還是會崩的。
2、最近看到一句話：我們正在用全世界絕無僅有的方式來對抗經濟規律，經濟規律的懲罰，從來不會因個人意志而消失。15年開始供給側改革，降槓桿去庫存，上面兩個槓桿降了，居民加了槓桿，需求極度透支，一旦下跌可能一年之內都沒有啥買盤。咱們房地產降庫手段就是棚改貨幣化，非常非常地有效，現在連三四線城市的庫存也去的差不多了。記住一件事，其實全國房地產價格在15年年中就企穩了。見下圖（WINDS在18年以後就沒有更新過）
錢進了地產後的命運是啥，反正地產是不能跌的，避免拋盤那麼就禁售唄，限制流動性唄。筆者認為真正要消滅投機很簡單，房產交易所得稅50%以上，投機需求立馬消失不見，剩下的絕對就是剛需。
3、 最近債務違約大戶提升，僅僅在四月份，全國出現的違約的債券16只，直接影響上市公司，這些槓桿降的不夠快的企業立馬亞歷山大。2018年企業債務違約可能會排隊炸雷。中技、盾安、龍力等等。
4、 關於匯率，要進口美國貨物，當然RMB要升值才行，談崩了當然就貶值嘍。再不貶值，RMB的採購能力就高估了，當然大幅貶值對於外匯儲備的壓力就比較大，不過反正可以外匯管制唄。目前我們做大宗的就要考慮是否會引起輸入性通脹的預期。市場若有這個預期，大宗當然可以閉眼買。（下圖是RMB匯率月線圖）。當時日本廣場協定簽訂後，為了能進口美國貨物諸多各國打壓美元，但是後面還是引來一大波的日元和德國馬克貶值，後面日本連續加息，再後來房地產泡泡戳破，這期間也有2-3年時間。
以上講講最近筆者看到聽到想到的，僅供參考。
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