距離資管新規過渡期結束僅一年時間，銀行正不斷加快消化理財存量，理財產品加速轉型。
11月30日，光大銀行停止了運行長達十年的“活期寶”理財服務，此前，該行已經在去年4月暫停了這款保本保息活期理財產品的新增客戶簽約功能。
除光大銀行外，交行也從11月20日起停止辦理“沃德薪金定投組合”產品，該行多款保本型產品也於同日提前終止運作，原因均為“為符合資管新規要求”。
在符合資管新規的新產品營銷、發行速度偏慢的情況下，大額存單、結構性存款成為承接保本理財客戶的“利器”。不過假結構性存款監管趨嚴也讓部分不具備相應發行能力、資質的銀行面臨不小壓力，部分地方銀行仍選擇在年末攬儲關口增加保本型理財產品發行。
光大、交行多隻保本型產品提前“下線”
2019年11月1日，光大銀行發佈《關於11月
30日起停止“活期寶”理財服務的公告》。公告稱，為落實資管新規相關要求，11月30日起停止“活期寶”理財服務，“活期寶”餘額將轉回至客戶簽約卡內。
據瞭解，“活期寶”是光大銀行2009年推出的一款現金管理類人民幣理財產品，該產品為保證收益型，風險程度低，按照產品類型的不同，“活期寶”分為多檔起購金額和年化收益率。
事實上，早在去年4月資管新規落地後，光大就暫停了該產品新增客戶簽約功能，有意壓縮產品用戶規模，此後也有部分投資者在網絡上反映這一情況。
在光大銀行之後，交行也在11月8日公告稱，為落實監管要求，該行將於11月20日起停止辦理沃德薪金定投組合產品，並提前終止沃德薪金定投組合產品協議。
資料顯示，“沃德薪金定投組合產品”由交行2014年推出，根據客戶設定的“每月定投金額”和“每月扣款起始日”進行每月自動扣款，扣款款項存入一年期零存整取賬戶，一年期零存整取賬戶到期且本金累計滿5萬元後轉投“得利寶·天添利-沃德薪金”人民幣理財產品。
而在去年7月，交行也公告稱，該行將停止辦理“沃德薪金定投組合產品”簽約業務。時隔16個月，該產品正式提前終止。
存量理財處置：保本理財漸次清場
按照資管新規要求，金融機構開展資管業務時不得承諾保本保收益，不得在表內開展資管業務。而光大銀行、交行的前述產品均屬於保本型產品，退出也在情理之中。
“但其實用提前‘下線’的方式結束的並不多，更多被採納的策略是，一邊要停止新發保本產品、卡住入口，另一邊對到期日還在過渡期內的產品就自然到期，對於超出過渡期的產品，就按照每個產品的情況個案處理了。我們行並沒有超出過渡期的產品，都能自然到期。”一位華南城商行資管部負責人稱。
融360大數據研究院監測數據顯示，2019年以來，保本理財產品發行量佔比逐漸下降。截至10月末，保本理財產品發行量佔比為19.1%，較年初下降了3.9個百分點。
部分銀行也在業績發佈會上對存量理財產品的過渡期安排問題進行解答。
中行首席信息官劉秋萬就在該行中期業績會上介紹指出，自資管新規發佈以來，該行嚴格落實監管政策要求，壓降不合規產品，並加大新產品發行力度。“截至6月末，保本理財和存量待整改的表外理財產品規模合計1.15萬億元，較資管新規發佈時下降5500億元。同時，符合資管新規表外理財產品規模是1820億元，較資管新規發佈時增長了1468億元。其中，保本理財已在我行表內核算，按照存款管理。”
部分理財產品“轉交”給理財子公司
關於表外理財處置方面，劉秋萬表示，對於符合資管新規的表外理財，中行後續將採取變更管理人的方式轉入理財子公司。對於待整改的表外理財，重點將放在資產端的整改和化解上。除資產自然到期外，中行將結合後續監管政策具體要求，綜合考慮持倉的資產特性，擬採取發行理財公司新產品承接、提前終止、二級市場出售、部分回標等多種措施主動化解，妥善完成存量理財產品
整改壓降工作。交行也在11月25日公告稱，該行發行的部分理財產品將於12月22日首批移交交銀理財管理，理財產品管理人相應變更為交銀理財，理財產品合同同於當日更新。
按照交行規劃，該行將通過“委託”模式來處理存量的理財業務。具體來說，在過渡期結束之前，交行將保留資管中心，統籌管理全行理財業務，同時將理財業務日常運營管理職能委託給理財子公司，承擔監督理財子公司盡責履職的職能。
“這樣做的好處，一方面可以滿足監管關於理財子公司與母行風險隔離的要求，另一方面不會因為‘雙線運行’導致人、財、物等資源重複配置。”交行副行長呂家進說。
大額存單、結構性存款成攬儲利器
雖然保本理財發行量佔比呈現下降態勢，部分銀行保本理財產品也在提前終止，但實際上保本理財規模的壓降速度仍較為緩慢。
其關鍵原因在於，一些保本理財退出後，銀行缺乏合適的替代品來承接這些保守型客戶，面臨比較大的攬儲壓力。
資管新規後，銀行結構性存款一度大幅增加，這一方面是為了防止存款流失，另一方面也是銀行將其視為保本理財的替代品。光大銀行就在停止“活期寶”理財服務的公告中順便給本行發行的結構性存款“帶貨”。
公告稱，“為協助您提前做好相應的資金規劃，我行新發行了結構性存款產品——‘週週存’，該產品本金安全有保障，一次簽約自動轉存，同時，我行還發行有多款理財產品和存款類產品，可有效滿足您多種資金需求。”
不過，2019年10月，結構性存款新規發佈，新規使結構性存款市場更加規範，也對“假結構性存款”的要求進一步強化。對不具備普通類衍生品交易資質，或者此前發行了大量“假結構存款”的中小銀行而言，面臨的壓力更大。
數據顯示，截至10月末，結構性存款餘額為10.34萬億元，環比減少超過5000億元，其中大型銀行環比減少2724億元，中小銀行環比減少2311億元。
而在“假結構性存款”受到嚴格監管後，大額存單的攬儲重要性也進一步上升。在這之前，大額存單也被視為“保本理財替代品”之一，備受銀行、客戶重視。
由於缺乏公開數據，並不能直觀感受大額存單發行餘額的實際增長，但從各行業績會上對大額存單的推崇，也不難發現這一存款產品的重要性。
“一是市場上沒那麼多可以承接保本理財客戶的產品，二是大額存單納入存款考核，基層營銷也好做。說實話，只有做過營銷的人，才知道那些客戶對風險到底有多厭惡。”前述城商行資管部負責人稱。
值得注意的是，面臨年末攬儲關口，還有部分中小銀行保本理財發行熱度不減，仍在過渡期內通過保本產品應對攬儲壓力。
根據普益標準最近一週統計，保本理財發行量最高的為農村金融機構、城商行，二者相加的單週保本理財發行量相當於國有銀行、股份行的2.7倍。
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