03.05 為什麼越虧損的公司股票漲得越瘋狂?

安道哥


越虧損越漲的多,既有國內股市長期零和博弈為主的市場生態,也有年前市場十月前後過度恐慌造成了一次完美的籌碼轉換有關。關鍵是垃圾股題材股失去了空頭!!!

應該說,國內市場股市長期低迷,價值投資成功者和參與者,在股市存量投資者群體中的比例太低,而零和博弈,製造波動和賺取差價,是長期以來除了極少數成功投資者以外,唯一可行的盈利模式。

疊加了國內優質個股,基本上長期投資者持股的堅定性和穩定性,相對垃圾股題材股為堅定,且其中存在大量的機構投資者和大型超大型的機構投資者,他們對於優質個股的定價能力相對較強,如果出現非理智大漲則會迎來無數拋單痛擊炒作的遊資,因此,市場活躍初期,大型機構投資者如果還沒行動往往優先啟動的是垃圾股和題材炒作的節奏。

而去年以來,在連續三年尤其是垃圾股和題材股的持續股災和熊市中,多數垃圾股都遠離了密集成交區和遠離了主要的波動區間平臺,持續向下腰斬和多次腰斬。而在去年十月和今年春節前商譽減值帶來的業績暴雷風潮中,多數長期持股的垃圾股題材股投資者和股權質押中接盤的投資者都徹底絕望,而在低位大量殺跌,且殺跌中伴隨著巨量出現,籌碼完成了一次完美的換手。因此,在抄底資金獲得了低位籌碼後,尤其是國家對股市的監管立場發生了根本性的改變之後,監管壓力中短期消失,而價值投資和優質股因為上述原因受到的籌碼轉換機會沒有出現,從而市場只能繼續在垃圾股題材股裡炒作。

這也就造成了本輪漲幅最大的個股,全部是垃圾股題材股(截止春節前後,還有大量的優質和成長行業持續大幅跑贏市場,而節後除了券商畜牧以外,基本上市場整體大幅跑輸垃圾股)。再次成就了中國股市的炒作和籌碼轉換的歷史機遇。

因此,市場的生態長期惡化,中小投資者再次失去理智,再次為賺大錢和快錢而迷失,未來依舊要為此付出代價。





屠龍刀fei0598


這個問題的提出來源於下面一份數據的整理:

給你看看最近什麼股票漲得最好:

領益智造虧3億,漲133%;

華映科技虧46億,漲133%;

天和防務虧1.5億,漲111%;

金證股份虧1.4億,漲104%;

安信信託虧15億,漲94%;

東方金珏虧10億,漲100%;

奧馬電器虧14億,漲83%;

太平洋虧13億,漲79%;

最誇張的是沒有錢餵豬,豬被餓死的雛鷹牧業,大虧31億,竟然也漲了74%。

在這樣的行情下有的人滿倉有的人空倉,但無論是滿倉的還是平倉的他們都心裡不好受,因為大家都看不懂這行情。

業績好的股票漲也就算了,現在的市場是股票亂漲。有很久不打開賬戶的股民一看股票發現翻倍,有當天漲停賣出後再買入又出現被拉昇漲停了。此時,依靠理性分析你根本無法操作,反正只要膽子夠大就行。

當市場悲觀時,覺得上市公司虧損都超過了市值實在不可理喻。可是,投資者樂觀的時候又覺得這些公司會大漲:沒有什麼更壞的消息了!

在漲跌主要靠情緒驅動情況下,虧損的公司也就得到了追棒。因為前期確實也跌的比較多,所以讓人看起來好便宜,反正現在都不看業績了。突然想起面值低於一元退市的中弘股份,真的是命不好!


小兵一枚


過年前後A股這波強勢上漲行情的確出現了沒有業績支撐的垃圾股被機構爆炒的現象,績優股跑不贏垃圾股,讓很多人看不明白其中的“玄機”,許多老股民這波操作的盈利水平也因此跑輸給了新股民,為什麼虧損股的漲幅反而超過了績優股呢,個人認為,背後的邏輯大概有以下幾點:

一、科創板推出前,垃圾股的“自我救贖”:

我們知道,科創板的發行是實行註冊制,科創板新股的發行價格逐漸由市場自主決定,沒有監管部門的行政背書,越來越市場化,在這種大背景下,市場參與者在選擇股票標的時將會更加趨於理性,有業績支撐的績優股、白馬股將會受到市場追捧,反之,那些沒有業績支撐的垃圾股、殼資源將逐漸被市場所遺忘,淪為“仙股”。

因此,在科創板推出之前,機構瘋狂炒作垃圾股,其實是一種“自我救贖”,拉高出貨,此時再不跑,以後等科創板上市之後,資金都去追逐科創板去了,那就更難吸引資金進來接盤了!

二、本輪行情的性質:機構的短期炒作!

在過年前後,上證短短兩個月的時間從2440點迅速拉昇到3100點,兩個月上漲600多點,其速度讓很多人都感到詫異,很多人都覺得這是牛市來了的特徵,但是在我看來,只要上證一天沒有站穩3000-3100點這個區間,就不能說現在牛市已到,目前只能看作是超跌後的強勢反彈,這就是目前行情的性質。

如果只是超跌反彈,那也就是說行情可能不會走很遠、不會持久,既然是炒短線,資金需要去關注上市公司的基本面嗎?不用!所以,沒有業績支撐的虧損股一樣被爆炒!

三、解除股權質押風險,需要股價的上漲:

2018年有近90%的上市公司都進行了股權質押,當時隨著股市的不斷下行,很多被質押的股份都被強平,而強平的股份又反過來衝擊著二級市場並形成二次下跌,為了緩解股權質押風險的蔓延,監管部門從各個金融機構籌集了近7000億左右的紓困資金,暫時緩解了股權質押的風險,但是,如果股價繼續下行,這筆資金顯然是不夠的,因為截止目前,依然有3374家上市公司股權被質押,質押總市值達5.13萬億,其中有近1.5萬億的質押將在今年到期。

因此,為了緩解股權質押風險,最簡單有效的辦法就是:股價上漲、遠離平倉線,這樣不僅能接觸股權質押的風險,還能使前期投入的紓困資金成功出逃,而這,才是本輪行情上漲最重要的原因!

以上是我的個人觀點,如果你覺得有用,請記得點贊、關注或轉發,謝謝~


K濤資本


這個問題可以用鹽湖鉀肥2019年的走勢來做證明。

鹽湖鉀肥2019年預計虧損472億。這是個什麼概念?2019年全年A股IPO融資才1500億,而IPO是股民經常為之詬病的一個話題。472億佔了直接融資額將近1/3,亮瞎你的眼睛不?

曾經準備挖運河造衛星的信威集團(*ST信威)和它比起來還是小巫見大巫,才虧損區區的167億。

鹽湖鉀肥的市值目前240億,淨資產50億。面對這麼巨大的虧損,上市公司也是操碎了心,準備拋出重組計劃。股民還是比較樂意配合的,既然你講故事,故事又講得比較好聽,那我就真金白銀的投入資金來做聽眾和股東。

股價自然又開始大幅上升了。

我講這個案例大家估計已經開始明白這意思了。一般而言,公司面對鉅額虧損,要股東繼續投資不大現實的,只有依靠抱團講故事來找下一個接棒人。故事講得好,自然就有接棒人。

對這些大額虧損的上市公司,我是抱積極迴避的態度的。從不去考慮他們講故事,因為我沒能力辨別真假。既然沒這能力,我就不參與,看戲總不花錢吧!

不要忘了A股是有很多奇葩故事的,豬週期下的雛鷹能因為沒錢買飼料導致豬大批餓死,最後退市,股民損失慘重!

樂視的造車計劃大局擴張留下一個爛攤子,受損的是股民,賈布斯依然在國外是豪宅豪車。

投資是件認真的事情,別人不能來搶你的本金,你非要送給人家,人家是會接受的,而且還不用說謝謝!


股市正途


這個問題是投資人經常疑惑的地方,今天大富翁和大家分享一下我的認識。


第一個,所謂的企業虧損並不是真虧損。企業的利潤是一個會計數字,這個數字在一定程度上面是可以調節的,比如變更企業的會計準則,把固定資產折舊改一改,利潤表馬上就會很好看,有的是企業經營實際不能被會計數字反應,比如企業改變了銷售政策,以前是現款現貨,現在是先收預收款,後發貨,因為合同沒有簽訂不能確認收入,自然利潤表會難看一下,還有的企業比如科研企業,前期的時候研發支出很多,但是產品還沒有大批量生產,所以利潤表的虧損不能反映企業的價值。

第二個,股票的價格是由企業的價值決定的,而價值是由企業的現金流決定的,而不是利潤,很多朋友就懵逼了,這現金流不就是利潤嗎?事實上,大多數時候兩者是不相等的,甚至很不一樣。

如圖所示,一份資產(沒有債務)價值1000萬,五年折舊期,每年收入300萬,費用300萬,利潤表每年淨利潤=0,自由現金流每年為200萬。那麼這份資產有沒有價值呢?換句話說,這份每年淨利潤為0,但是每年可以為所有人提供200萬自由現金流的資產,它的價值是多少?


如果我持有這樣一份資產,我的財務報表每年都是利潤為0,但是我每年都可以收到200萬的現金,這個時候大家就明白了現金流和利潤的區別。


第三,企業的其他價值,中國股市採取審核制,上市公司的殼資源是很稀缺的,如果一個公司的業績太爛快要退市了,那麼就會有一些企業通過資產重組或者債務重組去借殼上市,那麼買入就會有大量的獲利機會。

第四,莊家炒作,機構投資者可以用不多的資金拉昇股價,等到拉到一定的空間後,向市場講述背後故事,讓散戶們相信,這隻虧損股就成潛力股了。如果大家一起和莊家買入虧損股,莊家可高位出貨,全身而退。這其實就是一個博傻的遊戲。


第五,可能投資人觀察到的是個例,畢竟短期來說股價是隨機的,如果說價格大幅度上漲也是有可能的,但是我們要知道,短期市場是投票機,長期一定是稱重機,堅持做正確的事情,時間長了你的收益率就是你的實力體現。


辛苦碼字這麼多,如果對你有幫助,點個贊哈。


貧民窟的大富翁


為什麼越虧損的公司股票漲得越瘋狂。這是因為,一是虧損的股票在熊市跌幅大,跌得深,上漲的空間大,莊家會選擇這種股票進行炒作。

二是這種上市公司的股票流通量都比較小,莊家容易高度控盤,莊家能夠更好地進行炒作。

三是這種虧損的股票在低位散戶不勇敢參與,散戶這幾年被洗腦認為,炒股票就要向巴菲特學習,採用價值投資的策略,買進績優股長期持有。認為只有這樣才能賺錢。

我國股市與美國股市最大的區別是,美國股市長期是永遠上漲的,美國上市的公司都是全世界的優質公司,長線持有確實能賺錢。我國股市是從哪漲起來再跌到哪裡去,90%的上市公司質量都不高,都沒有成長性,是個投機的賭場市,所有的股票都是從低位炒到高位莊家機構出貨賺錢,然後等股票跌到低位後再炒,如此循環往復,從1990年到現在從來都沒有改變。

我國的機構莊家炒股票總是炒散戶們想不到的,不敢參與的,炒的時候都是真真假假的概念,大部分情況下都是在炒虛假概念,這種賭場市莊家總會聲東擊西炒散戶沒有想到的股票,虧損的垃圾上市公司就是莊家機構最擅長炒作的,有的垃圾股莊家機構炒作的時候什麼概念都沒有,散戶怎麼看得懂呢?莊家的目的就讓散戶看不懂。

在賭場市莊家機構炒作股票是全無章法,散戶想把中國股市搞明白只有變成瘋子。說實話,巴菲特到中國股市來投資肯定賠得很慘。這就是為什麼我國股市只要牛市來了就總是先炒虧損股,因為,我國股市的好股票太少了。許多人按照美國股市的標準看不懂中國股市,總認為我國經濟不好,上市公司業績不好,股市不會有牛市,這是不懂我國的資本市場發展規律。

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金融學家宏皓教授


越虧損的公司股票漲的越瘋狂的原因就是有炒作的價值。

虧損的公司股價一般是連續下跌的,股價都是處於非常低的位置,這時候沒什麼人買賣,出的利空消息也少,股民參與度比較低,莊家就比較喜歡這種在低位的股,容易拉昇,炒概率也能讓利潤最大化。

絕大部分 的股民是炒熱點的,哪個版塊漲的多就買哪個,熱點的股價漲幅也多,其實這些早就有莊家介入了,出利好只是為了出貨。

越有問題的股票越多人炒作,比如ST康美,週末還傳出公司造假被罰,週一開盤居然連續3日漲停,說明市場的炒作很大原因是看錢在誰手上的,只要有錢什麼股都能炒上去,白馬股還不如這種股票炒作意義強。

還有那個退市的海潤,在退市前幾天都是有大量資金進入的,按理說這種退市的是沒人要才正常。不過本國的股票機制有利於這種垃圾股再生,如果運氣好垃圾股被借殼上市,那股價是幾倍甚至幾十倍的翻,50萬變成500萬不是不可能。

炒業績虧損的股的好處是股價在低位了,適合莊家建倉,利空少,股價很難再往下掉,股價暴漲翻倍的概率比較高,這些是導致搶籌虧損股的主要原因。


靈和睿


其實這類股票不是我們小股民可以玩的,因為這些虧損股、微利股、st股等莊家在控制,平時小股民是不會買的,莊家可以趁著沒有多少散戶買可以輕鬆控盤,當莊家一路拉昇,這時散戶就會進場和莊家一起太高股價,可想而知,最後莊家邊拉邊出貨,散戶們很多都會站在高點,最後很多散戶都會以虧錢出局。



在股市多年,以前也迷惑,為什麼這類股票會漲?對於我是個價值投資者,如果虧損了的股票。沒有業績,沒有分紅,也沒有題材可買,對於樣的股票我不知道為什麼會有人買。但不同的是,機構投資者和莊家卻不會這麼想。虧損的股票在底部吸籌沒人會和莊家搶,莊家用不了多少錢就可以拉昇股價,虧損的股票雖然沒有業績支撐,在熊市會有很大跌幅,而且會越跌越深,這樣省上漲空間就越大,所以莊家和機構投資者才會選這類股票來拉昇。



對於虧損的股票,我建議我們散戶最好別碰,因為你不知道什麼時候會漲,如果被套在高位,你只能割肉出局。這不是我們小股民應該做的事,我們應該學習怎樣找到賺錢的好公司股票,每年分紅的,財務健康的這類好公司來投資。這才是我們來股市的原因。


阿勇正傳


在市場當中。很多大幅上漲快速拉昇的股票。本身其實缺乏基本面的支持。基本面的反轉和變化需要足夠的時間和契機,是逐步反映到市場價格當中。

而那些短線快速拉昇上漲的個股,往往憑藉的是題材和概念的炒作。也就是我們通常所說的見光死,或者過把癮就死。

比如與國美集團相關的黃光裕概念股。

據不完全,從2014年11月至今,黃光裕“被出獄”七次,每次都引發國美概念股波動。逐年演變成為一種“效應”,至今都成了段子。

“黃光裕:我明年不出獄!

股民:閉嘴,你出獄!

黃光裕:行吧……”

類似的段子還有很多。

“東方通信:我們和5G沒有關係……

股民:閉嘴,你們有!

市北高新:我就是個搞房地產的……

股民:閉嘴,你是創投老大!

大智慧:我不想當券商老大……

股民:閉嘴,你想!

新五豐:我們公司今年虧損!

股民:閉嘴,馬上扭虧為盈!

然後每家公司都默默閉嘴,又被拉一個漲停……”


業績好的股票往往會缺乏題材。因為它的基本面的變化是顯而易見的。是已經在股價的變化當中得到了較為充分的體現。

相反,那些大幅虧損的個股則充滿了想象的空間。有可能突然業績會扭虧為盈。又或者突然蹦出來併購重組的概念,還有一些殼公司股價變化也非常之大。

通過這些概念來刺激投資的神經,引發短線股價的大幅變動。虧損股才有更大的想象空間。

專業解答希望對你有所裨益,請交流點贊!需要更多專業幫助,請關注頭條號——張貴傑!


張貴傑


很多人找原因都是反的,因為股票漲了,是不是代表這個股票很好,有價值,會發財?就像比特幣,2萬美元的時候真像朵花——鬱金香。

答案一定是否定的。股票這個東西是可以買光的,可以大家有默契的捂盤惜售,可以把ST從10塊拉到100塊。然後在100塊的時候,再為你編織美麗的謊言。別說股票了,當年毫無價值的權證,也炒上天,大家不知道這東西價值是零?實際上都知道,但是這個遊戲客觀存在,就像打麻將買彩票,總會有很多人樂此不疲的參與其中。

虧損股漲得兇,原因就是虧損股容易被遊資狙擊,因為這種股籌碼很集中,股東少,特別是當壞消息出來的時候,連管理層都想減持跑路,而這一類股票最符合炒作的條件。因為籌碼可控,那些炒家並非一家,大家集合控制一兩家的籌碼,然後玩這個老遊戲,10元到100元,又或者到50元。他們不關心中途誰下車,反正只要保證最早玩的那些人能下車即可。

這並不合理的玩法,但個人還是不歡迎停牌阻止上漲的手法,這要交給市場,市場會教育投資人,哪些遊戲可以玩,哪些遊戲不能玩,如果一味的阻止這種玩法,會破壞市場本來應有的價格風險傳導機制。讓投機者有一種錯覺,政策會兜底保護自己。

炒股的都是成年人,我們希望大多數人做價值投資者,但是這個世界本就是多元的,在信息對稱,上市公司公告已經聲明過度炒作的情況下,堅持買者自願,自負盈虧,這是基本的市場準則。


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