美聯儲再次證明：美國，才是最大玩家。
昨天（14日），美聯儲宣佈，聯邦基金利率上調25個基點，到1.75%—2%的水平。這是自2008年金融危機爆發以來，聯邦基金利率第1次重新回到2%的整數關口。
一時間，全球金融市場動盪。全球主要股市、匯市、黃金市場，地動山搖，血雨腥風。
新興市場貨幣指數，瞬間崩塌。
美聯儲，加息為何殺氣如此之重？中國能否經受起衝擊？我們每個人如何看好自己的錢袋子？
01
恐怖的事情，早已開始，但遠未結束。
這次美聯儲宣佈加息後，全球金融市場迅速做出反應。以股市為例：
日經225指數下跌0.97%，
印度尼西亞雅加達綜合指數下跌1.63%，
阿根廷梅爾瓦指數下跌1.69%，
北京時間14日20:20全球主要股指情況
而中國股市滬深300，2天也跌去1%。
其實，本次加息已是意料之中，市場早已有所反應，受到最大沖擊的是新興市場。
阿根廷貨幣比索，年初以來對美元已經暴跌超過40%，為保住匯率，阿根廷在8天內加息3次，利率上升至40%，同時，消耗了20%左右的外匯儲備，但仍然無濟於事……
今年1月以來，土耳其里拉兌美元匯率已下跌了約20%……
印度央行行長Urjit Patel向美聯儲喊話：放慢加息步伐，讓新興經濟體能應對動盪。隨後，無奈進行4年來第1次加息。
印度尼西亞央行行長Perry Warjiyo也哀求：美聯儲“更多關注”新興經濟體。
今年來阿根廷比索對美元匯率走勢
這也是2015年12月，美聯儲啟動本輪加息週期以來的第7次加息。但美聯儲已經表示，今年一共要加息4次！
也就是說，最壞的結果還遠未到到來。
02
美聯儲加息為何有如此破壞性？
美元是當今世界的最主要儲備貨幣，也是最主要的流通貨幣。
美聯儲加息後，相比起來，其他國家的利息就變得低了，所以，資本就會紛紛湧向美國，這會導致美元匯率上升，從而進一步加劇資本流向美國。
這樣以來，新興國家就面臨著資本外流、貨幣貶值的巨大壓力，就像這次阿根廷、土耳其已經出現的情況一樣。
土耳其里拉對美元匯率走勢
而事實上，美元加息，最受傷的就是脆弱的新興經濟體。每次加息週期，幾乎都會引爆經濟危機。
先看下面這幅圖。
舉例解釋下：
1980年代，美聯儲加息後，國際資本流失，大宗商品價格下跌，拉美國家迅速陷入債務危機，僅1985年拉美國家通脹率就超過600%，失業率普遍在15%-20%，拉美國家前期取得的經濟發展成果一夜間“付之東流”。
再比如，我們熟悉的1997年東南亞經濟危機。早在1994年美國開始進入加息週期，作為新興經濟體的東南亞國家，外貿順差不斷縮小乃至出現逆差，加之，股市、樓市泡沫，國際資本選擇外逃，以索羅斯為代表的“金融大鱷”以泰國為突破口，做空貨幣、股市、房地產，半年內東南亞絕大多數國家和地區的貨幣貶值30%—50%。1997—1998年1年內，香港樓價下跌50%-60%。
03
然而，美國還有更大的大殺器：縮表。
所謂縮表，就是縮減資產負債表。
簡單、粗略地說下來龍去脈，大家就明白這個縮表的意思。
2008年經濟危機爆發後，美國為刺激經濟，連續搞了3輪量化寬鬆政策，其實就是貨幣“大放水”。有人嘲笑時任美聯儲主席伯南克是開著“直升機撒錢”。
放水有多厲害呢？
2008年，美聯儲資產負債表8000億，3輪刺激後，增加到了4.5萬億美元！
現在，美國經濟好轉了，再“大水漫灌”，就會讓經濟過熱，造成通脹，所以，現在就要縮表。
美國要開啟“焚幣爐”，“銷燬”那些超發的美元。
相比縮表，加息要“溫柔”很多。縮表，則是催命符，直接釜底抽薪，把市場上的美元直接抽走。
在歷史上，美聯儲一共進行過6次縮表：1921-1922年、1928-1930年、1937年、1941年、1940-1950年、2000年。
無一例外，引爆經濟危機。
這輪美國加息+縮表，對中國也是個巨大的挑戰。
目前，香港按揭參考利率已經2個月翻番，創下近10年最高水平。
再拿外匯儲備來說，從2014-2016年，中國外匯儲備曾一度面臨巨大的外流壓力，從將近4萬億美元，驟降到3萬億美元，減少近1萬億美元。
今年以來A股跌跌不休，固然和金融去槓桿有密切關係，但美國加息也是重要的外部因素。
一句話歸納下，2008年以來，以美聯儲為首，各大央行競相放水，導致的資產泡沫，就像香檳溢出的泡沫一樣醉人。
但，在當下，近10年的賺錢邏輯正在發生變化。
曲終人散時，願大家安好。
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