交易的真相：98%的利潤是無法奔跑的，絕大多數浮盈終會化作虧損，翻過頭來看奔跑的卻是虧損

交易非常難學的一個原因就是很少有人談及、觸及的交易實質、真相，其實一個交易者只要能懂得、知道、瞭解一點交易的真相就可以有一個痛徹心扉的、脫胎換骨的改變與提高。交易每一個人都在做，而真相在哪裡呢？誰人又知道呀！

在我們開始接觸交易之初，都聽人口若懸河的在說：浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑……這字字珠璣、擲地有聲、餘音在耳，

我們每一個人都相信這是交易的真諦，是天經地義般確定無疑正確的，它揭示了交易的核心與本質，是我們矢志不渝想要複製、追求、嚮往、達到的交易終極目標。

我們發自內心的以為，只有這樣才是真正的在做交易，讓利潤奔跑，看利潤狂奔起來才是真正的盈利交易……

而我在這裡要告訴你的真實、真相卻是：在交易中98%的利潤是無法奔跑的，絕大多數浮盈、利潤因為想去奔跑而最終化作虧損，翻過頭來一看奔跑的不是利潤，只有虧損。

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讓利潤奔跑比母豬飛翔還要難

許多交易者朋友和我問道：怎麼才能讓利潤奔跑？我告訴他們，那是你交易五六年、乃至七八年以後的事情，而且還需要行情配合與機緣巧合……

交易成敗似乎總是一念之差，其實對廣大交易者而言：交易就是去沉澱許許多多、貌似正確的、冠冕堂皇的“謊言”……諸如浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑，等等；

朋友們一定要記住在交易中，真理與謬誤，真相與謊言只是此一時與彼一時。我們必須承認浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑是1‰贏家所能駕馭的交易手法，交易大師們也是據此來做大盈虧比的。

但是如果一個普普通通的交易者在交易中不明就裡的盲目追求、執著、執迷於浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑就會是一場災難。

因為普通交易者與贏家的區別就在於能否辨別“利潤奔跑的條件”，98%的交易者無從、沒有能力甄別、辨別奔跑的條件，稍有盈利就頭腦發熱，行情雖已近四面楚歌，他還想著讓利潤奔跑；

而贏家是必有通達的坦途才會想到讓利潤奔跑，利潤的奔跑要天時地利人和。贏家深諳、懂得交易是靠行情吃飯的，不是靠空談、信念、信仰、追求、衝動。

浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑是98%的交易者做不到的，我們都知道奔跑可以走的更快，尤其是利潤的奔跑。而中國人有句話“欲速而不達”，

在交易的世界98%的交易者都是沒有走穩就學跑，結果是窮途末路又極為坎坷，利潤不但沒有跑起來，自己摔個鼻青臉腫、頭破血流的慘不忍睹。

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浮贏加倉同樣是毀人不倦的

許多的交易者是虧在浮贏加倉的過程中，交易者都知道做多一個品種時，行情判斷如果正確了就是進四退二的節奏，交易者都會在第三、四天上漲中浮贏加倉，倉位加上去了，行情的回調也開始了，連續的是兩三個下跌，賬戶的資金也就回到了黎明前。本來是踏踏實實的盈利就是因為浮贏加倉變為了虧損。

只要你浮贏加倉，不論是做多還是放空都會遇到這一幕，而這一幕對於虧損的交易者更是司空見慣了。交易者不是見不到盈利，往往是在盈利以後想到的不是獲利了結、落袋為安，而是太有追求和想法的：浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑；最終光顧的卻都是虧損。

我觀察普通交易者採用浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑的交易策略很久，98%以上的交易者都會最終虧損出局。奇怪的是，下一次盈利他們還不接受教訓，還是秉承著浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑的策略操作而重蹈覆轍。

交易策略不論是誰主張的、秉持的、提倡的，只有適合自己的才是最好的。當你執行浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑策略而導致虧損，最好的做法就是放棄。

因為對於贏家而言能夠執行浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑也是有著嚴苛的條件制約的，沒有行情的配合與機緣巧合誰也無法讓利潤奔跑起來。

許多的交易者在浮贏加倉、雪球效應、讓利潤奔跑的所謂贏家交易策略面前一意孤行、屢戰屢敗、執迷不悟，在於其對交易的方法論沒有理解深、理解透。

在交易的世界，每一種交易策略、方法、技巧、理論都不是放之四海而皆準的。這一點黃甦一直在持續的給予關注，在所有方法、理論、技巧、策略的介紹中，

其有效性其實均不到20%，這也是交易者通過閱讀無法賺到錢的一個原因，當然交易本身是實操，離開實際操作都是無源之水無本之木的紙上談兵。我們熟知的海龜交易法也如是，隨著普及度的提高有效性會在不斷地進一步降低。

有的朋友會問，這樣不就是適得其反嗎？是的，所有的交易方法、理論、技巧、策略的介紹就是對大家交易思維的訓練，是交易思維的“體操”，就是一個搬起石頭砸自己的腳的結局其實你也鍛鍊了腹肌、臂力和臀肌呢。

每個交易者在交易的學習中都是好一番掙扎，都走了許許多多的彎路、做了許許多多的無用功，就像我們樸實無華的人生一樣，平凡而庸碌，所以每一個成功的交易者的有效的交易生涯不過也就是三十年的光景。

如果說股票交易是博弈，比別人越少犯錯誤，你就越有可能成功

按照博弈論的說法，股票交易是一種現實博弈，現實博弈的特點是隻要比別人少犯錯誤，同時犯錯誤時造成的損失越來越可控，久而久之，你就是成功者。

選擇了股票行業，就註定了隨時都會跌倒，既然註定是如此，就應該選擇做思想上的朝聖者，向著自己認定的“期道”進發。朝聖者式跌倒，因為心裡有個堅定的目標，所以雖然跌倒了，還是會爬起來繼續向前走，每次跌倒的地方也都更接近目標。

股票交易是現實博弈：比別人少犯錯誤

股票交易是讓人上癮的危險遊戲。零和博弈是殘酷的，但股票市場連零和都不是。由於本質如此，市場一定會用各種方式證明大部分人是錯的。市場瞬息萬變難以把握，要在其中生存的唯一辦法就是把握自己，用自身的修為去控制慾望和情緒，從而理性地做出決策、執行決策。

決策容易執行難。我們都崇尚知行合一的理念，對應到股票投資上，理解市場是“知”，操盤是“行”。知易行難的意思是說，知與行之間的距離遠不止千山萬水，股票交易尤其如此，這可能是因為股票是濃縮的人生，所以也濃縮著犯錯機會。

人們常說，不要在同一個地方跌倒兩次。但對做股票的來說，這句話基本上就是笑話：誰沒有在同樣的地方反覆虧損過？西方人也有類似的說法：一隻狐狸不能兩次掉進同一個陷阱，一頭驢子不會兩次在同一個地點摔倒。但在股票投資領域，對大部分操盤手來說，從錯誤中及時汲取教訓，並確保下一次不再犯，基本上是任何人都做不到的。若以上述諺語為標準，股票市場上人人都是知錯犯錯的“慣犯”，都是一千個耳光也打不醒的蠢人，都是在同一個地方失誤兩次的狐狸和驢子，正如古人所言：“明明知得，又明明犯著。知得是誰，犯著又是誰。”

成功操盤手大都捱過無數次市場的掌摑，摑的方式還不僅僅是賠錢，而常常是爆倉。為避免屢犯，有些人甚至把戒律寫在手背上，每次下單時都會看到。雖然如此，一進入交易狀態還都是會故態復萌，為此不少人有自責感，甚至認定自己比驢都蠢，不是做交易的那塊料。其實投資者真的不必過分苛責自己，因為能悟出一切但管不住自己，基本上是投機交易者的常態。

同樣是屢屢犯錯，但有心人能夠透過這些“前科”，發現自己犯錯的概率正在慢慢降低，犯錯的“收穫”也在慢慢增多，這些人終究會明白：成功的交易者需要縝密的思考，需要嚴苛的約束，需要內心的強大，更需要犯錯的成本。所以，許多優秀交易員都是飽經滄桑，巴菲特說60歲才懂得投資，應該是不無道理的。華爾街有一個說法，做投機這行，平均年齡50歲才小有成就，60歲可能揚名立萬，70歲或許大功告成。年輕是要付出代價的，好在年輕是最大的資本，他們可以用時間換空間用學費換經驗，但這所學校學費高昂，交不起學費的優等生比比皆是，因此要珍惜每一次交易機會，珍惜每一張失誤的單子，這些都是自身增加修為和提升境界的基石。

同樣是屢屢跌倒，不同的人是有不同姿勢的，這些姿勢可分為三類：烏龜式跌倒、不倒翁式跌倒以及朝聖者式跌倒。烏龜式的跌倒，是一旦跌倒就無法翻身，只能仰躺待援；不倒翁式的跌倒，是總是不停地跌倒而且常常是在同一個地方，但每次都不屈地爬起，然後換個方向，繼續開始下一輪的跌倒和爬起；而朝聖者式跌倒，因為心裡有個堅定的目標，所以雖然跌倒了，還是會爬起來繼續向前走，每次跌倒的地方也都更接近目標。選擇了股票行業，就註定了隨時都會跌倒，既然註定是如此，就應該選擇做思想上的朝聖者，向著自己認定的“期道”進發。

巴菲特說：“我們並不擔心犯錯誤，我所考慮的是未來如何做到不同。”股票投資者都是食人間煙火的凡夫俗子，都會雜念叢生甚至慾望萌動，所以大多數人都有重複犯錯的經歷，並且以後還會繼續犯下去，“不在同一個地方跌倒兩次”這個標準，在股票市場上沒有人能夠達到。不過，按照博弈論的說法，股票交易是一種現實博弈，現實博弈的特點是隻要比別人少犯錯誤，同時犯錯誤時造成的損失越來越可控，久而久之，你就是成功者。

完整的交易系統框架：交易理念、風險、特徵、策略

一、交易理念

所謂交易理念，即是短線交易者自身對股票市場哲學層面的理解。一般來說，這樣的理念往往是交易者通過經歷和體會後，深入思考而提煉出來的對股票波動運行的實質的理性觀點。

本文是討論短線，相關主題的分析和說明均是建立在短線這一交易策略基礎上的。

那麼就短線而言，我們應樹立怎樣的理念？

我的體會（理念）是：

股票的本質是多空雙方的對決，當雙方力量處於勢均力敵時，處於平衡狀態；當某一方力量暴發時，形成有利於該方的連續運行，則形成突破。概括之，一句話：多空打架、平衡與突破。

這句話看似簡單，其實它已經告訴我們，在未來的技術研究和系統化設計中，有效辯別多空頭及雙方對抗時孰優孰劣，是分析和交易展開的基礎。只有實現有效辯別後，我們研究或從別人那兒學來的招術技巧才能有的放矢，明白什麼時候該用，而避免了光有招而無法慣穿使用而造成思路和交易的混亂。

由理念推論出，技術研究的首要是如何通過技術分析的方式來實現有效辨別多空頭雙方的狀態（平衡與突破就是雙方狀態的具體表現）有人說了，基本面的變化也能用來判斷多空頭力量的轉換嘛。話是對的，可這種分析方法和你的交易理念衝突了。

獲利方法有很多，但究竟學習或研究什麼方法，必須是要服從你的理念，這樣才能避免你在交易過程中一會兒用這個招，一會用那個招，可能暫時你能獲利，但長久來看，你的交易已然談不上什麼系統化了，這一點為以後交易的不穩定埋下隱患。這是危言聳聽嗎？你試想一下，當你形成自己的交易系統後，當系統提示你交易時，脫離你理念基礎上的其他分析方法必然會干擾你對既定的交易系統提示的執行能力，造成交易的不確定。

隨便舉個例子，當系統要求你止損時，但因為基本面支持你的虧損頭寸，考慮到一般交易者都會有利已心理，你很有可能放棄對系統的執行，導致短線變長線，長線變貢獻。你既然是做短線，你關注的要點應該始終在辯別市場的狀態並依此而展開分析和操作。

二、市場中的風險

作為高風險行業，我們必須要清楚風險源在哪兒，這樣我們才能有針對性去避免它，控制它。只有控制了風險，才能最終實現有效盈利和穩定盈利。提到風險，一般大家會想到的是市場的不確定，這僅僅是一部分而已。下面我會通過對虧損的分析來說明風險的構成。

造成虧損的原因有3大類：

1、技術層面

具體表現為：逆勢（局部勢或中級勢），對行情屬性辯別不清而頻繁交易，造成被止損反覆掃到，前者一次就會遭受重創，後者則是小虧累積變大虧，分析和交易缺乏系統化，造成思路混亂和交易無緒，交易系統粗糙，信號指示不清晰，開倉、持倉、平倉（止盈、止損）的執行搖擺，造成盈利能力低下。

2、資金管理層面

連續重倉， 透支交易

3、心理層面

賭博心理、僥倖、利已心理，貪大而不能始終執行熟悉的交易套路

風險構成的總結：逆勢、重倉、遭受突發性轉折、技術粗糙而盈利能力低下、賭博心理、交易缺乏紀律

三、市場波動的特徵

上面在提及對股票市場的理解時，曾提到：價格波動，實質上就是多頭和空頭雙方的較量，當力量均衡時，價格就呈區間震盪；當某一方力量暴發時，則就產生突破行情。因此，價格波動的基本特徵就是：平衡市（區間震盪）+突破市（趨勢行情）

所有的行情均在這2種狀態下轉換，平衡後產生突破，突破後再進入平衡，再突破。另外，這2種狀態無論在哪種週期下都同樣存在，所不同的是，週期大的平衡就能產生大級別的突破，週期小的平衡只能產生小級別的突破。當我們看到大平衡後的突破時，我們就能明白對後續行情有較大的預期，交易的策略自然偏向于波段，而不是一昧地全是（超）短線，很多人看對方向而不賺錢，根本原因就在這兒，即：行情的屬性和交易策略不配套。小週期的平衡後突破，自然支持的行情級別不會很高了。

這時候，你會問，那究竟兩種級別的平衡與突破如何有效結合運用？

小結：

大週期決定行情屬性，小週期尋找入場點。沒有大週期的配合，小週期突破後的上或下的空間得不到保證。平衡市即區間震盪，波動的特徵是：經常出現N重等高（低）點的整理形態，如M頭，三重底，平臺，矩形箱體等，波動特徵決定了我們如何去參與這樣的行情，初步的結論是：利用形態，背靠止損進行高拋低吸。

如是寬區間，會有局部的小趨勢，順勢交易但因在區間裡，價格空間沒被打開，所以：順局部勢+短線；突破市即趨勢行情（也稱單邊市），波動的特徵是：上升趨勢行情，低點上移，不斷創新高；下跌趨勢行情，高點下移，不斷創新低

同樣的，當發現了突破市的波動特徵後，交易思路及策略也基本浮出水面。既然趨勢行情呈現以上特徵，有2種做單思路，1是逢突破追倉，2是在趨勢行情出現回抽動作時作高拋低吸。

四、獲利機會及交易策略

獲利的機會有大有小，有些常見，有些則是在特定環境下才會發生，因此有必要對市場中提供的交易機會加以甄別並加以分類，最後才是針對性地設計分析及交易思路。

1、主要的交易機會：

既然是主要的交易機會，那就得是，行情幅度大，持續時間長，又相對容易辨別，交易者充分參與而獲取明顯的收益。下了定義了，其實答案也就出來了，即：趨勢行情中的主要行情段（不包括回抽動作）。

交易策略：波段

2、次交易機會

次交易機會是指，幅度不算很大，但出現的次數明顯較主要交易機會要來得多。交易者通過把握波動的節奏來積累收益。一般來說，這樣的交易機會存在於寬幅震盪區。

交易策略：波段+短線

無論市況背景，跳水和拉昇始終是來錢最快的行情，伴有攻擊性盤口是其基本表現。這是短線交易者最為嚮往的，也是技術研究的重點之一。

交易策略：短線

4、技巧性交易機會

技巧性交易機會，是一些非主流的、不常見的行情，一般要求交易者經驗豐富，反應快速才能把握到。初學者不建議使用，過濾掉。

在現實交易中，做短線的人常常賺、賠得莫名其妙，這樣怎麼能實現長久的穩定盈利？將行情的波動與交易機會綜合起來思考，這對於後續設計交易系統是非常有利的。原因是，針對不同的交易機會，其分析和交易的系統化必然是有所區別的，所設計的系統針對性也就更強，從而避免了賺賠而不知其所以然。

再來說說賺錢的思路，正常交易者都希望能短期內迅速暴富，一方面這種心態將會明顯干擾交易，另一方面也反映出交易者對市場波動及交易機會缺乏深入的觀察和總結。

想迅速賺大錢則必須能有效判斷和參與市場中的主要交易機會（即：趨勢行情）

一般行情純短線，靠小利累積。突破行情采用複合交易策略（短+波），把握波動節奏，完整參與趨勢行情的全程。

五、市場中高手的共性

瞭解高手盈利的共性，這對於後續設計分析及交易的系統化，、制定交易的規則和紀律是非常有價值的參與。

一般來說，其共性有：

1、分析和交易實現系統化

2、充分地運用和執行交易系統，形成穩定的盈利模式（模式一般1—4種就夠了）

3、充分的交易準備和總結，計劃你的交易，交易你的計劃。

4、有清晰的交易規則和明確的交易紀律，並充分、嚴格遵照執行

5、充分而有效的風險控制措施（技術和資金管理層面）

6、心理穩定，清楚自己的不足（對待不足或改之，或控制，比如：放棄容易引發情緒不穩定的交易）

不要相信股票一夜暴富，千萬不要以為股票可以使你一夜暴富，它其實更容易使你一夜暴死。

股票投資的精彩之處在於——它不僅使你贏得很精彩，同樣可以使你敗得很精彩。總之，一旦你進入股票投資行業，一旦你以股票炒客為伍，就註定這一生不平淡。

古話說“男怕選錯行，女怕選錯郎”，進入股票，你要謹慎。這是個不容易進更不容易出的“奇怪”行業。

表面上，它不需要你風吹雨淋，低三下四的求人應酬，還多少可以與白領沾點邊，但實際上股票是一個深得沒有底、苦得沒邊的行業，也許你用一生的時間都無法接觸到它的本質。

多少人在股票市場贏過錢？即使有過贏錢的機會，轉眼間又都輸個精光！

股票投資的確奇妙，的確殘酷。從本質上說它不過是一種生意而已，但卻決非一般的生意！

任何投資都有風險，但風險的降臨都不會象股票那樣來得如此之快——

一個房地產項目投資週期可能要3年才知道結果，但股票投資也許只要3天就會讓謎底揭曉，極端的時候只需要幾分鐘就已經結束了。

就刺激性而言，沒有什麼行業象股票市場，一年之內，會讓你經歷一生的傳奇！

天上人間只是瞬間而已。

股票會讓你很極端，贏的時候你會覺得自己是天才，輸的時候你又會感到自己是傻瓜。沒單的時候很無聊，有單的時候你又很著急。

總想看透明天，但卻永遠看不透。

在這個市場一天，你就一天不能平靜，永遠都在黑夜裡探索，在無助中期盼。股票人是很孤獨的，其痛苦與喜悅無法與人分享。

做了股票，你才能更深的理解勝負的含義、人生的無奈、大千世界的變換多端，才能品味出“滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄，是非成敗轉頭空，青山依舊在，幾度夕陽紅”的人生態度。

股票可能是一種生活方式，做一點股票，你就可以從另一個角度理解這個世界的廣闊，從另一個角度理解人生的精彩，從另一個角度瞭解你自己的斤兩。

股市贏家，就是人生贏家；

股市成敗，關乎品性成敗。

股票投資，與其說是技術，不如說是藝術，與其說是賭博，不如說是拼搏，與其說是做盤，不如說是做人。

每一張單都透射出人性的色彩，品性的高貴。

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