在自主可控的大环境下,科技发展的重要性越发深入人心。目前国内有哪些科技企业在全球范围内具有较强竞争力呢?京东方是目前全球第二的半导体显示企业,显示面板行业在2018年产值达到1800亿,到2022年,行业产值有望达到3400亿以上。庞大的需求规模下,京东方是否被低估?
一、 寡头竞争,世界第二
我国的液晶面板行业起步较晚,但在2010年后,面板行业在政策扶持下进入发展的快车道,2017年超越台湾地区位居全球第二。目前面板行业的主要玩家是:三星、LG、京东方、日本JDI和夏普。并且三星和京东方目前的行业集中度在不断提升。
京东方在2018年的行业数据非常不错:
- 显示面板总体出货量保持全球第一
- 五大主流产品市场占有率继续提升,全面达成全球第一
- 显示器件整体出货面积同比增长32.6% ,由全球第四升至第二
- 全球液晶电视面板出货数量超过LGD夺得桂冠
二、 需求规模大幅提升
AMOLED 行业的需求可分为:智能手机、智能电视、可穿戴设备、照明设备和车载设备几个大类。其中,智能手机是目前需求占比最大的,约占八成以上,智能电视占比约8%,智能手表占比超约4%,平板电脑、笔记本电脑、显示器、车载中控等占据剩余份额。
在2018年,AMOLED行业市场产值为265亿美元,合约1800亿元,预期2022年,全球AMOLED的市场产值将达到489亿美元,约为3400亿元。其中可折叠OLED市场产值将达到385亿元,OLED电视和智能手表的市场产值将分别达到420亿元、100亿元。
三、 京东方的竞争力
(一) 、高研发投入,累积专利技术
持续的高研发投入,累积专利,构建护城河,提升全球竞争力。2018年,京东方研发费用50.4亿,当年新增专利申请9585件,新增授权超4800件,其中美国授权超1600件,全年共主持制修订外部技术标准超20项。
很多人吐槽京东方这些年的高研发投入却没有什么结果,却不知道,三星在AMOLED的研发上投入了几百亿才有最后的成果。科技行业由于其特殊性,是需要不断的由资金投入研发,累积技术和专利,才能在行业中具有竞争力。京东方在2017年研发费用31.78亿、2018年研发费用50.40亿,2019年前三季度研发费用45.32元。连续的高投入换来的是行业中仅次于三星的行业地位。
(二) 、合理的产品布局
在2001年,京东方建立了首个AMOLED实验室,开始了OLED新兴显示技术研究。
2011年,京东方投建中国首条、世界第二条5.5代AMOLED生产线。
2019年,京东方第六代AMOLED生产线实现量产。
目前,京东方是继三星和LG之后全球第三家量产AMOLED的企业。
四、 财务状况
(一) 、营收
京东方在2010年营收为80亿,但到2018年,营收达到971亿,9年时间里,营收翻了12倍。今年前三季度,公司营收以及达到857亿,全年突破千亿营收几乎没悬念。
(二) 、净利润
京东方2010年净亏损高达20亿,其后扭亏为盈,2017年达到达到峰值的75.7亿。不过在2018年,由于电视面板的高库存,拖累了价格,使得公司利润大幅下滑。目前行业的面板价格已经趋近于成本附近,降价空间不大,而多数厂商已经将主要的产品线开始向产值高的方向转移,未来行业回暖可期。
五、 新赛道—折叠屏
目前三星和华为已经先后发布折叠屏手机,折叠屏手机的优势在于手机的便携性和大屏的舒适性的统一,就目前华为MateX几次上线就秒空的销售情况看,折叠屏手机是比较受欢迎的产品。除了三星、华为外,LG、联想,OPPO,VIVO和小米都先后宣布了自己的折叠屏手机生产计划。
按照华为折叠屏使用京东方AMOLED的情况看,折叠屏手机最大的收益面板厂商将是京东方。
总结:目前面板行业以及进入寡头竞争格局,凭借着高研发投入和合理的产品布局,京东方的市场份额有望进一步提升;AMOLED未来的市场需求空间极大,作为已经量产的AMOLED面板厂商,在折叠屏手机新赛道的带动下,公司利润有望快速恢复。就目前公司的营收规模和利润状况,未来市值有回到2000亿规模的可能性。
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