重點增長行業：金融繼續佔主力，IT和聯合辦公齊發力
金融業仍是甲級寫字樓最主要的租戶類別，在四座一線城市的平均佔比高達34%。近年，新興金融科技和P2P公司面臨監管壓力攀升，令需求端的不確定性因素增加。但隨著中國加快推進金融業改革和對外開放，推動資管行業專業化，金融業對辦公空間的需求預期也將有所回升。
IT行業佔比國內GDP的3.9%，但在過去三年中始終保持兩位數增長。行業發展有望為北京中關村、上海張江、武漢光谷等IT聚集區域帶來需求動力。
上海和北京是目前國內最大的聯合辦公市場，2018年門店數量佔比分別達到33%和32%。而伴隨聯合辦公逐步進入洗牌與整合，市場熱議的焦點已從新店開張轉為對市場健康發展的擔憂。鑑於聯合辦公長期融資負債與短期營業收益的經營模式，如何提高出租率、如何在市場經濟低迷時盈利成為了運營商關注的重點。
表1：國內聯合辦公市場的爆發式供應增長
來源：各品牌公司官網，第一太平戴維斯研究部 *資料基於20個國際和國內聯合辦公品牌
上升市場：大灣區規劃提振廣深市場，成都高科技產業發展搶眼
自2017年政府宣佈設立粵港澳大灣區以來，區內經濟和城市基礎設施的發展顯著提速。2019年2月，中央出臺《粵港澳大灣區發展規劃綱要》。在總體規劃的提振下，國內外投資者加大對房地產的投資。此外，廣深兩地的辦公和生活成本低於同為一線城市的北京和上海，這也是吸引公司落戶的一大重要因素。強勁需求帶動2018年廣深兩地市場空置率同比分別下跌4.3個百分點和0.7個百分點。
作為中國西部三大國家中心城市之一，成都擁有強大的現代服務產業，其中金融服務業和高科技產業發展尤為出眾。高新技術產業亦迅速崛起，成為甲級寫字樓的重要租戶之一，存量佔比自2013年的4%增長至2018年的16%。聯合辦公是成都寫字樓吸納的另一大新動力。除本土運營商的擴張，許多國內運營商更是將成都作為拓展二線城市業務的第一站。
表1：甲級寫字樓租金和空置率變化
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