近年來美國經濟表現強勁，GDP增長穩定，失業率也創下了50年來新低。然而，亮眼的經濟數據背後，美國家庭的貧富差距在過去20年裡，正在被不斷拉大。
而這種狀況，同樣也在中國發生。
“貧富差距日益加大”
從圖表中可以看出，2008年金融危機後，10%最富有的美國家庭最先走出陰影，家庭資產很快再創新高。
而中間40%的家庭卻始終沒有恢復至大衰退前的水平，更為不幸的是是數量最多、相對最窮的美國家庭，在遭受重創後一蹶不振，至今仍然掙扎在1970年代的水平。
為什麼那些相對富有的家庭能夠先走出危機並快速恢復？
“資產配置 決定家庭財富”
家庭收入水平的高低使得家庭之間的淨資產存在差距，但真正造成美國家庭財富在2008年後突然快速分化的，是不同收入水平的家庭之間，資產配置結構的巨大區別。
在一小部分最富有的美國家庭中，金融資產佔家庭總資產的比例接近75%。
而與富裕家庭形成鮮明對比的是，大部分中低收入家庭的總資產則主要由住房構成。
而正是這兩種截然相反的資產配置結構，導致了他們的財富水平在遭遇變故後迅速拉開。
實際上，在經歷2008年的暴跌後，美股迅速走出危機，並從2009年3月開啟了一輪持續時間超過10年的上漲，一舉創造了美股歷史上最長的牛市記錄。
中低收入的家庭因為普遍都把錢用在了住房上，沒有餘錢投資，幾乎沒有分享到上市公司創造的鉅額財富。
而與屢創新高的股市不同，在次貸危機爆發後，美國的房價至今都尚未從泡沫破裂中完全恢復。
更為糟糕的是，很多2000-2008年間爭先恐後貸款買房的中低收入家庭，在泡沫破裂後失去了自己的房子，之後房價的部分回升已與他們無關。
“中國家庭資產配置較為單一”
同樣，中國家庭也存在著資產配置結構過於單一的情況。近十年國內房價的持續快速增長導致家庭總資產中房產佔比較高。
數據顯示，我國家庭資產中住房的佔比遠高於美國，而金融資產的佔比僅為美國的1/4。
與全球其他國家相比，中國家庭的金融資產配置比例較低，房產吸收了家庭過多的流動性，積壓了家庭的金融資產配置。
人們習慣了“剛性兌付”的投資方式，對投資風險有著強烈的厭惡，也缺乏在長期資產配置中股權類資產的重要性的瞭解。
而國內高淨值人群和家族，正在依靠股權投資，通過拉長投資週期實現家族財富的增值與傳承。
“90%的投資收益由資產配置決定”
現代資產配置理論認為，組合中加入的新資產類別與組合的相關性越低，風險分散的效果就越好。
從美國家庭的經歷中或許有一點值得我們引以為戒：
家庭資產配置的比例不宜過於單一，相對多元化的資產配置結構可以平滑波動，增加我們的抗風險能力。適當的配置一些股權類資產有利於分享社會創造的財富與發展成果。
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