黑妹李麗霞
LPR改革增強金融機構自主定價能力，提高貸款市場競爭性，促進貸款利率下行的作用，降低企業融資成本。 LPR的實施更好的穩健了貨幣政策，發揮了貨幣信貸政策促進經濟結構調整的作用，更好的服務實體經濟。提高金融資源配置的效率。
一位吃茶的小夥子
你好，很高興回答你的問題，本人是國際註冊私人銀行家，平時也很關注金融政策的變化，最近，LPR吸引了很多朋友的關注，我就lpr問題拆解為三個問題，回答一下我的看法。
第一個問題，lpr是什麼，為什麼要把基準利率轉化為lpr利率。
利率之所以是金融市場最重要的影響因素，是因為所有金融產品定價的重要依據就是利率水平。金融產品的定價機制裡，其中有一個叫做中性定價原理的規則，核心的原則就是資金的使用成本需要在資金的使用時間、市場風險、資金收益幾個互相影響的因素裡進行定價上的調整（簡單說就是經過市場機制的調整）。而這個調整的結果，就是金融產品定價用的無風險利率。以美國為例，一般使用的是一年期的美國國債的利率水平，或者是銀行間拆借利率水平。在中國，我們使用的是基準利率。基準利率是由央行根據經驗和對市場的判斷所定的利率水平。
而理想的利率是由市場上存在的借貸雙方，包括金融市場裡的銀行間市場，也就是市場的參與者，他們之間自由約定，綜合各方的具體情況算出來的一個綜合利率。
過去，中國的金融市場相對保守，沒有進行完全自由化的嘗試，但是後來隨著市場化程度越來越高，用基準利率不能更好地反映市場真實的資金使用成本。所以，央行1013年開始啟動利率改革。導向是去綜合市場上的參與者，自由報價而呈現的利率，這樣，更能夠反映市場的真實利率水平。
所以，LPR報價方式由原來的參考貸款基準利率進行報價，改為按照公開市場操作利率加點形成。公開市場操作利率主要指中期借貸便利利率（MLF），中期借貸便利期限以1年期為主，反映了銀行平均的邊際資金成本，加點幅度則主要取決於各行自身資金成本、市場供求、風險溢價等因素。這些加減點完全取決於市場，而且，參與報價的銀行也會逐漸增加，這大大提高了LPR的市場化程度。這樣一方面是建立了比較順暢的傳導機制，另一方面未來如果政策利率下降，貸款利率也會跟著下降，有助於降低企業的融資成本。
對於每個購房者關心的房貸利率：房貸利率=LPR+上下浮動點數，而LPR=央行MLF利率+上下浮動點數。如果一定要究根結底，簡單的結論，房貸利率最終的錨就是央行MLF利率。
第二：關於走勢。
關於，LPR的走勢明顯成為影響我們生活，至少是房貸支出成本的一個關鍵。
走勢方面有三個考慮因素：
第一是從數據上來看，不管是LPR還是MLF，近三年來利率都是趨勢下調，下調就意味著經濟基本面的壓力巨大，低利率能夠刺激借貸，最終達到刺激經濟的效果。這是市場對低利率的一種渴求。
我們現在的情形，加上疫情的影響，近年的經濟環境也承壓力巨大：大到與美國之間的貿易摩擦，導致進出口波動顯著；受豬瘟影響，導致物價上升，通脹明顯。樓市降溫，各種投資減弱；可以看出，無論是出口，還是投資，還是消費三駕馬車壓力與日俱增。
也正是出於這種市場環境，企業的融資成本有降低的內在需求。
所以，不管是LPR還是MLF的走勢，其背後都受著宏大的經濟基本面影響，當經濟有一定的下行壓力，利率的向下是一種很合乎市場的可能性走勢。
第二個考慮因素：利率的走勢取決於貨幣的充裕程度，利率伴隨貨幣寬鬆持續下行。短期來說，經過本次疫情之後，必然會出現寬鬆的貨幣政策刺激經濟，長遠來看，以過去中國十年的經驗作為對標，大概率也會適當增加寬鬆力度。由此得來的預期符合利率向下。
第三個考慮因素是：全球基本面包括美、歐、日央行製造的全球流動性變化，對利率走勢的影響。當前全球利率的走勢大體趨同。歐美髮達經濟體在過去的三十年間，利率呈現的走勢是基本向下，這種走勢對我們有一定的參考。長期利率走低是世界性趨勢，前些時候周小川也說，中國有能力延緩進入負利率時代。也就是說，周小川認為未來負利率是必然的，只是中國有能力延緩而已。
第三個問題，我們如何選擇，是選擇固定還是接受浮動？
有小夥伴已經計算過，採取央行公佈的5年期以上LPR來計算，浮動利率之後的還貸金額和原來固定的利率相比，每100萬的月供會少30-50元貸款支出。雖然看上去杯水車薪，但是還是要樂觀看待，畢竟我們看的是趨勢，如果選擇LPR作為還貸利率，看中的一定是未來的下行空間，長期看來，購房者的總體還貸支出還是有望下降的。
但是話說回來，在經濟過熱的情況下，國家不排除會加息提高利率的方式進行流動性過剩的遏止，所以lpr在這種情況下有可能會上升的可能。
對於購房者來說，哪些人的房貸要變？
在2019年10月之前簽訂房貸合同的，目前還在還房貸的，都需要改變；已處於最後一個重定價週期的存量浮動利率貸款可不轉換。
用兩個不同的還貸方案，大家可以自行看看對比變化。
案例一：此前房貸利率上浮10%的
目前的利率：4.9%×（1+10%）=5.39%
2019年12月發佈的5年期以上LPR為4.8%。如果借貸雙方確定在2020年3月30日轉換定價基準，且重定價週期仍為1年，重定價日仍為每年1月1日，那麼：
加點：5.39%-4.8%=0.59%
未來利率：LPR+0.59%
案例二：此前房貸利率打9折的
目前的利率：4.9%×0.9=4.41%
加點：4.41%-4.8%=-0.39%
未來利率：LPR-0.39%
總結：如果目前是享受利率折扣的，包括公積金貸款的購房者，可以再慎重比較一下。但是對於本身利率就是上浮的購房者，實行浮動LPR對於總的還貸壓力大概率還是有緩解作用。
特別要提醒大家的是，最近幾天大家一定要仔細看看自家銀行對於轉LPR的政策和執行方式，每家銀行在具體的操作上都會有一些細微的差異。有些銀行會統一把所有符合條件的存量房貸全部轉為和LPR掛鉤，如果您不想選這種方式，那麼就要主動去聯繫銀行方面進行溝通轉換利率事宜。
以上是我對這個問題的回答，如果有幫助，請採納，謝謝！
朵朵小財精
- 據本人的從業經驗總結，住房按揭貸款轉LPR注意事項
1.要不要轉？
答案是要！因為經濟增長不景氣，貸款利率現正處於下降通道之中，發達國家的貸款、存款利率水平都很低，日本的存款利率甚至是負值。中國經濟正加速與世界接軌。
轉LPR市場價利率後，你可以分享到降息帶來的紅利。
2.選擇什麼時間轉
選擇什麼時間轉，包括兩個時間節點
2.1.轉LPR的時間：越早轉越好，因為現在基準利率高（現在是4.8%），加點相對少。如果等到基準利率再降了，加點就變多了。
2.2.重新定價時間：這裡有兩個選擇，一是每年1月1日，另一個是貸款發放日。因為現在是上半年，我們看一下歷史（一年與五年期是同步調整的）。
最近12年有18次利率調整，上調有5次，下調有13次，其中下半年下調有8次，上半年下調有5次。
- 所以，如果你的放款日在下半年，你最好選擇1月1日，如果放款日在上半年，你要選擇放款日。
慧眼瞰天下
我分析一下完善貸款市場報價利率LPR目的吧，也就是說為啥要實行LPR，我的分析具體如下:
LPR的本質在於變相降息！刺激經濟，防止經濟繼續下行。等於是小降息，隻影響房貸利率。屬於針對性比較強的定向政策。
目的一個是向市場投放資金，另一個是減緩房貸人的經濟壓力，畢竟房價一直有向下的趨勢，通俗講就是怕你買高了心裡不舒服，給你個安慰獎。再就是刺激消費，拉動內需，盤活經濟，基本上是這個意思。
因為其體量大，受眾面廣，影響你我他。
解釋:房地產是重點，體量太大，屬於高資產，難變現資產，但它又屬於居家必備的標的，為了一個標的，一家四口，六口，甚至十口口袋裡的錢都被掏空了。你細品吧。屬於楞硬橫的標的。屬於嬌生慣養型的，嗯，你也知道嬌生慣養的難伺候，，，哈哈哈
因為一個家，有他和她，還有“它”。這句就不用解釋了吧。細品吧。
關於個人怎麼辦，我認為:
建議個人考慮3個五年計劃，建議分三個階段來看，如下:
1、五年內LPR大概率是下行的，刺激經濟。這是趨勢。也就是說，你選了，大概率會比原先還的少。
2、五到十年基本會和現在持平。這個後期會恢復，畢竟經濟不可能一直不景氣，經濟好轉了，不能老刺激，不然會通貨膨脹的。
3、十年之後，LPR會讓你品嚐什麼叫香水有毒。。。你細品品。。。基本到第三個五年會大概率的提高。
重點:個人關於LPR的選擇建議如下:
1、打算五年沒還完的，你肯定選LPR。大概率省錢，具體省多少，得自己算。
2、打算十年內還完房貸的，可選LPR。基本會省點錢。
3、打算抗戰到底的，最好選固定的。長遠來看，還是選固定。
個人拙見。請讀者朋友自行判斷與選擇。
哥的文章有毒，不抗毒的別來。。。
要是感覺文章有幫助，請粉下哦，半夜三更寫文章挺不容易的！
不倒翁王
在週末，有個消息刷屏了金融圈。
就是央行推出了新的LPR利率機制。
很多新聞把這個LPR利率機制，簡單解讀為“變相降息”。
其實這是很片面的解讀。
事實上，LPR利率機制的出臺，其意義遠比降息這樣只是降低數值，要來得重要，並且影響深遠。
因為LPR利率機制，是我國朝著利率市場化競爭改革的重要一步。
而這個改革過程，會大大降低銀行躺著賺息差的空間，說白了，會對銀行未來幾年的業績利潤造成巨大打擊，所以是對整個銀行業的巨大利空。
這是從機制層面的變化，遠比數值層面的變化要來得重要。
因為，這個LPR利率機制有點複雜，很多新聞裡也解釋得太過於專業晦澀，普通人根本看不懂。
所以，本文會用5000字的篇幅，深入淺出的為大家解讀什麼是LPR利率機制，以及這個LPR利率機制的形成，對我國經濟跟股市會有什麼直接影響。
2、為什麼要出臺LPR利率機制
在解答這個問題之前，我們首先需要知道原先我國貸款利率的傳導機制。
（1）法定基準利率
目前我國先行的利率機制，是有一個法定基準利率。
我們平常說的降息，加息，都是對這個法定基準利率進行調整。
而這個法定基準利率，還分為存款基準利率跟貸款基準利率。
下圖是08年至今，我國對存款和貸款基準利率的調整情況。
我國在2015年出現了大幅度下調基準利率的情況。
在2015年經歷了5次降息後，我國目前存款基準利率為1.5%，貸款基準利率為4.35%。
（2）實際貸款利率
但法定基準利率，並非實際借錢的人，實際的貸款利率。
這中間有一個傳導過程。
這個過程的公式如下：
實際貸款利率=法定基準利率*（1+浮動倍數）
所以，實際的貸款利率，是會高於法定基準利率。
在2015年，央行曾經一口氣降息5次，目的是為了降低社會融資成本，緩解企業融資成本過高的問題。
但可以從上圖看到，舊有的這個利率傳導機制是有問題的。
從2016年以後，中國的社會融資成本又重新開始上升。
從央行公佈的貸款加權平均利率來觀察，在2015年年末時為5.27%，而在18年初最高升至5.96%。
這個5.96%，就是目前社會的平均最低貸款的利率。
就是說，正常民企，去借錢，貸款利率不太可能低於這個數值。
而5.96%這個數值，明顯遠高於央行法定的4.35%的貸款基準利率。
所以這就帶來一個問題。
（3）錢都被銀行賺走了
為什麼說錢都被銀行賺走了？
我們可以看一組數據。
2019年7月，《財富》雜誌發佈了2019年世界500強企業排行榜。
在這個榜單裡，中國有129家企業入圍了世界500強，第一次超過了美國的121家。
這是中國世界500強企業的數量，第一次超過美國，首次排名全球第一。
也就是說，單從企業規模上看，我們的企業整體規模已經可以跟美國看齊。
然而，我們的企業，卻大而不強。
規模已經趕超美國。
但賺錢的利潤，卻遠低於美國。
中國的世界500強企業，平均銷售收入為665億美元，平均利潤為35億美元。
而美國的世界500強企業，平均銷售收入779億美元，平均利潤60億美元。
中國和美國上榜企業在營收規模上差距不大，但在利潤上的差距則接近一倍。
而在這個數據裡，我們在細化一下。
中國世界500強企業，有11家是銀行。
這11家銀行平均利潤高達181億美元。
在中國這129家世界500強企業裡，銀行業賺走了接近一半的利潤。
而扣除銀行利潤後，剩下的中國世界500強企業，平均利潤只有19.2億美元。
而美國的世界500強企業，扣除銀行後，平均利潤仍然有52.8億美元。
是中國企業的3倍。
也就是說，中國的銀行太賺錢了，中國其他企業的錢，基本都被銀行賺走了。
當然了，中國企業整體利潤遠低於美國企業，這根中美兩國的產業鏈分工是有最直接的關係。
這也是紅藍之爭的一個根本原因。
在過去，中國企業在製造業，本就處於全球產業鏈分工裡的低端製造業部分，只能拿走低附加值的利潤。
而美國企業則在全球產業鏈分工裡，處於高端製造業裡，拿走的都是高附加值的利潤。
而目前由於中國想要進行製造業轉型，從低端製造業，轉型為高端製造業。
這必然會導致美國企業整體利潤受到極大挑戰。
這實際上是紅藍之爭的根本原因。
所以可以看到，本來中國企業因為處於低附加值階段，本來利潤就不高。
在這個基礎上，銀行還通過吃“利息差”賺走了中國企業大部分的利潤。
這實際上，是中國經濟，目前面臨的一個很大問題。
那就是“金融業”過強，製造業利潤過低。
這在以往大環境穩定的情況下，還沒什麼，製造業利潤低一些，還能養活自己。
但在紅藍之爭不斷升級的情況下。
中國製造業面臨的壓力，就非常非常大了。
本來不高的利潤率，再面臨紅方的加徵XXX，一下子就會面臨生存的危機。
在這樣的大背景 ，紅方的管理層，就不能坐視銀行躺在中國企業身上大把賺錢。
必須想辦法把銀行賺的錢，一部分吐回給中國企業。
這是這一次出臺LPR利率機制的最根本原因。
（4）目前我國資金空轉現象嚴重
除了因為紅藍之爭，讓中國製造業面臨巨大的利潤壓力，而必須讓銀行業把一部分利潤吐回中國企業外。
這一次出臺LPR利率機制的一個更重要原因是為了打通我國目前面臨的利率傳導機制問題。
目前我國的利率傳導機制是有問題的。
這個問題，會導致銀行資金空轉很嚴重。
什麼叫做銀行資金空轉？
這個問題其實很簡單。
在正常經濟體系裡，銀行的作用是收集小額資金，再把這些錢通過貸款給企業，從而讓社會的錢流動起來。
資金空轉，說白了，就是央行放水，但這個水進入銀行系統後，並沒有流向企業，而是在銀行系統內部空轉。
銀行之所以讓資金在自己內部空轉，有兩個原因：
1、實體經濟不景氣。
2、為了吃“息差”。
如果當銀行覺得貸款給實體企業的風險過高，或者躺著吃“息差”的誘惑太大時。
就很容易出現資金空轉現象。
怎麼看一個國家有沒有資金空轉現象，以及嚴不嚴重。
可以從M2數據，跟GDP+CPI數據進行對比就知道了。
我國在2011年後，M2增速就一直遠高於GDP和CPI增速。
M2增速，代表央行印鈔的速度。
M2增速比GDP+CPI增速高，意味著銀行印鈔的速度，是高於實體經濟的增長速度。
說白了，央行印的錢，有很大一部分沒有傳導到實體經濟裡。
這個問題，在今年2月份和7月份尤為嚴重。
在7月份數據裡，其實可以明顯看出來，目前我國的資金空轉問題，不但嚴重，還有持續性問題。
社融驟降，很大一部分就是因為資金空轉帶來的。
這種資金空轉持續下去，對整個國家經濟的傷害是很大的。
資金在流向實體之前，空轉只會形成金融產業繁榮的假象。
所以我們可以看到，今年上半年，銀行的業績幾乎都是一片喜訊。
這並非一個好現象，反而是一個警示信號。
金融機構喪失了優化資源配置的功能，對經濟增長沒有積極作用。
即使最後資金流轉到了實體端，但是由於過多的鏈條，導致了資金運行的阻滯以及成本的提高，不利於實體經濟的發展。
除此之外，資金空轉也加大了金融機構的風險。如果都以同業信用作為擔保，只要一端發生問題，容易牽涉多個金融機構，產生系統風險。
金融繁榮引致資產泡沫也隱含一定市場風險。
3、什麼是LPR利率機制
上面分析了，為什麼央行這次要推出LPR利率機制：
1、要讓金融業把利潤吐回一部分給製造業，緩解紅藍之爭壓力。
2、解決資金空轉問題，改善利率傳導機制。
那麼接下來，我們就需要知道，什麼是LPR利率機制。
上文提到過，我國現有的利率傳導機制的公式是這樣的：
實際貸款利率=法定基準利率*（1+浮動倍數）
而LPR利率機制，說起來複雜，其實也很簡單。
就是把這個公式裡的法定基準利率，改成了LPR：
實際貸款利率=LPR*（1+浮動倍數）
可以看到，在新的LPR利率機制裡，銀行的實際貸款利率，不再直接以法定基準利率為準，而是直接與LPR作為基準。
那麼LPR是什麼呢？還有一個公式。
LPR= 平均數（18家報價銀行MLF+自由加點）
如果這個公式不好理解。
我們可以簡單解讀為，這是一個市場化利率的意思。
就是銀行要貸款給企業的利率是多少，不再跟以前那樣只根據法定貸款基準利率為準。
而是會有一個市場化定價的過程。
這個市場化定價，實際上就是央行MLF的過程。
市場化定價，有個好處就是實際貸款利率，不再像以前那樣，由銀行說的算。
而是取決於一個市場供需關係的平衡過程。
但市場化定價，並非說這個利息一定會降息。
相反，市場化定價，這個利率既有可能降低，也有可能提高。
完全取決於目前市場裡錢多與錢少。
而市場裡的錢多與錢少，則完全由央行調控。
所以，在新的LPR機制裡，並非央行就不管利率了。
恰好相反，在新的LPR機制裡，央行反而能更加直接的調控實際利率。
這相當於進一步削弱了銀行的賺錢能力。
因為在市場化利率裡，銀行沒辦法在法定貸款基準利率基礎上，去躺著賺息差，會進一步壓縮銀行資金空轉的空間。
所以，目前可以明確的是，LPR利率機制，對銀行業是一個巨大的利空。
4、LPR機制的實際影響
我們在上文，清晰的分析了為什麼要推出LPR機制：
1、要讓金融業把利潤吐回一部分給製造業，緩解紅藍之爭壓力。
2、解決資金空轉問題，改善利率傳導機制。
以及什麼是LPR機制：
這是一個市場化利率的改革。
那麼接下來，我們來說說，LPR機制的實際影響。
首先，這對銀行業是一個大利空。
因為很明顯的，之所以推出LPR機制，就是要銀行把利潤吐一部分回企業，以緩解紅藍之爭。
所以銀行在今年應該是一個利潤巔峰，未來一段時間裡，銀行的利潤整體會有比較大的下行壓力。
這對股市裡的銀行板塊，自然是一個重磅打擊。
而事實上，這個LPR利率機制改革的問題，在7月25日，央行早就放風過了。
所以，這個LPR的推出，市場並非沒有預期。
而A股從7月底的2900點，跌回目前2800點，實際也是市場給出的一個實際反應。
我目前看到的很多新聞，通篇都只強調LPR推出，對企業實際貸款利息的降低。
把這個LPR推出，本來是一個利率市場的改革，結果簡單解讀為降息，而且是隻強調降息，都沒怎麼提到這對銀行業的一個巨大利空。
這很明顯是有問題的。
從上面的分析，我們可以很清楚的看到，LPR的推出，目的是為了打通資金傳導鏈條，實際降低企業融資成本。
從這點看，LPR的推出，對於高負債的一些製造業，的確是利好。
但另外一方面，LPR對銀行業的打擊，遠比降息，是一個更大的利空。
因為說白了，即使降息，對銀行的利潤其實也不會有太大影響，因為現有機制不改，那麼銀行同樣還是可以躺著賺取息差。
但LPR的推出，則是從制度上，降低了銀行躺著賺取息差的能力，從而真正影響銀行利潤的增長，這對銀行業是一個大利空。
而以A股目前銀行板塊的權重值佔比，一旦銀行板塊因為這個消息利空而砸盤，那麼A股的股市會怎麼走，是顯而易見的。
雖然LPR的推出，會利好中國製造業板塊，但這樣的利好，在對A股走勢影響裡，明顯抵消不了對銀行的利空。
另外，對於已購房的人來說，LPR這個推出是沒任何影響。
因為LPR並非真正的實際降息，所以不會減少已購房分期的利息。
我在8月4日就分析過，目前我國降息的可能性是比較低。
因為當前豬肉、水果等食品價格飛速上漲，導致CPI飛速上漲，在這樣的局面下，在經濟危機爆發之前，就去降息=自殺。
並且，在目前中國這個利率傳導機制有問題的情況下，即使降息，也不會讓這個錢真正流向實體經濟。
到時候只會重蹈2015年的覆轍，降息後，企業實際貸款利率依然還是很高。
結果降息只是肥了金融業跟房地產。
而目前房地產調控依然是我國經濟的重心，所以今年根本不可能有降息的空間，除非世界經濟危機提前爆發。
因為沒有降息空間，所以央行這次才決定從利率傳導機制的過程。
真正下定決心去做這個利率傳導機制的改革，這實際上是我國金融改革重要的一步。
我在今年3月7日，天王星入金牛座的時候就分析過。
從今年開始，未來7年，我國的金融市場會有天翻地覆的變化，金融改革會以越來越巨大的變化，呈現在大家面前。
這次的利率傳導機制的改革，還只是一個開始。
未來預計國家還會有更多更大的動作。
而不管是什麼動作，最終一個目的，就是通過金融改革，來實現“脫虛向實”。
所以銀行業的利潤，勢必還會進一步被壓縮。
以此來反哺中國製造業，給紅藍之爭中的中國企業，降低一點壓力和負擔。
這些影響因素，都是環環相扣，牽一髮而動全身。
我們只有站在國家宏觀全局的角度，才能看清國家這一系列動作背後的深意，以及對股市的真正影響。
牛牛論股
這一次完善了LPR利率，基本上保障了中國的利率統一性。
其實完善了lpl利率之後就可以保證在適當或者是恰當的時候，對於某些領域定性的加息或降息。
像以前我們國家要麼是普京，要麼是普漲，根本沒有對於行業的降息或者是降息，像這種lpr利率，如果是全部統一之後。
一個簡單的例子，假如說我們想要精細的調控某一個行業，比如說房地產要抑制它的過度炒作的話，那麼我們就會對房地產進行一個定性的加息，就說別的行業都沒有加息，唯獨是房地產加息了，那麼從而保證這一行業的控制。
而如果某一個行業資產受到了大部分的衝擊，比如說疫情的衝擊，那麼我們可以對某一個行業，基建行業或者其他行業做一個定性的降息，保證這個行業可以存活下來。
那就可以保證國家對於政策的調控具有精準性，而不是像大水漫灌一樣，這更體現了未來經濟的精細化。
因為這是一個非常大的進步，對大家對國家都好。
複利軌跡
完善LPR利率可以更好的避免把資金流入到房地產的同時，刺激到實體經濟，特別是個人和微小企業，更加市場化減少政策干預。實行基準利率時，政府想放鬆貨幣政策刺激實體經濟投放到商業銀行是可以經過MLF中期借貸便利擴大數額和降低MLF利率，當商業銀行貸款給個人或企業時需要錨定政策規定的基準利率再加一個商業銀行的浮動加點，想讓更多資金流入到個人或企業就得降低基準利率，這樣就導致過多政策調控干預。
實行LPR利率之後央行只需要定一個MLF利率加上商業銀行報價進行浮動加點，這個報價是有目前的18家商業銀行的報價剔除最高和最低報價然後加權取平均值作為報價，相對更市場化，然後商業銀行貸款給個人和企業，只需要在LPR利率的基礎上加一個這家商業銀行為了對沖風險的補償加點就可以了。
如果是購房貸款可以在LPR利率的基礎上加一個房屋調控政策規定的利率，可以在調控房價的時候降低LPR利率的同時上調房屋調控政策規定的利率，這樣就可以放寬貨幣政策刺激實體經濟時避免資金流入房地產。
捂股則豐登
根據人民銀行在2019年底發佈的30號公告，要求推動我國存量貸款轉為LPR計價，原則上應於2020年8月31日前完成。
新一批LPR的啟動時間在2020年3月1日，3月開始，將會有一道選擇題，擺在全國正在還房貸的購房者人面前。這道選擇題就是：房貸合同到底選擇“固定利率”or “LPR加點”？機會只有一次，如果答對了，每年起碼能省上萬元。
2月27日，在國務院聯防聯控機制新聞發佈會上，中國人民銀行副行長劉國強也說了，要繼續推進LPR改革，引導整體市場利率和貸款利率下行。
LPR 利率改革下，市場整體貸款利率是下行的。2月20日，新一期LPR報價出爐。5年期以上貸款報價利率（LPR）為4.75%，較上一次下降5個基點，比目前基準4.9%要低。
如果選擇LPR+加點方式，能省多少錢，我們來做一個對比就知道了。
假如首付3成向銀行按揭貸款200萬購房（商貸，30年為例），原合同約定的利率是：基準利率打9折。按當前的基準利率是4.9%，那麼最近的貸款利率是4.41%。如果選擇了固定利率，按照等額本息還款前提下，那麼以後的利率水平就固定為4.41%。
如果選擇了LPR定價的方式，那麼2020年後，按照現在的LPR4.8%（2019年12月LPR定價），我們可以計算出房貸的固定加點值為：4.41% - 4.8%= -0.39%（固定加點值），以後執行的新房貸利率就是：房貸利率=LPR（浮動值）-0.39%（固定加點值）那也是4.41%，也就是說2020年沒有變，但由於LPR是下行的，2021年就可能看出利息的變化了。
但要注意，每次調整都要看年末12月的LPR定價。按現在LPR是下行的趨勢，2020年末LPR很大可能比4.75%還要低，所以長期看，購房者是選擇LPR+加點的利率方式，更利於省錢。假設2021年新執行利率為：4.75%-0.39%=4.36%，就比原2020年4.41%低了。
展望以後，進入了低利率時代，就固定利率換成LPR+加點方式，可以讓房奴少還房貸。央行之所以給出這種選擇機會，主要是擔心在進入低利率時代之後，借款人會棄房而去，引發系統性風險，造成經濟危機。
