記者 | 馮圓圓
日前，天夏智慧（000662.SZ）再次公示其關注函。深交所就其控股子公司杭州天夏科技集團有限公司（下稱天夏科技）破產清算事項，再次追加了11個問題。
公告稱，天夏科技向江蘇銀行借款4800萬元，由於借款期限屆滿未償還債務被起訴。該案於2018年12月27日調節為天夏科技致富江蘇銀行借款利息，借款本金分期歸還。但天夏科技再次失信。
子公司破產，為何可以引來深交所如此重視？
向前翻幾年，那時天夏智慧的簡稱還是索芙特，主營化妝品的生產和銷售。由於國內日化行業競爭激烈，公司2012年-2015年業績整體出現下滑趨勢，其中，2012年和2014年，天夏智慧甚至出售了子公司股權才實現盈利。
在此背景之下，2015年，天夏智慧決定進行戰略轉型，著力拓展在智慧城市產業領域的業務，構建智慧城市產業平臺，形成公司新的業績增長點。因此，天夏智慧於2016年非公開發行A股收購天夏科技100%股權，同年正式將證券簡稱變更為天夏智慧。
從轉型角度出發，天夏智慧將天夏科技視為公司的未來。據公司審計報告披露，2016年-2018年，天夏科技實現淨利潤佔天夏智慧淨利潤比重均接近甚至超過100%。其中，2018年，天夏科技淨利潤佔天夏智慧比重高達178%。
因此，子公司天夏科技，是天夏智慧最重要的組成，也與其業績息息相關。
然而，被寄予厚望的天夏科技最終卻因無法歸還4800萬借款而破產清算，2018年尚可盈利過億，如此逆轉實在令人費解。
當然，天夏科技近兩年似乎並不太平，官司纏身。據天眼查，天夏科技自身法律風險多達76條，據統計其中近90%均系2019年或2020年立案。同時公司高管已被法院列為限制高消費。
此外，因收購天夏科技，天夏智慧產生了33.46億元的商譽，佔2016年總資產的58.79%。2018年對天夏科技進行了商譽減值測試，預計2019年-2023年天夏科技銷售收入增長率預計從26.87%下滑至1%，因此計提了1.05億元的商譽減值。
但深交所似乎對天夏智慧的這份商譽減值測試並不滿意，並對其發出了問詢函。雖然天夏智慧在2018年計提了1.05億元的減值，但截至2019年9月30日，賬面依舊存在32.41億元商譽，佔公司總資產的43.5%。
截至2019年9月30日，天夏智慧實現淨利潤0.76億元，經營活動現金淨流量-1.78億元。疊加天夏科技破產清算，32.41億元的商譽全額計提減值，天夏智慧2019年的年報業績應該十分“難看”。
追溯2016天夏智慧收購天夏科技時，截至2015年6月30日，天夏科技資產總額不足6億元，實現淨利潤1.03億元，但評估價值卻高達43.99億元，評估增值40.33億元，增長率高達1103.71%。
索芙特進行戰略轉型，策略正確與否很難判斷，但反觀過往收購，天夏科技是否真的值得40億元的增值？索芙特以天夏科技為槓桿，轉型為天夏智慧，最終似乎並沒有挽救公司頹勢，反而埋下一顆33億元商譽減值的風險。
當然，天夏科技帶來負面影響並不止步於商譽和破產清算。
另外值得注意，2019年中準會計師事務所對天夏智慧出具了否定意見內控審計報告及控股股東及其他關聯方資金佔用情況的專項說明。
在否定意見的內控審計報告披露，天夏智慧存在未經董事批准的對關聯方債務提供擔保而涉及訴訟，且未及時履行信息披露義務，公司內部控制存在重大缺陷。
而在關聯方資金佔用情況的專項說明顯示，報告期內天夏科技的股東系喀什睿康股權投資有限公司（下稱睿康投資），睿康投資與公司存在非經營性資金往來333.34萬元。據天眼查顯示，睿康投資曾因“公示企業信息隱瞞真是情況、弄虛作假”被喀什地區工商局列入經營異常名錄。
雖然，內控制度失控影響可大可小，但千里之堤潰於蟻穴，很小的失控亦可能會引發連鎖效應。
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