很香。
文｜海苔
近年來，個人護理產品越來越流行加香，尤其是在中國市場，香氛類個護產品增速明顯。這也使得品牌商對香精香料的關注度日益加強。
日前，國際香精香料公司（International Flavors& Fragrances Inc.）IFF宣佈將以262億美元合併杜邦的營養及生物科技（下文簡稱N&B）業務，合併完成後，新公司將超越奇華頓成為全球最大的香精香料公司，市值達454億美元。
▍IFF與杜邦營養及生物科技業務合併
值得一提的是，IFF、奇華頓、芬美意等全球香精香料行業巨頭收購案例不斷，這對行業市場格局將帶來怎樣的改變？
行業壟斷進一步加劇
根據香料與食品工業信息網站Leffingwell&Associates的統計數據，全球香料香精市場2006年的銷售額為180億美元，2017年達到263億美元，年複合增長率為3.51%。對應下游市場來看，食用香精和日用香精的佔比分別為56%、44%；而香皂洗滌劑市場、化妝品市場以及高檔香水市場分別佔日化香精市場的32%、27%和17%。
自上世紀90年代以來，全球香精香料工業逐步實現了高度壟斷。據Perfumer & Flavorist數據顯示，全球前十大香料香精公司2017年的銷售額為203億美元，佔全球總銷售額的77.2%。尤其是以奇華頓、芬美意、IFF、德之馨為首的四大頭部企業，在全球份額中的佔比高達56.5%。
事實上，在香精香料行業，“大魚吃小魚”的同行收購案例屢見不鮮，導致行業市場集中度居高不下。以奇華頓為例，2019年它一共進行了5次收購，其中3次是針對小型原料商的收購。
2018年IFF更是斥資71億美元收購全球排名第6位的以色列香精及原料製造商花臣，得益於收購，2018年IFF實現總銷售額40億美元，超過芬美意排行全球第二。與此同時，華寶國際躋身前十，2018年度銷售額為6.03億美元，這也是中國香精香料企業首次在國際舞臺嶄露頭角。
如今，IFF與杜邦N&B業務合併組成新公司，預計2019年將實現110億美元營收。這意味著，全球第一香精巨頭將易主。據瞭解，杜邦N&B業務包括乳製品和膳食纖維的甜味劑、乳化劑，以及植物蛋白、益生菌等領域。根據協議，杜邦股東將持有新公司55.4%的股份，IFF現有股東持有44.6%的股份。
“天然”是風口還是坑？
香精香料行業是一個高研發投入的行業，有著相對較高的技術壁壘。據瞭解，香料產品的關鍵指標是產品的香氣，產品配方、工藝、加工方式甚至產品批次不同都會導致產品香氣的差異，進而影響下游產品的品質。因此，香料的提取和合成技術、香精的混合技術對於控制產品香氣的品質和穩定性至關重要。
目前，歐洲、美國、日本擁有世界上最先進的香精工業，國際知名香精公司在產品研發方面每年都投入鉅額資金，一般佔總銷售額的5%至10%，例如IFF每年投入研發的費用接近年銷售額的8%；芬美意公司投入的費用約為銷售收入的10%。
近兩年，頭部企業也不斷通過收購來增強技術儲備。譬如，今年11月芬美意收購了德國贏創工業的二氧化碳萃取業務，IFF也在去年底收購了Kermin Industries公司三種天然環保原料的知識產權。
提到“天然”，近兩年頭部香精香料公司針對天然環保原料的收購尤為頻繁。以奇華頓為例，今年5月連續收購了越南天然原料公司Golden Frog、天然香料供應商Albert Vieille。在今年中國香精香料化妝品行業年會暨國際化妝品大會上，即有與會嘉賓提出當下的困局：由於市場輿論的負面引導，消費者對香精產生一種錯誤的認知，認為它一定是不好的，對人體有害的。這也直接導致了“天然”概念產品的流行，事實上，從科學角度來看，很多天然香精香料在穩定性和安全性上是比不上合成原料的，同時，對天然素材的開採，與可持續發展也是相悖的。
開闢多元化，中國成最重要的潛力市場
目前，西歐以及北美市場發展已經十分成熟，而發展中國家尤其是非洲以及亞洲的部分地區對於香精香料的消費額持續增長。從全球範圍看，亞洲是香精香料最大的消費市場，約佔全球市場的41.28%，緊隨其後的是北美以及西歐。
目前，我國共有香料香精企業1000餘家，年銷售額億元以上的企業僅
30餘家，佔比較低。由於香料香精生產在專業人才、工藝技術、配方專利等方面的特殊需求，單一香料香精企業的成長進程緩慢。我國香料香精行業集中度較低、大量中小企業競爭激烈的格局短期內難以改變。2011-2017年中國香精香料市場規模從442億元上升到621億元。根據中國香化協會預測，“十三五”期間，我國香料香精行業年平均增長速度不低於7%，遠高於全球市場的增速，至2020年生產銷售總額預計可達到510億元左右。近年來國際前十大香料香精生產公司均已進入中國市場，並且紛紛加大在華投資，新建研發中心以及生產基地，以求在中國廣闊的市場當中分一杯羹。譬如，今年3月芬美意在中國新設的張家港工廠正式投入運營，也是該公司幾十年來最大的投資項目。隨後，今年9月，芬美意全球第二家香水創意中心在上海揭幕，它也是第一家在中國開設香水創意中心的公司。
除此之外，從此次IFF與杜邦N&B業務合併可以看出，傳統的香精香料企業正在通過收購走向更加豐富的產業結構。它的競爭對手奇華頓也於近年來，不斷收購化妝品及香水公司，向增速更快的美妝市場進發。
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