時代財經APP記者 吳文婷
4月1日，珠海格力電器股份有限公司（以下簡稱“格力電器”，000651.SZ）發佈公告稱，公司擬籌劃控制權變更事項，於2019年4月1日開市起臨時停牌，預計停牌時間不超過5個交易日。
從截至目前格力電器發佈的信息以及坊間的各種傳言來看，這份公告所指向的，是格力集團正籌劃轉讓所持有的部分格力電器股權，轉讓比例可能會超過10%，相關事項涉及國有資產監督管理部門等有權部門事前審批，能否獲得有權部門批准及批准時間具有不確定性。
為何此時轉讓股權
為何格力集團會在這個時間點籌劃轉讓所持有的部分格力電器股權？
中山大學嶺南學院經濟系教授林江對時代財經分析說，一直以來，格力集團和格力電器的關係就比較微妙，包括格力這個品牌到底歸格力集團還是格力電器？如果“雙法人”持有格力的品牌，那市場的困惑就一直會存在，這也對格力電器作為上市公司的發展帶來不確定性。“不排除此次格力集團選擇出售部分格力電器的股份，是希望進一步理順其與格力電器關係的可能。這對雙方的發展可能會更加有利。”
按照林江的說法，目前珠海市國資委通過格力集團以及其他渠道控制了格力電器20%的股權，如果格力集團減持格力電器的股份超過10%，那麼比較明顯的傾向是格力電器的控股權將會發生變化。這種控股權變化的背後，有可能是珠海市國資委藉此推動格力電器的混合所有制改革來理順格力集團和格力電器的關係，也就是要理順珠海市國資委與格力電器的關係。
早在2018年9月，珠海市國資委曾印發過一則《珠海市國資國企質量提升工作指導意見》，其中就提及要“穩妥實施混合所有制改革”，以增強企業活力、競爭力為目標，以產權多元化、引進戰略投資者為突破口，推進市屬企業混改工作。
此外，亦有傳聞稱，阿里巴巴或京東將收購格力電器5%的股份。林江認為，珠海市或為了引入大型電商的某些業務，故要求格力集團通過轉讓其持有的超過10%的格力電器股份，也是順理成章的推論。不過，對於入股格力的傳聞，阿里和京東雙方均對時代財經回應稱，傳聞不屬實！
產經觀察家丁少將則認為，除了國企混改的大背景之外，格力電器目前急需打破增長的“天花板”，因此在公司治理層面，也需要做相應的調整和理順，以更科學合理進行產業規劃和資源引入。
“天花板”一說並非空穴來風。在2017至2018年的兩年間，國內整個空調行業一直處於一個非常旺盛的發展狀態。有業內人士認為，格力近兩年來的業績大幅增長，很大程度上也來自於空調市場的整體火熱。但是，2019年則可能是另一番光景。
根據中怡康的數據測算，房地產週期對空調行業的負面衝擊將在整個2019年持續放大，而經濟下行週期對空調行業的負面影響也將在2019上半年達到最大值，零售量和零售額同比增幅將分別達到-13.5%和-14.3%，之後慢慢降低，下半年空調市場的零售量和零售額同比增幅將分別達到-5.4%和-5.2%。
控制權角力
圍繞格力電器控制權的變更，業內也出現諸多猜想。
時代財經梳理了業內目前提出的幾大可能性：
第一種可能，格力集團所持的部分股份可能由廣東省國資甚至中央國資來持有。
第二種可能，格力集團會把這部分股份公開拍賣，有意者將通過競拍的方式來獲得股權，而以董明珠為首的格力電器管理層極可能接收格力集團擬轉讓的部分股份。
若實施第二種方案的話，那麼格力電器管理層很容易跟二股東河北京海擔保投資有限公司結成一致行動人，從而實現對格力電器的控股，格力電器也將從一家國資控股變成了一家民營企業。
根據格力電器的2018年三季報，珠海市國資委全資的珠海格力集團有限公司持有格力電器18.22%股份，是第一大股東；由格力電器經銷商組建的河北京海擔保投資有限公司持有格力電器8.91%股份，是第二大股東；第三至第九大股東均是機構投資者；格力電器董事長董明珠持有格力電器0.74%股份，是第十大股東。
對於上述股權變更的猜想，家電行業觀察家劉步塵對時代財經表示：“從邏輯上分析，珠海市國資委這個大股東的控制地位不會發生改變，這一點基本上是可以肯定的。退一步講，也有可能由廣東省國資委接盤格力電器，但二者本質上是一樣的，並不會改變格力電器國有企業的性質。”
原因在於，格力是一個優質企業，國資不可能拋棄。“比如市場上做生意，轉讓攤位的都是生意不好的，生意特別好的都不需要轉讓。這也就意味著經銷商接盤的可能性就不存在了，而且董明珠也不敢把國有企業變成自己的企業。”劉步塵說道。
丁少將也認為，比較大的可能是由有國資背景的機構接手，格力電器本身就是一塊優質資產。“國企混改是大背景，但個人認為格力管理層接手股權的可能性不大。”
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