上市險企近日相繼披露1月保費收入情況，整體來看，雖然同比保持增長，但增速出現了罕見下滑。中國人壽、平安人壽、太保壽險、新華保險、人保壽險5家人身險公司合計實現保費收入4153億元，同比增長7.1%，增速較2019年1月下降4.5個百分點。人保財險、平安產險、太保產險3家財產險公司合計實現保費收入1051億元，同比增長2.8%，增速較2019年1月大幅下滑22.3個百分點。
這張不如以往的成績單，並不讓人意外。一方面，2019年1月，上述5家人身險公司保費增速達到11.6%，3家財產險公司更是高達25.1%，2019年的高增速無疑為2020年再攀高峰抬高了門檻。另一方面，2019年春節假期從2月4日開始，對1月保費收入未造成影響，2020年春節假期從1月24日開始，1月的營銷時間比2019年整整少了一週。
當然，突如其來的新冠肺炎疫情直接影響了上市險企開年首月的成績。代理人展業受阻，車險新單、續保以及企財險、貨物運輸險等非車險種均受影響。因此，在“開門紅”第一個月的“衝量期”，大多數上市險企並未實現既定計劃。
壽險
“開門紅”節奏導致業績分化
不過，中國人壽、新華保險由於早早備戰“開門紅”，在新冠肺炎疫情發生前已經完成了一定規模的既定目標，因此，1月保費仍然保持了高速增長。
特別是新華保險，1月實現原保險保費收入307億元，同比增長54.1%，也是5家上市壽險公司中唯一一家增速超越去年的。去年，新華保險董事會換屆提出“二次騰飛”的目標，因此，在新戰略實施的首年該公司較早佈局“開門紅”。據瞭解，新華保險採取了規模與價值並重的策略，1月已完成年金險銷售，2月10日啟動保障型產品銷售。
數據資料
對於新華保險1月保費實現高增速，海通證券研報分析認為，一方面，其銀保渠道躉交產品“穩得盈”和“福祿世家”貢獻了可觀的保費規模；另一方面，2019年下半年，其增員速度行業領先，“開門紅”期間人力規模較去年明顯提升，推動新單實現可觀增速。
中國人壽也早在2019年11月就啟動了“開門紅”預售，加上2019年代理人逆勢增長，為今年“開門紅”儲備了豐富的客戶。1月，中國人壽實現原保險保費收入1935億元，同比增長22.6%。
太保壽險自去年開始就淡化“開門紅”，1月實現保費收入520億元，同比增長0.6%，增速與去年基本一致。
同樣淡化“開門紅”的平安人壽，則出現了2011年以來“開門紅”首次負增長，1月實現原保險保費收入1046億元，同比下滑13.7%。方正證券非銀金融團隊認為，這主要由於平安人壽雖然在2019年11月中旬開啟“開門紅”，但12月轉為年度收官；另外，該公司考核為同業最嚴，2019年人力有所脫落，導致1月新單銷售有限。
另外，人保壽險1月實現原保險保費收入345億元，同比下滑6.8%。
財險
非車業務保費增速遠超車險
三家上市財險公司1月合計保費收入出現多年來少有的大幅下滑，主要是由於人保財險1月保費同比下降3.3%，實現保費收入525億元，而去年同期，人保財險實現了31.2%的高增速。
數據資料
上次人保財險開年首月保費出現負增長還要追溯到2012年，對此，方正證券非銀團隊推測，或由於春節因素，政策性業務投保有所延遲。
1月，平安產險保費增速也大幅放緩，實現保費收入349億元，同比增長7.4%，增速較去年同期下降11.2個百分點。從平安產險各險種保費收入來看，車險保費收入213億元，增速僅為1.3%；意外與健康保險保費收入18億元，同比增長27%；非機動車輛保險保費收入118億元，同比增長16.8%。可見，增速放緩的原因是車險。
根據汽車業協會數據，1月，新車銷量同比下降18%。東方金誠分析稱，受新冠肺炎疫情影響，新車購置基本後移，直接導致保險業務受到大幅負面影響；在疫情期間，車險續保也受到負面影響。由於車險在財產險業務中佔比較高，約為七成，財險在疫情期間受到較大的負面影響。
“因此，車險業務市場份額較高的人保財險和平安財險受到一定影響。而在非車險業務中，可以通過線上下單的意外傷害及健康險等險種受疫情影響較輕。”國泰君安證券分析師劉欣琦認為，在三家公司中，太保產險增速較快，主要原因是意外傷害及健康險、農險、信用保證險等業務受新冠肺炎疫情影響不大。
1月，太保產險實現保費收入177億元，同比增長14.9%。自太保產險將安信農險並表後，在農險領域展現出強勁增長勢頭，業務規模快速攀升。
二季度
保費增速有望呈現改善趨勢
“車險需求不會消失，只會隨疫情變化而後移。”不過，東方金誠研報分析認為，今年財險行業全年增速將保持較低水平。此次疫情病例分佈全國，各地延遲上班、封城、網格化管理等措施對全國經濟的短期切斷影響較大，企業受疫情影響開工受限、物料受阻、盈利減少，使企財險、貨物運輸險、工程保險、農業保險等多險種均受到負面影響，拖累財險全年增速，財險增速全年將保持較低水平。
與財險行業不同，對於人身險行業，研究機構普遍抱以比較樂觀的預測。多家券商認為，隨著疫情持續好轉，二季度代理人或以高質量產能釋放，全年新業務價值有望實現正增長。
從上市壽險公司1月保費分化情況來看，增員仍舊是壽險公司保費規模與業務價值的穩定保障。
“2月的前兩週，線下保險簽單減少了近90%，實實在在遭遇了一次‘滑鐵盧’。”一家壽險公司代理人告訴《金融時報》記者，“目前，公司已經開通遠程招募，我現在的主要精力放在線上培訓，同時，線上拜訪客戶，抗疫和工作兩不誤！”
據光大證券預計，由於新冠肺炎疫情直接影響代理人展業，2月壽險保費收入增速會低於1月，較去年同期或將有大幅度負增長。不過，從全年來看，2月保費在全年保費中佔比較1月更低，對全年影響有限。
劉欣琦表示，從1月保費數據觀察，財險和壽險均受到新冠肺炎疫情影響，保費增速的負面影響預計會至少持續至2月。目前，仍無法判斷新冠肺炎疫情何時得到有效控制，若能夠在3月結束，在保險公司復工之後，保費增速有望很快恢復正常，二季度保費增速有望呈現改善趨勢。同時，受新冠肺炎疫情衝擊，健康險保費1月增速較高，說明突發性公共衛生事件會喚醒消費者的保障意識，提升中長期市場投保需求。
本文源自金融時報-中國金融新聞網
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