大家中午好！我是筆者流鄉！
行業角度：從券商整個行業來看，目前金融供給側改革加速進行中，將推動券商行業加速向前發展，邁向成熟體系盈利模式。在寬鬆的政策下，利率下行、交易量放大以及風險偏好等推動下，券商收益呈現多樣化。目前來看，行業監管政策鼓勵創新，釋放活力，在制度建設完善級製成股權融資有利於進一步刺激市場活力，券商有望帶來新的成長點。
證券公司：在市場競爭激烈，券商加速轉型做創新業務，未來利潤增長點條件充裕。對證券公司的衍生品業務、投行資本化、財富管理業務等發展前景非常廣闊。在當前券商轉型細化業務分支，做大做強分支業務，特別是在財富管理業務上，成立財富管理部門，加速對居民財富管理形成多方位的服務。我們從業務分支細化分析，對外開放促使金融市場產品豐富，使得衍生品業務發展空間廣闊；我國居民財富高速積累，財富管理市場滲透率偏低，對於券商來說無疑是巨大成長空間，同時也說明券商的發展潛力巨大。因此在筆者認為，對標海外券商，國內券商成長空間巨大，未來利率增長點機會多。
當前行業板塊機會：我們從數據上了解到，去年券商的基本面在2019年發生明顯的改變。根據數據分析，預計2019年年全行業淨利潤同比增長80%。其中經紀業務同比增長32%；投行業務同比增長56%，IPO 及公司債發行預計同比大幅增長；資本中介業務收入同比增長30%；自營及資管分別同比 增長80%及5%。
在當前行情波動下，券商板塊調整將迎來佈局機會。從扳指的調整週期來看，當前券商板塊整體估值已迴歸相對合理水平，受短期宏觀政策影響，目前板塊還存在震盪調整趨勢。但是從行業政策來看，資本市場改革定力強以及券商基本面同比維持較高的增速，因此券商板塊的配置價值進一步凸顯。
重點個股：通過對比海外券商的發展趨勢，在行業競爭上繼續維持較高的行業集中度，龍頭券商優勢明顯。在業務渠道、產品端實力、服務質量和併購能力等方面佔據優勢的頭部券商財富管理競爭力強。因此筆者列出以下個股：
中信證券（600030)：中信證券優勢在於注重資產業務優化配置結構、業務全方位覆蓋、戰略性佈局推進速度快。細化分析看，中信證券已經對信用業務、權益投資、固收投資、股權投資、 衍生品等領域的全覆蓋，各業務線無短板。在創新業務上，目前在衍生品、投行資本化以及財富管理三大高ROA業務中均佔據搶發優勢，優先於同行業。未來競爭格局，仍然具備較強的競爭力。
同時對當前行情下的走勢，突破年線後的調整仍然較為溫和，大幅度調整的行情概率仍然較小。從當前的技術形態分析，注重年線支撐情況下的行情反彈，同時對於佈局，注重波谷低吸策略。
海通證券（600837）：海通證證券的優質在於其業務機構的穩健，注重輕資產業務的均衡發展，在證券經紀業務上採用低佣金展示，在股票份額快速增長情況下，以財富管理端進行全面佈局的模式。在投行業務上，依託海通國際，使得境內外業務高速發展。且近年來海外業務不斷做大做強，服務範圍輻射全球。競爭優勢明顯，未來搶佔市場利潤增長點具備強有力優勢。
當前行情震盪調整情況下，低吸機會仍然較多。從市場發展較多看，中長期的持股優勢明顯。
股市有風險，投資需謹慎！
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