市場到底是對的，還是錯的?
傳統的觀點，認為市場是正確的，即是有效的市場，在這裡的定價，都是各種因素加之而來，也就是說，落實到具體的投資標的上，它值這個價格，是因為市場所有的投資者在供求關係下，認為它就是這個價格，市場已經反應了一切，而市場反應一切的觀點，也是技術分析的一個重要假設。
但是不管是巴菲特，還是索羅斯這樣的投資大師，都有一個共同的觀點：
市場總是錯的。
關於市場總是錯的這個理念，金融大鱷
索羅斯有過一段非常精彩的論斷：
“因為我這麼有批判性，別人經常認為我是反市場派，但是，我對於逆勢而行非常謹慎，我可能慘遭趨勢蹂躪。根據我的趨勢理論，趨勢最初會自我強化，最後會自我毀滅。因此在大多數情況下，趨勢是你的朋友，只有在趨勢變化的轉折點時趨勢追隨者會受到傷害。大部分時間我都是趨勢追隨者，但是，我隨時都警覺自己是群眾的一分子，一直在注意轉折點。凡俗之見認定市場始終是正確的，我的看法正好相反，我假設市場總是錯誤的，即使我的假設偶爾出錯，我還是用它作為操作的假設。這並不是說大家應該總是逆勢而行，正好相反，大部分的時間裡，趨勢會佔優勢，只是偶爾會自行修正錯誤，只有在這種狀況下，大家才應該違反趨勢。這種思考方式引導我尋找每一種投資理論的缺陷，我知道缺陷是什麼時，我的戒心才會得到滿足，這樣不會讓我拋棄這個命題，反而讓我能以更強的信心去運作，因為我知道有什麼地方不對，而市場並不知道。我身在波浪之前，我密切注意趨勢可能衰竭的跡象;如果我認為趨勢走過了頭，我可能嘗試違反趨勢。大部分情況下，我們如果違反趨勢，通常都會遭到懲罰，只有在轉折點時才會得到報償。”
逆向投資的理論基礎就是群體在做什麼，我們一般就應該反著來。特別是在極端情況下，喜歡逆向。
逆向思維：
1、產品和服務是否具備差異化
如果沒有差異化，一般都會陷入到價格戰之中，所以利潤微薄，投資者回報就很低
比如鋼鐵，有色，煤炭等週期性行業
2、產品和服務是否可輕易替代
比如前面提到的膠捲，功能手機都是被後來的數碼相機和智能機給替代了
3、是個股問題還是行業整體的問題
比如前面提到的八項規定對白酒行業影響是暫時的，行業和茅臺都沒有問題，這就可以逆向投資
4、企業的根基是否穩固
有些企業是通過營銷迅速做起來的，無論是產品，管理，品牌都不牢靠，一旦市場風吹草動，
就容易一夜間轟然倒塌。
比如在大敗局這本書中提到的秦池酒，就是通過央視的標王出的名，但倒下也特別快，特別容易。
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