2/21中央政治局會議強調推動5G、工業互聯網的發展；
2/22工信部召開電視電話會議，強調加快5G網絡商用步伐，具體措施包括加強統籌協調、加快SA網絡建設、推動5G融合應用發展、豐富5G應用場景。
此前2/10，上海市政府發佈《關於進一步加快智慧城市建設的若干意見》，強調智慧城市是城市能級和核心競爭力的重要體現。我們認為在疫情對智能手機等全球消費電子需求帶來巨大不確定的情況下，政府積極投資5G、智慧城市、工業互聯網等新基建，一方面是穩增長的重要舉措，另一方面為促進智能駕駛、企業數字化轉型等新需求打下紮實的基礎。
我們可以看到政策在不斷加碼5G新基建，5G建設並沒有放緩。
隨著2020年5G進入大規模建設週期，運營商的Capex有望進一步增長，此前預期是2020年三大電信運營商Capex可能在3400億元左右，較2019年增長12.58%， 但考慮到政策推動，投資有可能進一步加碼。2、運營商加速5G二期招標與建網節奏此前，市場預期2020年中國將新建5G基站近70萬站，該預期實際上已經包含了 5G二期53萬站 （中國移動28萬站，中國電信與中國聯通合建25萬站） 在今年10月份之前建設完成， 年內還有5G三期建設規劃， 其中的部分計劃在2020年四季度實施，預估該5G基站量約17萬站。 因此， 中國聯通的表態一定程度上符合市場此前預期。 但考慮到疫情影響，市場可能存在5G基站招標與建網節奏延後的預期， 因此從這個角度來看，屬於略超預期。
工信部強調要加快5G獨立組網建設步伐 工信部強調要加快5G獨立組網建設步伐， 要研究出臺5G跨行業應用指導政策和融合標準。 5G獨立組網需要從基站到傳輸網/承載網、核心網全部進行新建與升級，這樣帶動的投資將較非獨立組網更大。此前， 中國移動預期年底才會商用5G獨立組網網絡，在政策推動下，認為不排除加速可能。
從2019年6月5G商用牌照發放以來，通信行業或者說5G板塊經歷了約半年的調整，基金持倉持續走低，直到近期才開始向好， 隨著政策加碼，5G基建板塊有望迎來新的投資機會。 5G基建領域，中信建投建議採用兩條投資思路： 一是優先選擇5G受益確定性較高、業績持續性相對較長的主設備商， 如 中興通訊 、 烽火通信 ； 二是可以擇優選擇在前期的5G投資中，5G標籤較重、5G發牌後調整較多的標的可以首先關注， 如PCB相關的 生益科技 、 華正新材 、 深南電路 、 滬電股份 ，光模塊相關的 華工科技 、 光迅科技 、 天孚通信 ，以及射頻天饋領域的 世嘉科技 、 武漢凡谷 。
5G是今年的中線題材，政策預期很強，產業鏈公司都是業績逐步釋放期，但是從短期市場熱度來看，不宜過分追高了，好股票還應買入姿勢對。
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