興業研究固定收益團隊出品
徐寒飛興業研究固定收益首席分析師
宋天鴿興業研究分析師
一、貨幣市場：流動性整體仍寬鬆
2月19日，央行公告稱目前銀行體系流動性總量處於合理充裕水平，不開展逆回購操作,今日無逆回購到期，公開市場零投放回籠。今日資金面平穩寬鬆，銀行間主要回購利率漲跌互現，交易所主要回購利率有所下行，DR001上行7.82bp報1.4959%，R001上行12bp報1.62%。Shibor利率多數下行，隔夜上行10.78bp報1.6037%，7D下行2.50bp報2.2680%。存單市場方面，一級市場成交量小幅下降，二級市場價格較昨日基本持平。
二、利率債及衍生品：債市窄幅波動，暫時趨於穩定
一級市場：需求較好，略好於預期
一級市場方面，財政部1年、10年期續發國債加權中標收益率1.8567%、2.8290%，全場倍數2.5、2.68，邊際倍數8.59、1.44。農發行1年、7年、10年期固息增發債中標收益率1.8506%、3.2249%、3.3515%，全場倍數16.04、3.76、4.1，邊際倍數2.29、1.47、3.526。
二級市場：債市窄幅波動，暫時趨於穩定
今日債市二級市場成交活躍，消息面方面較為平靜，債市在大幅波動後逐漸趨於穩定，國債期貨換券，流動性方面的支撐力度減弱，現券收益率窄幅震動，整體變動幅度不大。機構對債市如今的位置保持謹慎態度，疫情對2、3月基本面打擊較大，持續關注金融數據。
利率互換：長短端互換利率上行
FR007S1Y收於2.4075%，較前一交易日上行1.50BP。FR007S5Y收於2.7200%，較前一交易日上行1.75BP。資金面整體仍寬鬆，長短端互換利率小幅上行。
國債期貨：全線近收平
國債期貨今日窄幅震盪，全線近收平。10年期主力合約T2006漲0.02%，報100.100元，5年期主力合約TF2006跌0.01%，報100.940元，兩年期主力合約TS2006跌0.01%，報100.835。
三、信用債
一級市場：週三信用債共發行541億元，發行主體依然集中在AAA級國有企業，民企發行規模較小，主要發行券種為超短融。
二級市場：今日市場成交較為清淡，城投債成交評級分佈較為均勻，產業債成交主要集中在AAA級。 城投債AAA級1Y~3Y成交區間為2.8 %~4%，產業債 AAA 級1~3Y成交區間為2.7%~7%。19中石油MTN005平均成交在3.35%，較前一交易日上行0.39bp，20東航股SCP002平均成交在2.65%，較前一交易日下行0.33bp。
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