在目前的宏觀經濟背景下，一方面，貨幣政策預計將繼續採取寬信用的政策導向，防止信用收縮產生系統性風險；另一方面，在投資回報率下行的狀況下，預計央行將通過不斷降低利率來緩解利息支出壓力。未來，降準降息仍然是大概率事件，債券市場的長期牛市還將延續。
從具體的債券投資產品來看，中長期限長久期的利率債以及可轉債品種，年內預計都將有較好的投資機會。目前，在結構性資產荒的背景下，利率債仍具有明顯的投資價值。而從期限利差來看，中長端的配置價值相對較高。
對於可轉債，一方面，可轉債的債底價值構成了安全墊，對於控制回撤相對較為有利；另一方面，可轉債也是部分資金介入權益投資的唯一方式，可轉債市場在吸引新增資金入場方面仍有一定的持續性。特別需要指出的是，目前可轉債一級市場正在持續擴容，儲備品種相對較為豐富，可以著重把握行業的“阿爾法”機會。
因而，對於2020年的投資主線，可將債券投資作為基礎，以此獲得相對穩定的收益，然後可以視情況配置一定的權益資產，以進一步謀求較高的收益回報。在確定債券和權益資產的配置比例的基礎之上，可以追求絕對收益。具體而言，在信用債投資方面，可藉助產業鏈研究優勢，控制信用風險並挖掘信用價值。在權益投資方面，聚焦先進製造、TMT、大消費、醫藥生物四大產業鏈，自下而上精選個股，增厚組合收益。
對於投資者而言，如何進行投資配置還是需要視自身的風險收益的承受程度而定。對於穩健型的投資者，可更多將投資重心集中於債市；而對於激進型的投資者，則可以選擇適度提高對權益資產的配置，以此提高投資回報。最後，從大的方向來看，2020年國內市場依然充滿投資機會。
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