招商證券國際發佈報告稱，維持三一國際(00631)“買入”評級，上調目標價1%至5.47港元。
該行稱，上調公司2019-2021年綜合毛利率0.5-0.7ppt，主要是由於礦車的毛利率水平高於大型港機；上調公司管理費用以反映研發開支增加；下調公司稅費以反映公司獲得高新技術企業資質帶來的費率優惠。綜合上述影響，該行稱，上調公司2019-2021年收入預測5.1%/0.7%/0.2%，維持14.4倍2020年目標價乘數，另外公司主要產品排產已至2020年3月，增長確定性高。
該行認為，三一國際在研發能力和研發投入上都遠超寬體車同業，預計2020-2021年三一國際寬體車收入將達到8 億/12億元人民幣，較之前的預測分別提升33%，也預計三一國際在寬體車市場的長期佔有率將在40%左右。
該行表示，三一國際與三一集團分別以65%/35%的出資比率成立合營公司三一機械智能。在此時點成立三一機械智能，將有助於提升公司現有產品線的競爭力，同時將為三一集團應對未來更全面的自動化升級浪潮提供技術儲備。公司加大自動化研發短期將提升研發成本，但利好公司長期發展。
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