北京銀行:稟賦優越,改善可期

華泰證券指出,北京銀行是全國資產規模最大的城商行。2018年實現營收554.88億元,3年CAGR為7.97%;歸母淨利潤200.02億元,3年CAGR為5.91%。北京銀行有“國資+外資+民企”的多元股權結構,與外方股東荷蘭ING銀行有深入合作。北京銀行機構分佈在城商行中領先、多牌照經營模式突出,資產質量出清加快,基本面有望提振,且低估值、高股息率的優勢明顯。預測2019-2021年歸母淨利潤增速9.1%/9.6%/10.3%,EPS 1.03/ 1.13/1.25元,目標價6.88-7.66元,首次覆蓋給予“增持”評級。


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