培想CFTA

期權買賣的是一種權利，在買方來看，就是支付一定的期權費購買一項權利。期權分為看跌期權和看漲期權，當然，期權還有以交易的東西的分類，比如玉米期權，豆粕期權等。但這裡主要討論它的性質和特點，只考慮看漲和看跌。

看漲期權買賣的是未來以約定價格購買某個東西的權利。假設你認為玉米未來會漲，就可以現在購買一個玉米的看漲期權，約定未來某個日子以約定價格購買，把價格鎖定，未來真的漲了，就可以以更低的價格購買。

看跌期權買賣的是未來以約定價格賣出某個東西的權利。假設你認為玉米未來會跌，就可以現在購買一個玉米的看跌期權，約定未來某個日子以約定價格賣出，把價格鎖定，未來真的跌了，就可以以更高的價格賣出。

期權的特點：

1、期權可以用來規避風險，假設你有大量的玉米庫存，擔心未來價格下降，就可以購買玉米的看跌期權，把賣出的價格固定，減少價格波動帶來的風險；同理，你如果未來需要購買大量的玉米又擔心價格上漲，就可以購買玉米的看漲期權來鎖定成本。

2、在期權中，不管是看跌還是看漲，買方的損失有限，因為價格若不跌反漲或不漲反跌，買方可選擇不執行權利，最多就損失期權費，對應的，期權賣方收益最多為期權費（賣方收益有限）

3、在看漲期權中，若未來真的上漲，買方以更低價格購買，所以買方收益無限（因為<strong>價格上漲理論上沒有上限）；相對應的，賣方損失無限。

在看跌期權中，若未來真的下跌，買方以更高價格賣出，跌得越多越有利。但此時買方收益有限，價格跌到0為止，因為價格不可能跌到負數。對應的看跌期權賣方損失有限。

期權運用到得好可以用來套利，但這就是專業人士才能熟練掌握的東西，我認為它更大的價值還是在於能夠減少價格波動帶來的風險，產業鏈的上下游企業能熟練運用這個功能就能合理的控制成本，增加收益。

子衿財經

【什麼是期權】

期權是指一種合約，源於十八世紀後期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。

期權定義的要點如下：

1、期權是一種權利。 期權合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權力但不承擔相應的義務。

2、期權的標的物。期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱衍生金融工具。

3、到期日。雙方約定的期權到期的那一天稱為“到期日”，如果該期權只能在到期日執行，則稱為歐式期權;如果該期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執行，則稱為美式期權。

4、期權的執行。依據期權合約購進或售出標的資產的行為稱為“執行”。在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，稱為“執行價格”。

【期權有什麼特點?】

1、獨特的損益結構

與股票、期貨等投資工具相比，期權的與眾不同之處在於其非線性的損益結構。正是期權的非線性的損益結構，才使期權在風險管理、組合投資方面具有了明顯的優勢。通過不同期權、期權與其他投資工具的組合，投資者可以構造出不同風險收益狀況的投資組合。

2、風險

期權交易中，買賣雙方的權利義務不同，使買賣雙方面臨著不同的風險狀況。對於期權交易者來說，買方與賣方部位均面臨著權利金不利變化的風險。這點與期貨相同，即在權利金的範圍內，如果買的低而賣的高，平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，期權多頭的風險底線已經確定和支付，其風險控制在權利金範圍內。

期權空頭持倉的風險則存在與期貨部位相同的不確定性。由於期權賣方收到的權利金能夠為其提供相應的擔保，從而在價格發生不利變動時，能夠抵消期權賣方的部份損失。雖然期權買方的風險有限，但其虧損的比例卻有可能是100%，有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。

期權賣方可以收到權利金，一旦價格發生較大的不利變化或者波動率大幅升高，儘管期貨的價格不可能跌至零，也不可能無限上漲，但從資金管理的角度來講，對於許多交易者來說，此時的損失已相當於“無限”了。

因此，在進行期權投資之前，投資者一定要全面客觀地認識期權交易的風險。

用戶1525771855468600

問對人了，投帥當年讀研的方向就是期權定價；三年的青春啊，淨研究這些了。

首先，期權是一份單方面的權利

從教科書定義上說，期權是一種權利，期權的購入方，有權在約定的時間，以約定的價格，買入或賣出一定數量和質量的原始資產。

太學術了，看不懂？沒關係，咱們舉一個簡單的例子。

比如，現在豬肉是20塊一斤（假設哈，投帥真不知道豬肉多錢一斤，從沒下過廚）您覺得明年豬肉要漲價，至少得漲到30一斤，怎麼辦呢？可以先從投帥這買一份“豬肉期權”。

當然這份權利您不能白要吧，就隨便給投帥500塊期權費吧。（真是隨便舉例的哈，實際期權的定價是非常嚴謹和複雜的，絕對沒有這麼草率。）

1. 如果明年年底，豬肉真漲到30一斤，那您這每斤賺5元，一份期權可以買200斤。獲利1000，去掉500的期權費，淨賺500塊。

2. 如果明年年底，豬肉沒漲到30，只有24元一斤，那麼，您每斤就虧了1元。如果按約定行權，您一共虧損200*1+500=700塊。

3. 但是期權是單方面的權利，投帥作為期權賣出方不能強迫您再按25元一斤買我的。這時候，您明智的選擇，當然就是放棄這份期權的執行，這樣虧損的就只是之前交付的期權費500。

其次，期權是一個金融衍生物的大類。

期權不是一種衍生品，而是一類衍生品，旗下的分支紛繁多樣，不同類別的期權，價格和獲利方式也是千差萬別。

按執行方向不同，可以分為看漲期權和看跌期權。

• 比如上面那個例子，您是在未來，從投帥這買豬肉，這就叫看漲期權。

• 如果是反過來，您覺得豬肉長不起來，約定到明年年底，以25元每斤的價格，賣給投帥兩百斤，這就叫看跌期權。

• 還有一種，您覺得豬肉明年肯定要暴漲或是暴跌，但是拿不準到底是漲還是跌，那麼可以先約定交易價格，25塊一斤，到時是買還是賣，由您說了算，這就叫雙向期權（期權費更貴是肯定的）。

按交易時間不同，可以分為歐式期權和美式期權。

• 還是接著說咱們的豬肉期權，如果咱們約好，甭管明年豬肉怎麼變化，咱們就在年底12月31日那一天交易。也就是，就算12月30，豬肉的價格是100也沒用，只要它在12月31號當天低於25元一斤，您這期權還是廢紙一張，這就叫歐式期權。

• 如果是明年一年當中，您想哪天交易都行，您就可以趁著豬肉價格高的時候，及時行權，大賺一筆，這就叫美式期權。（期權費更貴是肯定的）

• 當然，也還有，咱們事先約好幾個特定日期可以交易的，比如每月的10號，您可以決定是否行權，這就叫百慕大期權。

這就完啦？哪能啊。

咱們可以事先不約定交易的價格，到明年年底按全年的豬肉平均價格作為交易價格，這就叫亞式期權。

也可以按照明年全年豬肉的最低價作為您的買入價格，或者按照全年的最高價作為您的賣出價格，這就叫回望期權。（投帥當年的主攻方向，期權費更貴是肯定的）

投帥也可以給您先設個坎，比如，明年豬肉必須先漲到過27，不然您的期權不能生效；或者是必須先跌破過18，否則您的期權不能生效，這就叫障礙期權。

這些花裡胡哨的期權，都可以統稱為奇異期權。除了上面這些比較容易描述的，還有一籃子期權、彩虹期權、價差期權、遠期開始期權等等。

最後，期權的特點。

1、相對原生資產，期權的特點在於自帶高槓杆。

咱們開頭那個豬肉期權的例子，相當於，您只付出了500塊期權費，就鎖定了兩百斤豬肉的交易量。

而如果不使用期權，直接在生肉市場交易，您需要支付20*200=4000元，才可以起到同樣的效果。

同樣漲到30元一斤，使用期權的收益率是500/500=100%；而在生肉市場直接交易的話，您的收益率只有500/4000=12.5%。

2、跟同為衍生物的期貨不同，期權的槓桿比例，不完全取決於原始資產的價格和數量，而取決於期權本身的價值。

對期貨而言，保證金的多少與原生資產的價格是成正比的。交易兩斤豬肉需要繳納的保證金，一定是低於五百斤豬肉的保證金，豬肉價格越高，需要繳納的保證金就越高。

而期權的價格，很大程度上依賴於，行權的概率和行權後獲利的大小。

• 比如，同等條件下，美式期權的價格就要高過歐式期權，因為它可行權的機會更多。

• 回望期權的價格要高過亞式期權，因為它行權後可以獲得的利潤更大。

• 障礙期權的價格，要低於普通無障礙期權，因為它行權的概率更低。

3、期權跟期貨的另一個不同點在於，期貨是雙方對等的合約，期權是不對等的權利。

如果，咱們前面的例子，不是豬肉期權，而是豬肉期貨，那麼，到時候，不管價格是多少，不管誰賺誰虧，我倆都得按合同交割。

哪怕豬肉跌到了10塊一斤，不好意思，您還得按25塊一斤，從投帥這買兩百斤。

（）他不買怎麼辦？不可能，期貨是每日盯市結算，當天的盈虧，當天就划走，錢不夠就得催繳保證金了，違約是不可能的，沒錢就給您搶平了，俗稱：爆倉。）

這樣一來，您的虧損就是15*200=3000塊了。

但如果是期權，就是您單方面的權利，您可以選擇執行，也可以選擇不執行，一看虧太多了，這份權利俺不要了，還不行麼？

這樣哪怕，豬肉跌到10塊，甚至8塊、5塊，您最大的損失，已經提前被鎖定好了，就是那事先支出的500塊期權金。

綜上

期權作為金融衍生品，在設計之初，主要是為了對沖風險、套期保值。它看似五花八門的奇葩條款，其實正是為了滿足不同投資者的不同需求。

投資期權，最好也是控制風險為主要目的。如果純粹是為了投資獲利，那一定要注意控制好倉位。

任何投資，重倉加高槓杆都是通向地獄的捷徑，但是期權上，又堪稱是這條捷徑之上的特快專列。

要學習期權、投資期權，首先要了解期權，懂得期權的收益點和風險點都在哪裡。切忌只在期權的巨幅波動中看到暴富的機會，而忽視了其背後變化莫測的風險危機。

我是仁義禮智投，國有商業銀行總行註冊國際投資分析師，有關投資方面的問題歡迎大家相互探討交流。碼字不易，各位老鐵都看到這了，不妨點個贊再走吧。PS：我不是什麼小編，如果嫌ID太長，一定要起個暱稱的話，就叫我投帥吧。。。

仁義禮智投

期權作為金融衍生工具，原本設計出來是用來對沖其底層標的資產價格波動的風險，從而鎖定收益，將不確定性轉化為確定性，從而化解風險。就比如你持有10元每股的股票，此時你是股票的看多者，但你擔心的風險是股票價格下降，因此你希望有一種方式，能夠在股票下降的時候，彌補你的損失，這個時候期權就可以起到作用，你可以買看跌期權，約定1個月後以10元的價格賣出，因此，1個月內（美式期權）或1個月後的那一天（歐式期權）即便你的股票跌到8元，雖然在股市上虧2塊錢了，但在期權市場上你可以賺2塊錢（10-8=2元），這樣你實際上維持了不虧不賺的狀態（當然會損失期權費）。這裡面，合同約定以10元價格賣出，即為執行價P0，而8元則是市場實際交易價格Pa。當然如果股票融券的話，你屬於空頭，對沖的交易方向則變成了持有看漲期權。

因此，期權是一種權利，這個權利可以讓你以一個固定的價格，在未來某個時間購入（看漲期權）或者出售（看跌期權）一定數量的某種標的資產。

我們在回答期權的特點之前，先看看期權定價公式：布萊克-斯科爾斯期權定價模型（BSOP）：

這裡C表示的是期權的價格，Pa指的是標的資產的當前實際交易價格，P0是標的資產交易的執行價，r代表連續複利的無風險利率，t代表時間，δ代表標的資產收益率的波動風險。布拉克斯科爾斯期權定價模型主要歐式看漲期權的定價模型，看跌期權則在計算出看漲期權價格後倒算出來，這裡不再闡述。

但歸結起來，期權價值=內在價值+時間價值

從期權定價模型我們可以看出，看漲期權價格受到幾個因素影響：

1、無風險利率的影響。無風險利率越高，期權價格越高，意味著期權執行價按無風險利率折現到現在的現值越低，產生的內在價值就越高，因此期權價格也越高；

2、標的資產價格波動影響。波動越大，期權價格越高，期權的價值就在於對沖股價波動的風險，股價沒有波動的話，期權就沒有價值；

3、執行價格的影響。執行價格越高，期權價格越低。此意味著期權內在價值越來越小，自然期權價值也越來越小。

4、當期標的資產價格的影響。標的資產價格越高，期權價格越高，即期權的內在價值處於實值狀態，價格會更高一些。

5、時間的影響。時間越長，期權價格越高。因為時間越長，期權的時間價值越大，期權價值也就越大。

從以上因素，我們可以得到期權的特點：

1、它必須依附某一個底層標的資產而存在，但又能獨立該底層資產而單獨交易。股票期權的標的資產時股票，外匯期權的標的資產時外匯，大宗商品期權的標的資產時大宗商品等等，期權必須依賴於這些標的資產而存在，其價格也受這些標的資產價格的制約，但它又是可以獨立於這些標的資產進行交易。

2、它能夠對沖其所依附的底層標的資產價格波動的風險。通過與現貨市場採取相反的將來某個時間交易的方向，從而對沖現貨市場標未來資產價格波動的風險，這本來是衍生金融工具的初衷，也是金融衍生品的魅力所在。

3、它可以作為投機工具，放大金融風險。因為期權可以獨立進行交易，即便不持有某個期權代表的某個標的資產，也可以進行期權交易，而期權費用相對比標的資產價格而言非常低，因此可以撬動非常大規模的資產交易，這些大規模資產價格的略為波動會造成極大的收益或者極大的損失，反而加劇了風險。

以上，謝謝！

和光同塵一小學童

一、什麼是期權 ？ 期權是指一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。 期權定義的要點如下:

1、期權是一種權利。 期權合約至少涉及買人和出售人兩方。持有人享有權力但不承擔相應的義務。

2、期權的標的物。期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權出售人不一定擁有標的資產。期權是可以“賣空”的。期權購買人也不定真的想購買資產標的物。

3、到期日。雙方約定的期權到期的那一天稱為“到期日”，如果該期權只能在到期日執行，則稱為歐式期權；如果該期權可以在到期日或到期日之前的任何時間執行，則稱為美式期權。

4、期權的執行。依據期權合約購進或售出標的資產的行為稱為“執行”。在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，稱為“執行價格”。

擴展資料期權主要可分為買方期權（Call Option）和賣方期權（Put Option），前者也稱為看漲期權或認購期權，後者也稱為看空期權或認沽期權。

期權交易事實上是這種權利的交易。買方有執行的權利也有不執行的權利，完全可以靈活選擇。 期權分場外期權和場內期權。場外期權交易一般由交易雙方共同達成。 二、期權的特點: 1、買賣雙方的權利義務不同

期權交易是權力的買賣，期權買方支付了期權費獲得權力，賣方將權利出售給買方從而擁有了履約的義務。

期權的買方只有權利而不必承擔履約義務，賣方只有履約義務而沒有相應權利。

2、買賣雙方的收益和損失特徵不同

買方的損失是有限的，最大損失為支付的期權費，收益卻可能很大；賣方最大的收益為獲得的期權費，損失可能遠遠超過期權費。

當標的資產向有利於買方變動時，買方可能獲得巨大收益，賣方則會遭受巨大損失；而當標的資產價格向不利於買方變動時，買方會放棄行權；如果期權作廢的話，買方會損失購買期權的全部費用，即權利金。

買方也可在到期前將期權賣出平倉，雖然期權價格下跌也會帶來部分損失，但不會造成全部權利金損失。所以，買方最大損失為購買期權的權利金，這也是賣方的最大收益。

3、對買賣雙方保證金繳納規定不同

因為買房的最大損失僅是已經支付的期權費，所以無須繳納保證金，賣方可能損失巨大，所以必須繳納保證金作為履約擔保。對於有擔保的期權空頭，如持有招商銀行H股股票的同時也持有該股票的看漲期權空頭，可將其持有的標的股票作為履約擔保，因此，視其所持有的標的股票對期權擔保情況有可能不繳或少繳保證金。相對於有擔保期權空頭而言，無擔保的期權空頭稱為裸期權空頭，裸期權空頭必須繳納保證金。

4、從避險角度考慮，買進期權和賣出期權的功能不同

（1）買進期權可以規避標的資產的價格風險，而賣出期權只能收取固定的費用，不能規避標的資產價格風險。

（2）在規避價格風險的表現形式方面，買進期權與期貨交易也有較大的不同

a. 利用期貨規避標的資產的價格風險，在實施規避風險的操作時必須考慮放棄價格的有利變動時可能得到的利益，通過期貨市場盈利彌補現貨市場損失；反之，期貨市場虧損由現貨盈利來彌補。

b. 利用期權多頭規避標的資產價格風險，當標的資產價格發生不利變動時，交易者可通過執行期權來避免損失；當價格變化方向對標的資產持倉有利時，交易者可放棄執行期權，從而得到價格有利變化時帶來的利潤。買進期權合約在規避標的資產價格風險的同時，又不會失去標的資產價格有利變動帶來的盈利。

5、獨特的非線性損益結構

期權交易者的損益並不隨標的資產價格的變化呈線性變化，其最大損益狀態圖是折線而不是一條直線，即在執行價格的位置發生轉折。

正是期權獨特的非線性損益結構，使其在風險管理。組合投資等方面具有明顯優勢。

通過不同期權、期權與其他投資工具的組合，投資者可以構造出不同風險和損益狀況的組合策略，也可以實現期權和標的資產頭寸的相互轉換。

倚天屠龍的舞蹈者

一、什麼是期權

期權（option），也稱選擇權，是指期權的買方有權在約定的時間內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數量某種特定商品或金融工具的權利。

小楊計劃買房，但是目前首付不夠，預計6個月後才能湊齊，但是又擔心房價繼續上漲，和房屋中介商量後，決定簽署一個協議：先交5000元的認購費，這樣就可以在未來6個月內以1平米9000元價格買房，如果6個月內房價下跌了，小楊可以選擇以實際房價來購買，但是這5000元也不會退回。這裡小楊和房屋中介簽署的協議就可以認為是期權，是一種在未來可以行使的權利。

期權交易，實質上就是一種權利的買賣，期權的買方在買入期權後，便取得了買入或賣出標的資產的權利。該權利為選擇權，買方在約定的期限內既可以行權買入或賣出標的資產，也可以放棄行使權利，當買方選擇行權時，賣方必須履約。如果在到期日之後買方沒有行權，則期權作廢，買賣雙方權利義務隨之解除。

二、關於期權，你需要關注這些數值

1.權利金

權利金又叫期權費，即期權的價格，指買方為取得期權合約所賦予的權利而支付給賣方的費用。上述例子中小楊支付給房屋中介的5000元認購費就是權利金。

2.期權執行價格

期權執行價格又稱協議價格，行使價格，是指期權交易雙方商定在規定未來某時期內執行買權和賣權合同的價格。上述例子中，小楊在未來6個月內能夠以1平米9000元的價格購房，就是期權的執行價格。

3.保證金

因為買方可以選擇行權或不行權，所以期權買方的最大虧損就是期權的權利金，而買方一旦要求行權，期權賣方就必須履約，由於賣方收益有限而風險很大，為防止期權賣方違約，交易所或結算公司會按照標的資產價值的一定比例向賣方收取保證金。買方風險僅限於支付的權利金，所以無需繳納保證金。

4.期權的價值

內涵價值，是立即執行期權合約時可獲取的利潤。

時間價值，是期權到期前，權利金超過內涵價值的部分，即期權權利金減去內涵價值。

三、你需要知道這些“期權”

1.買權（看漲期權，call option）

買權，又稱看漲期權、買方期權，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。

2.賣權（看跌期權，put option）

賣權，又稱看跌期權、賣方期權，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格賣出一定數量標的物的權利。

3.歐式期權

是指在規定的合約到期日方可行使權力的期權。期權買方在期權合約到期日之前不能行使權力，只能在到期日行權，過了期限，期權合約也就自動作廢。例如，電影票就好比歐式期權，只能在票根規定的觀影日當天觀看電影，提前或延遲都不行。

4.美式期權

是指期權買方在規定的有效期限內的任何交易日內均可以行使權利的期權。既可以在期權合約到期日這一天行使權利，也可以在期權到期日之前的任何一個交易日行使權利。到期日之後，期權自動作廢。例如，月餅提貨券就好比美式期權，只要在規定期限內隨時都可以去門店提貨。

5.實值期權

是指具有內涵價值的期權。簡單點來理解，就是立即行權，可以獲取盈利的期權。

6.虛值期權

又稱價外期權，是指不具有內涵價值的期權，簡單點來理解，就是立即行權會帶來虧損的期權。包括執行價格高於當時期貨價格的看漲期權或執行價格低於當時期貨價格的看跌期權。

7.平值期權

是指內涵價值為零的期權，簡單點來理解，就是立即行權不虧不賺的期權。

江城財子

什麼是期權呢？

期權就是以固定價格買入（看漲期權）或者賣出（看跌期權）某些資產的權力。

我們可以舉個例子：

現在市價，郵儲銀行就是10元，於是這個期權一文不值。到年中的時候，由於政策變化，郵儲銀行股票價格漲到20元1股。於是老張以10元的價格買股票的權利（期權），價值變成了1000元（100股每股賺了10元錢）後來，由於政策又變了，股票價格變成5元。這個時候期權價格為0，因為老張可以選擇不買股票，不產生任何虧損。

可以看出，郵儲銀行股價從10漲到20，股價只變化了100%，但是期權價值從0變到了1000，期權價格的波動性大，因此很多投機客也會參與其中。

期權有什麼用？

（1）炒作賺差價：期權價格變化會伴隨蘋果價格變化高度變化，相當於自帶槓桿的炒股；

（2）對沖風險：老張不會因為郵儲銀行價格波動價格波動受到風險，他的結算價格在年初就確定了，最高10元；

（3）券商賺手續費，這個不用說了，雖然各家券商不太一致，但是期權手續費肯定是比一般股票交易高不少的；

期權的特點就是高風險，高波動。

<strong>

財經多知道

什麼是期權，期權分商品期權和上證50期權，商品期權就是以商品期貨為標地的，例如豆粕期貨上漲那豆粕期權就上漲，期權的特點就是做買方風險有限，收益無限，如果做賣方那就是利潤有限，風險無限的，應該這樣說期權共有四個方向可以做，買入看漲期權，買入看跌期權，賣出看漲期權，賣出看跌期權，多看看不是很複雜的。

榮華基金

期權是一種選擇權，一般只需買賣相反期權或補償差價，而無需進行實物交割來平倉。比如，買一個大豆看漲期權，100萬，如果到期市場價值120萬，從實物平倉看，購買期權者，有權按照100萬從交易所購買這一百萬大豆，再轉手以市場價120萬賣出，獲利20萬。但一般不會這樣操作，交易所直接補給差價平倉。

看跌期權正好相反。

期權的最大特點，三個，一是四兩撥千斤，以小博大。比如上述舉例，要做以上100萬交易期權，保證金可能只要30萬即可。二是收益和風險都很大。上例，如果遂意，則收益率很高，但虧了，也是虧的很，是雙刃劍。三是無需實物交割，相對期貨，簡便。

財稅大幫

期權，簡單的說，期代表的是未來，權指的是權利，期權就是一份代表雙方未來買賣權利的合約。

簡單來說，期權就是類似於彩票一樣的工具，以小博大。給大家舉個簡單的例子吧。

比如說有一套房市價是100萬，你預計將來會漲，但是目前你拿不出這麼多錢來買，但是你又想吃到這部分收益。

這時你就可以跟房主簽訂一份合同，約定在一個月後，無論是漲跌，你都會以100萬把房子買下來，並給房主交了2000定金。這個就是期權。100萬就是行權價，2000定金是權利金，也叫合約價格。

一個月後，假如房價上漲了，你可以以100萬的價格購買上漲後的房子，這也叫行權，同時，你也可以選擇不掏錢買房子，把這個合同賣給別人，這就叫平倉賺差價。

如果放假沒有上漲，下跌了，你可以選擇放棄買房，但是你要損失權利金，這個權利金是小額的虧損，比你直接去買房價下跌的房子划算很多。

簡單的來說，就是一種對沖，保險工具，以小數目換取大利潤，只要判斷對方向就沒問題。

關鍵字: 看漲 財經 看跌