（1）市场占有率已经接近顶点，未来营收增长遇到挑战
空调几乎是格力的代名词，占格力总营收比例常年接近80%，格力空调国内市场占有率常年保持在38%，高出第二名大概10个百分点。这既代表绝对的优势，也代表增长空间的隐忧，从2012年开始，格力空调在这个市占率上下小幅波动，但未获得进一步突破。
通过财务报表和产业结构维度分析可知，格力的模式为“营收驱动的净利增长”，因此市占率如果遇到天花板，那么只能依靠空调产业需求量的自然增长。
而这决定于人均收入的增速，以及房地产行业的兴衰。所以失去市占率增量本身，就会陷入“宏观经济”波动的掣肘，尤其是面临经济换挡期以及房地产调控期，这种负面影响会更加明显。
（2）房地产增速放缓，对于格力的压力
随着房产调控政策的明确，即使在经济增速趋缓期，国家依然对房地产业收紧银根，可以看出此次调控的坚决。
而且伴随着房产单价的持续上涨，居民端不止消费能力见顶而且负债率也创出新高，这一切都暗示了房地产拐点的临近。
以格力公布的2017年财报数据看，在内销8875万台空调中，40%为住房需要带动，占比居首，格力营收端将面临“市场需求结构切换”，将从地产驱动变为更新需要驱动，这可能对于业绩有阶段性影响。但是这种影响针对整个行业，如果在市场变化中，格力完成逆势扩张，可能反而成为机会。
所以而在未来，分析格力，主要在于与竞品对比分析。
（3）董明珠的独断，双刃性明显
说格力不提董明珠，简直是件不可思议的事情。
从1990年以推销身份进入公司，到成为董事长引领格力前行，格力电器的一部成长史见证着董小姐成名的印记。
其偏执性人格，一次次让格力电器在命运的转折点做出正确选择，从打造自营销售渠道，到重视品质和研发，再到铁腕打造执行力，格力电器一步步成长为产业龙头。
但在此过程中，其经营风格也存有隐忧。首先，董明珠掌握格力的7年，格力电器业绩80%都依赖于空调，这在本质上并没走出当年朱江洪的影子，面对单品营收的天花板，格力分别试水过手机和汽车，但均是无功而返，市场越发呈现细分化趋势，格力未来的潜在增长点并不明确，估值增速可能下滑。
另外，格力决策主要由董明珠一人决断，而非高管集团商议。
这反应出公司治理问题，作为65岁的企业家，格力面临领导人过渡问题。
同时如果继续在任，强势的董小姐如何与高瓴等资方合作也存有隐忧，其性格上的偏执与新入股东的意志难免发生碰撞，最终结局可能让格力完成战略升维，也可能改变企业基因，那需要双方伟大的妥协。
（4）空调单品突进，其他家电波澜不惊
格力电器之所以不直接叫格力空调，就是因为它还有冰箱、洗衣机、手机、智能装备，以及厨电等品类。
但是产业结构有些失衡，可以叫做聚焦主业，但也可以理解为其他品类的不振。和美的那种多品类并进不同，格力排在空调之外的品类就是小家电和智能装备，但是以2019中报报数据来看，格力小家电营收仅25.61亿元，而智能装备也仅仅4.15亿元，对应983.41亿的总营收，二者加起来不过占比不过3%。因此即使不说造车，做手机之云云，即使做多已有其他品类，对于格力来说也是挑战已久。
（5）国际化战略迟缓，市场拓展存疑
格力电器主要依靠国内市场，海外市场表现不及对手。以目前三大白电巨头来看。
2019年中报，格力983.41亿元的总营收中，海外业务共计288.77亿元，占总营收比例29.36%。
而美的2019年中报总营收1543.33亿元，海外业务总计626.68，占总营收比例为40.6%。海尔智家2019年中报总营收为989.8亿元，海外业务总计467.87亿元，占总营收比例为47.3%。
格力电器虽然已经在扭转这种态势（2018年报时候，海外业务占比25.85%），但是和同业竞品比海外订单占比相差至少10%，因此国际市场可以说是格力的战略短板。
（6）固有销售网络，收到线上模式冲击
格力拥有3万经销商，故而其销售网络渗透率业内第一。
但是近些年来，以美的，奥克斯为代表的挑战者开始在线上渠道空调销量上超越格力，如果格力加大促销力度，必然和原有线下销售体系发生冲突，如何在实施线上战略的同时，保持线下销售渠道的稳定，成为一种挑战。
同时，小米等互联网新贵也对空调市场跃跃欲试，空调业的“互联网+”趋势正在进行中，格力空调也必然要接受“功能性升级”的考验，虽然有些变数，但是如果高瓴入资，这方面自然会帮助格力提升，其和京东以及腾讯的熟稔，可助力格力空调完成升维。
另外，年轻一代有全新消费习惯，“两微一抖”成为重要的新型销售渠道。
所以近日格力电器效仿阿米巴模式，全员开网店和微店。面对销售渠道的立体化，于格力来说不只意味着出货模式的变革，更使得员工本身化为营销体系的一部分，这对于管理赋能提出了更高的要求（作者：一知股）。
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