最近Smart Beta基金很火，很多同學都過來問我這是個什麼東西，普通投資者能買嗎，該怎麼買，今天躺贏君就來給大家介紹下這傳說中的SB基金。
什麼是Smart Beta
Smart Beta聽上去很高大上的樣子，大家可別被它的名字嚇到了。
所謂Beta基金，其實就是指數基金，而Smart Beta基金翻譯過來就是“聰明的指數基金”。
所謂聰明的指數基金，其實是相對普通指數基金來說的。那麼相比普通指數基金這種聰明的指數基金聰明在哪呢？
想明白這個問題，就先要知道普通的指數基金普通在哪。
在之前的課程裡躺贏君給大家介紹了滬深300指數，它是普通指數的代表。相比聰明的基金，它們的普通之處就在於：
選入普通指數的股票，是按市值加權的。也就是說，哪家公司大哪家公司在指數里的佔比就高。
這樣的選股標準就好像在說：公司越大，公司就越好。
這顯然是一個笨拙的選股標準。公司大不代表公司就一定好。工商銀行比貴州茅臺大，工商銀行就比貴重茅臺好嗎？當年諾基亞比蘋果大得多，如果給你時光機回去，你在當時是會買諾基亞的股票還是蘋果的股票？
這就好像在一個社會里，誰的塊頭大誰的地位就高，誰就能娶更多的老婆，這顯然是不合理的。我們是投資者選能賺錢的股票，不是母猩猩選老公。
所以各指數公司和基金公司就推出了各種其他的“不以大小論好壞的”指數，比如紅利指數、價值指數等等。
這就像聰明的女生選老公，相比塊頭大小，更看重人品、學識、收入、長相等其他的方面，這樣才更有可能選到好老公。
既然是聰明人的選股標準，我們便叫它Smart Beta，而採用這種選股標準的基金，就是Smart Beta基金。
相比塊頭大小這種容易評判的標準，“聰明”是一個很難評判的東西，到底是博學多才算聰明？還是收入高算聰明？
不同人有不同標準，下面我們就來介紹幾種主要的Smart Beta，它們都很聰明，但聰明的方法又不一樣。
四種Smart Beta
紅利Beta：也就是紅利指數。它的選股標準是選擇分紅最高的股票。比如中證紅利指數，選取的就是滬深兩市股息率（股息率：分紅金額/市值）最高的100只股票，並且以股息率加權，也就是哪隻股票股息率越高，它在指數中的佔比就越大。
這個選股標準就意味著：公司分紅越多，公司就越好。
這是非常聰明的選股方法，因為分紅多意味著公司實力強，盈利穩定，有回饋股東的意願，所以紅利指數長期來看是要遠遠跑贏規模指數的，大部分國家的紅利指數，都在漫長的歷史裡證明了這一點。
基本面Beta：也就是基本面指數。所謂基本面，就是指公司的經營情況。所以它的選股標準是選擇經營情況最好的公司。經營情況用一般用四個指標來衡量：
收入、現金流、淨資產和分紅。比如躺贏君有在定投的基本面120指數，它選取的就是深市收入、現金流、淨資產、分紅綜合排名最高的120家公司。
價值Beta：也就是價值指數。它的選股標準就是選取市場中估值較低的股票。
簡單來說就是撿便宜貨，在股市裡往往是“便宜有好貨”。價值策略在其他發達國家的股市中也是長期證明有效的。
躺贏君定投的300價值指數，就是從滬深300成分股裡，選出100家估值最低的，至於什麼是估值，估值什麼時候是高，什麼時候是低，為什麼低估的股票長期表現好，躺贏君會在後續的課程中為大家詳細講解。
低波動Beta：也就是低波動指數。它的選股標準是選擇波動小的股票。也就是那些沒什麼人關注的股票。
比如躺贏君定投的中證500低波動指數，就是選取中證500裡波動最小的150只股票。
低波動策略同樣在其他國家的股市裡，長期跑贏規模指數，策略有效性得到了時間的檢驗。
為什麼低波動策略會有效呢？這個躺贏君也會在之後的課程裡專門開一個專題來講。
除了這四種主要的Smart Beta，其他的聰明策略還有質量、動量、量化、高波動、多因子等等，之後有機會，再給大家一一講解。
國內Smart Beat基金現狀
Wind數據顯示，截至2019年3月25日，國內共有超過70只Smart Beta基金，累積規模超過190億。
相比國內近700只指數基金，近7000億的總規模，Smart Beta的佔比還不算大。
然而躺贏君認為Smart Beta一定會成為未來指數基金的主流。
我們來看看Smart Beta發源地的美國。目前美國的Smart Beta 規模已經已近8000億美元。而僅僅10年前的2008年，這個數字才只有不到800億美元，10年規模翻了十倍多。
目前美國Smart beta基金在所有指數基金中的佔比達到20%。而且還在以每年近30%的速度增長。
而中國的Smart Beta也已經在爆發前夜，未來也會像美國這樣飛速發展。
為什麼躺贏君敢這麼說呢？因為資本是逐利的，能取得更好收益的東西，一定會有資本瘋狂湧入。
而看了前面的內容你也能感受到，相比笨拙的“公司越大越好”選股策略，顯然各種Smart策略在長期來看，更容易取得更好的收益。
所以躺贏君自己定投都是投的Smart beta基金（當然我的主動賬戶也有普通的規模指數基金，作為穩健的配置）。
而且Smart Beta天生就特別適合資金量較小的普通投資者。因為一個Smart策略如果用的人多，就會失效，收益率就會下降。
因為股市裡很多時候是你賺我的錢，我賺他的錢，如果大家都用一樣的策略，那賺誰的錢呢？
加上流動性的問題，資金量比較大的機構投資者很多時候不得不配置普通的規模指數，而我們普通投資者就可以投資聰明的指數，獲得更好的收益。
而我們國內的Smart Beta基金規模還比較小，關注度還沒那麼高，說不定正是策略收益最好的時候，過去的歷史數據看，很多Smart Beta確實遠跑贏滬深300或者對應的規模指數。
當然，國內Smart Beta基金也同樣存在成立時間較短，還沒經歷市場和時間的充分考驗。是否能長期戰勝普通指數，以及抵禦特殊情況下的風險，還有待檢驗，費率較美國也還比較高，這也是我除了Smart Beta基金外，還配了很多普通規模指數基金的原因。
關於每一種Smart Beta的詳細介紹，以及怎麼購買對應的基金，不同Smart品種之間如何搭配，購買時需要注意哪些問題，躺贏君將在後面的課程中為大家詳細介紹。
最後我們總結一下：
1.Smart Beta又叫聰明的指數。是用不同於“公司越大就越好”的其他選股標準構建的指數。
2.聰明的選股策略包括：紅利、基本面、價值、低波動。
3.國內的Smart Beta基金處於高速發展的初期，未來將會成為指數基金的主流。長期投資Smart Beta基金，將讓我們普通投資者獲得超越規模指數的收益。
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