2018年資管新規開始，大量的互聯網金融、私募基金、財富公司開始暴雷、跑路，嚴重傷害了我們廣大投資人的利益，有的甚至損失了一輩子積攢的血汗錢。
作為一個看過經過體會過的人，想寫一些東西，一些乾貨，來幫助大家今後避免踩雷。
先說個引子吧，不管是銀行理財、信託、財富公司還是大量暴雷的互聯網金融，這些公司都是又產生的原因的。實際上是居民財富的累計增加，以及對貨幣貶值的憂慮，以及對理財的需求導致了這些公司的產生。
一、銀行理財產生的背景
2008年由於美國的次貸危機引發的全球性金融危機，中國為了拉動GDP增長，避免經濟快速滑落引發經濟危機。（這裡簡單說一下，GDP簡單說由三部分組成，投資+消費+淨出口）
當時的中國為了應對此次經濟危機，央行推出了4萬億“基礎貨幣”的刺激經濟政策來拉動我們國家的經濟，而真正派生出來的貨幣遠遠不止這4萬億。
在國家4萬億基礎貨幣救市的過程中，有大量的人從中收穫了紅利並且獲得了鉅額的財富（房地產開發商、傢俱老闆、家電老闆、建築材料供應商等等），造就了一批擁有大量財富的人群，也就是我們所說的高淨值客戶。
再這樣的大環境背景下，居民擁有的財富越來越多，也就誕生了居民對投資理財的旺盛需求，也為今後銀行理財、信託、財富公司、投資公司以及互聯網金融公司的成立、規模迅速擴張埋下了豐厚的土壤。
二、銀行理財概念
銀行理財其實屬於資產管理業務當中的一種，管理人*（銀行）成立一支理財產品，然後通過客戶購買理財募資資金，然後拿去投資給客戶利益，而風險由客戶自己承擔，管理人按照約定收取一定的管理費，比如公募基金，基金公司收取一個基本固定的管理費，剩下的所有收益都給到客戶。
當然這樣做是有缺陷的，那就是缺乏積極性，管理人努力把規模做大收取更多的管理費，而不是拼命的做好業績。
銀行理財是在銀行購買理財的人數是最多的，但有沒有好奇或者想過，你買了銀行理財，銀行拿著錢幹嘛去了？
三、銀行拿了理財的錢做了什麼投資呢？
銀行家們顯然不滿足這樣的收益呀，於是想出了另外一種模式，把幾乎固定的收益給到客戶，其餘的收益全部作為管理費，放到自己的腰包裡。這種模式在業內叫做“超額存留”
就是這種模式，創造出來“預期收益率”、“固定收益類”這樣的做法，給客戶一個非常明確的固定收益，再加上銀行本身強大的信用背書，讓客戶彷彿覺得和銀行存款沒有區別。
這種模式更加接近於銀行表內業務（資產負債表），比如存款貸款賺取利差。
再然後呢？銀行為了進一步擴大利差，賺更多錢，就開始想一些其他的辦法，這裡借鑑了存款貸款中的期限錯配，也就是資金池，發行短期的理財產品（比如1個月的產品比1年期的產品收益要低），但卻投向了長期的底層資產（比如說一年），然後滾動發行。
銀行理財產品都是投向於銀行間市場交易的高等級的債券和票據，風險不高，收益也很穩定，但是這些資產的收益率比較有限，如果所有銀行都加入競爭的話，其實大家都沒啥競爭力，只能拼價格，沒有技術含量。。。或者是進一步期限錯配，一個月一個月的發產品配一年期的。可能會變成7天、14天的配一年期的。
銀行理財產品都是投向於銀行間市場交易的高等級的債券和票據，風險不高，收益也很穩定，但是這些資產的收益率比較有限，如果所有銀行都加入競爭的話，其實大家都沒啥競爭力，只能拼價格，沒有技術含量。。。或者是進一步期限錯配，一個月一個月的發產品配一年期的。可能會變成7天、14天的配一年期的。
四、銀行拿了理財的錢到底賺了多少差價呢？
截至2018年底，全國共有403家銀行業金融機構有存續的非保本理財產品，產品總計4.8萬隻，存續的餘額22.04萬億，看清楚是萬億哦。
2018年期間，全國共有439家銀行業金融機構發行了非保本理財產品，累計募集資金量118.19萬億元，看清楚萬億哦。
2018年，新發行封閉式非保本理財產品平均期限161天，同比增加20天，新發行3個月（含以下）5.21萬億，同比減少7.43萬億，降幅為58.75%，主要受2018年“資管新規”影響。
1989年-2015年的銀行活期存款、定期存款的利率
銀行存款+債券+貨幣市場工具佔非保本理財規模的65.70%，也就是說您們買銀行理財100元，其中有65元是投向這三種樣式了。
銀行存款大家都知道我就不解釋了，貨幣市場工具就是圖中所說的拆放同業及買入返售，可能大家有些看到這裡就不懂了，其實如果您們購買過貨幣基金，餘額寶，零錢通等各類寶寶類產品，各類T+0，T+1的產品，其中很大部分就是這些。
再說一下債券，這是銀行理財非常非常重要的一部分投資標的。
國債、地方政府債（專項債之類的，比如山東省專項債）、央票（央行票據，中國人民銀行發行的債券）、政策性金融債，商業性金融債（銀行發的債）、企業債（地方政府旗下城投公司發的債，用來搞基礎設施建設，民生工程的）、公司債（上市公司之類的發債） 。 以上這些債券呢，說白了就是你購買了理財，就相當於購買了這些債券，就相當於把錢借給了發債的主體。
五、理財產品類型
1、標準化債券：即國債三年期4%，五年期4.27%,說實話如果不是期限久了點，個人感覺收益還是可以接受的，而且安全性也有保障，買了國債也不會擔心到期之後不對付哈哈哈，誰買誰知道（反正我不買）
2、央行票據：這裡隨便找了個最新發行的，“2019年第五期央行票據（互換）”，債券代碼1901005S，總面額為60億元，期限3個月，票面利率2.35%
3、地方政府專項債券：據財政部統計，2018年1-10月中國全國地方政府債券平均發行期限6年，其中一般債券6.1年、專項債券5.9年；平均發行利率3.9%，其中一般債券3.89%、專項債券3.9%。
4、金融債券：銀行、證券公司等金融機構發行的債券，19招商證券金融債01BC，票面利率3.45%，期限三年。銀行的話也票面利率也差不多，3.5%-4.5%左右，最多的我印象裡是華潤銀行發行15年期限6%
5、企業債：國企或者地方政府城投公司，舉個例子《成都經濟技術開發區建設發展有限公司》是成都政府100%控股的平臺，搞基建的。發行債券的利率從4.6%-7.49%不等。看到這裡，您是不是覺得這樣的收益其實還不錯呢？
6、公司債：上市公司舉一家民營地產公司恆大吧，《19恆大02》，期限5年，票面利率6.8%，規模50億。
看到這裡是不是發行其實公司債、企業債的票面利率其實還是蠻高的呢？
六、總結
債券+存款+貨幣市場工具=65.7%。 非標準化債權類資產17.23%。這兩個加起來大約80%多。
用一句大白話說一下，銀行理財其中的70%-80%左右的資金，都是最終用於支持實體經濟，放款給他們了。
不管是存款、銀行理財、信託，錢最終都是扶持實體經濟了。
說到這裡，您們大概明白什麼是銀行理財了嗎？您知道您購買銀行理財的錢去幹嘛了嗎？
說到這，會不會有人好奇為什麼扶持實體經濟，要有這麼多途徑？單單銀行存款貸款滿足不了嗎？
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