隔夜美股感恩節休市一天，美股期指昨天盤中快速下探後逐漸收復失地，不過對於A股來說也沒有指引性，A股的問題還是在自身。最近安信高博的演講內容被各種轉發，他認為中國經濟未來會面臨一定程度的失速，但宏觀經濟下滑不會極大拖累股市，經濟下行預期已經被股市充分吸收，未來權益投資存在結構性機會，市場需要接受現實，自下而上、埋頭苦幹。自己看了高博的文字版後有這麼一種感覺，他講的是中國股市，又不是中國股市。這裡就不多講了，說說市場共識點——結構性機會。
從10月開始就談單了小金屬特別是鈷鋰的機會，前幾天文章也談到過，我今天就不截圖了，大家有興趣可以去翻。這個機會應該有一定持續性，講下邏輯拋磚引玉：
1、供應收縮
嘉能可位於剛果的Mutanda鈷礦即將停產，據說這座停產礦山是全球最大的鈷礦。嘉能可首席執行官伊萬.格拉森伯格表示，鈷價下跌，成本和稅收卻在增加，這些因素影響了礦山的經濟發展能力，決定停產；2018年這座礦山產鈷2.73萬噸，佔全球總產量的18.56%。提前關停對2019年鈷供給影響較小，預計1000噸左右，但極大的改變了2020年之後全球鈷的供應格局。Mutanda的關停意味著未來兩年全球鈷供應將減少2.5萬噸以上（將近全球產量20%），加上嘉能可旗下的KCC產量持續不及預期，嘉能可通過調整旗下礦山產量，使得全球鈷供應未來兩年幾乎無增長；
鋰礦的情況也類似，2018-2019年，整個鋰行業供應過剩，導致鋰價大跌，逼近鋰礦的開採成本，近期不少澳洲鋰礦宣佈停產或減產。
2、底部區域
上市公司股價，鋰電上下游的很多公司經歷了長期且深度的調整，有的幅達甚至到70%以上，可以理解成對鈷鋰價格持續下跌、下游需求不濟、政策補貼退坡等利空因素的消化，這裡就不具體舉例了；
3、需求預期
從需求端來看，隨著全球各大車企電動化戰略提速新能源汽車滲透率會不斷提高，加之歐洲EV補貼加碼以及3C電池擴容或成趨勢，有望刺激鈷需求回暖，對鈷鋰形成長期利好。這部分新增需求有望在2020-2022年陸續釋放。2020-2021年全球鈷鋰需求分別達到14.95萬噸和17萬噸，鈷鋰供給缺口分別為0.72/0.96萬噸。
消息面：
1、大眾集團近日宣佈公司將在未來五年內投入330億歐元用於電氣化領域的支出，計劃到2029年推出多至75款電動汽車和60款混合動力汽車，預計電動汽車銷量將增加至2600萬輛。與混動直接在原本車型上更改不同，純電動新能源汽車需要專門的新車型，傳統車廠一般3-4年推出新車型。以大眾集團為代表的歐洲傳統汽車企業大部分都在17年-18年開始進軍新能源汽車領域，2020年有望成為歐洲傳統汽車企業的純電動元年。
2、奧迪計劃在2025年銷售約80萬輛純電動車型和插電式混動車型；
3、福特計劃在未來六年在歐洲地區生產超過60萬輛電動車；
4、通用宣佈到2026年全球銷售100萬輛純電動汽車。
預計2020年後，歐洲純電動汽車銷量有望進入快速增長期。國內方面：國內新能源汽車受補貼退坡影響，銷量不達預期，疊加811電池裝機佔比提升，2020年動力對鈷需求減少5000噸。但歸類後整體需求還是增長為主且具有持續性。
作為長期觀察的一批優質企業的股價來看，當前位置已經足夠具有吸引力。在未來的時間裡，我將把重心放在挖掘具有潛力的上市公司上，每天為大家解析一兩傢俱有潛力的公司。
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