今日指數動向：

滬深兩市今日盤初慣性下挫，三大股指大幅回落，創業板指跳空低開續創新低；滬指早間快速反彈後日內持續逐級下行，今日跌幅1.29%，股指險守2700點。

日內個股漲跌分佈顯示，謹慎觀望的市場情緒主線沒有改變。具體來說，日內漲跌幅在±3%區間內的個股數量仍佔據多數。同時，相比上週五，跌幅3%以上所有區間的個股數量均有所上升，市場情緒的謹慎傾向凸顯。

綜合來看，當前的市場氛圍沒有明顯變化，股指下行勢頭明確；考慮到滬指今日的實際表現，股指在前期低點（2691.02點）附近的爭奪將是短期內的關注重點。

市場速覽

整體來看，A股今日繼續以超跌為主。相較於上週五，中證500、創業板與中小板繼續超跌，中證500的表現最為突出；滬深300今日仍以高價股回吐漲幅為主。日內唯一需要注意的是，上證50今日錄得超跌修復的情況，高價股比例沒有改變。

綜合股價與估值的對比結果顯示，上述主要成分板塊中，除上證50外其餘板塊全部延續回落特徵。具體來說，各板塊今日的表現有以下三個突出特點：

· 在高估值高價股方面，中小板的數據回落幅度最為明顯；
· 從低估值低價股的佔比變化來看，中小板與中證500表現突出；
· 上證50的數據繼續表現穩定。

總的來說，A股整體超跌的勢頭仍在延續，中小板需要重點關注。市場風險進一步釋放，盤面分化的壓力或將繼續凸顯。

資金動向

1. 板塊資金流向

今日行業板塊中僅銀行與電信運營錄得上漲。日內表現最為突出的10個行業板塊中，漲幅前五的行業只有電信運營錄得有限的主力淨流入，其餘板塊全為淨流出；領跌的五個板塊全部呈現主力淨流出的情況，醫藥行業流出最甚，農藥獸藥、交運設備等上週表現強勢的板塊今日領跌。

概念板塊日內同樣只有兩個板塊飄紅。表現突出的10個概念板塊裡，漲幅前五的概念板塊也多為主力淨流出，美團概念是唯一錄得有限淨流入的板塊；領跌的五個板塊同樣全為淨流出，生物疫苗的主力流出壓力最大。

綜合來看，強勢板塊今日均錄得明顯的跌幅與主力淨流出，當前資金以打短線為主的風格特點明確且突出。此外，需要注意的是，"大金融"（銀行、保險、券商）日內發力明顯，但板塊資金面表現欠佳，權重標的對股指的實際支撐力度值得重點關注。

2. 滬深股通資金動向

陸股通淨流入資金今日大幅放量。其中，兩市港股通錄得明顯資金迴流，而通過滬深股通北上的資金量回升表現更加突出。前十大活躍個股成交額佔比方面，滬深股通的數據均有回升，北上資金集中加碼的可能性較大。

個股方面，北上資金今日以淨買入為主，同時今日的資金買入力度明顯上升。在行業分佈上，家電、食品飲料、釀酒、醫藥等仍舊是相關資金重點加碼的對象。淨賣出方面，前期表現較為突出的機場與有色金屬龍頭成為日內減持的重點，公用事業今日首次上榜。

綜合來看，當前的北上資金情緒的樂觀傾向較為明顯，白馬藍籌仍是資金關注的重點。不過，從重點標的來看，主力資金今日通過北上渠道的槓桿作用進行護盤操作的概率有限。

焦點淺析：以不變應萬變，"確定"還是重點

市場今日大致上有兩個焦點。首先，最為直觀的是看似不怎麼給力的金融股護盤。今天，大金融一開盤就高調領漲，銀行、保險、券商悉數發力，上證指數也一度快速拉昇。而面對隨後開始的股指逐級下行，金融股也有點獨木難支的感覺，最終只有銀行獨自飄紅。不過，日內表現活躍的主要還是商業銀行龍頭及地方銀行，四大行總體上"表現平平"。所以，主力到底用了幾分力還有待商榷。而至於"國家隊"後勁如何，我們拭目以待……

除了護盤外，另一個值得關注的點則圍繞著"強勢股補跌"。今天，面對前期強勢板塊領跌、基建主題小幅下跌、跌停股數量上升的盤面表現，"強勢股補跌"走進了投資者的視線。廣發策略認為，二季度強勢的家電、食品飲料、休閒服務目前正在補跌，而這意味著市場放下最後一根"救命稻草"開始進入真正的降倉防禦，悲觀情緒的出清已經進入後半程。