隔夜美股感恩节休市一天，美股期指昨天盘中快速下探后逐渐收复失地，不过对于A股来说也没有指引性，A股的问题还是在自身。最近安信高博的演讲内容被各种转发，他认为中国经济未来会面临一定程度的失速，但宏观经济下滑不会极大拖累股市，经济下行预期已经被股市充分吸收，未来权益投资存在结构性机会，市场需要接受现实，自下而上、埋头苦干。自己看了高博的文字版后有这么一种感觉，他讲的是中国股市，又不是中国股市。这里就不多讲了，说说市场共识点——结构性机会。
从10月开始就谈单了小金属特别是钴锂的机会，前几天文章也谈到过，我今天就不截图了，大家有兴趣可以去翻。这个机会应该有一定持续性，讲下逻辑抛砖引玉：
1、供应收缩
嘉能可位于刚果的Mutanda钴矿即将停产，据说这座停产矿山是全球最大的钴矿。嘉能可首席执行官伊万.格拉森伯格表示，钴价下跌，成本和税收却在增加，这些因素影响了矿山的经济发展能力，决定停产；2018年这座矿山产钴2.73万吨，占全球总产量的18.56%。提前关停对2019年钴供给影响较小，预计1000吨左右，但极大的改变了2020年之后全球钴的供应格局。Mutanda的关停意味着未来两年全球钴供应将减少2.5万吨以上（将近全球产量20%），加上嘉能可旗下的KCC产量持续不及预期，嘉能可通过调整旗下矿山产量，使得全球钴供应未来两年几乎无增长；
锂矿的情况也类似，2018-2019年，整个锂行业供应过剩，导致锂价大跌，逼近锂矿的开采成本，近期不少澳洲锂矿宣布停产或减产。
2、底部区域
上市公司股价，锂电上下游的很多公司经历了长期且深度的调整，有的幅达甚至到70%以上，可以理解成对钴锂价格持续下跌、下游需求不济、政策补贴退坡等利空因素的消化，这里就不具体举例了；
3、需求预期
从需求端来看，随着全球各大车企电动化战略提速新能源汽车渗透率会不断提高，加之欧洲EV补贴加码以及3C电池扩容或成趋势，有望刺激钴需求回暖，对钴锂形成长期利好。这部分新增需求有望在2020-2022年陆续释放。2020-2021年全球钴锂需求分别达到14.95万吨和17万吨，钴锂供给缺口分别为0.72/0.96万吨。
消息面：
1、大众集团近日宣布公司将在未来五年内投入330亿欧元用于电气化领域的支出，计划到2029年推出多至75款电动汽车和60款混合动力汽车，预计电动汽车销量将增加至2600万辆。与混动直接在原本车型上更改不同，纯电动新能源汽车需要专门的新车型，传统车厂一般3-4年推出新车型。以大众集团为代表的欧洲传统汽车企业大部分都在17年-18年开始进军新能源汽车领域，2020年有望成为欧洲传统汽车企业的纯电动元年。
2、奥迪计划在2025年销售约80万辆纯电动车型和插电式混动车型；
3、福特计划在未来六年在欧洲地区生产超过60万辆电动车；
4、通用宣布到2026年全球销售100万辆纯电动汽车。
预计2020年后，欧洲纯电动汽车销量有望进入快速增长期。国内方面：国内新能源汽车受补贴退坡影响，销量不达预期，叠加811电池装机占比提升，2020年动力对钴需求减少5000吨。但归类后整体需求还是增长为主且具有持续性。
作为长期观察的一批优质企业的股价来看，当前位置已经足够具有吸引力。在未来的时间里，我将把重心放在挖掘具有潜力的上市公司上，每天为大家解析一两家具有潜力的公司。
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