上週，美元明顯更加強勁，兌十國集團其他貨幣均有上漲。貿易再一次推動了討論，並且英國的政治風險也有所上升。儘管是淨做空美元的頭寸，FX-1外匯投資組合上週收平。做空新西蘭元和歐元的收益抵消了做多澳元和挪威克朗的損失。
本週，投資組合變化不大。沒有貨幣從做多轉為做空，頭寸的調整幅度也相對較小。最大的調整是增加了做多瑞士法郎的頭寸，這是從上週開始的——瑞士法郎今年大多數時間一直是做空。但是，在十月份，瑞士的經濟增長勢頭有所改善，並且十一月經濟增長的早期預測也表明這一趨勢將持續（見圖1）。
我們仍然維持適度做多澳元和挪威克朗。在這兩個國家，經濟增長都支持做多頭寸，但是在澳大利亞，這種情況要比挪威明顯的多。考慮到較便宜的估值，我們還持有更少頭寸的瑞典克朗和英鎊。
在做空方面，美元仍然是做空頭寸最多的，與上週的頭寸大致相同。美元的估值接近中性，但是十一月的經濟增長看起來稍有疲軟。投資組合中其他做空的貨幣的頭寸各不相同，包括歐元、新西蘭元、加元和日元。其中，加元的估值是最為昂貴的，而新西蘭和日本的經濟增長相對來說是最為疲軟的。
圖1. 瑞士經濟增長因子，2016年12月-2019年11月（十年平均數標準差）
來源：深數宏觀（DeepMacro）
深數宏觀(DeepMacro)由華爾街資深經濟學家和IT界著名數據科學家創建，利用人工智能分析大量經濟數據，將其量化為經濟增長因子、通貨膨脹因子、全球投資風險因子等指標，預測全球宏觀經濟趨勢。全自動的算法系統利用“大數據”在官方數據發佈之前，分析經濟狀況並獲取對市場重要但官方數據未能很好覆蓋的數據。基於這些指標，深數宏觀(DeepMacro)構建了各種資產類別的中期投資組合，包括短期利率、外匯和全球資產配置，都取得了很好的業績。深數宏觀(DeepMacro)與世界各地的金融機構，包括主要銀行、主權財富基金和全球對沖基金等密切合作，提供付費內容、專有指標和諮詢服務。有關更深入的數據分析和專業解釋，請聯繫[email protected]。
閱讀更多 DeepMacro深數宏觀 的文章
