在歷經多次赴美上市的傳言後，平安集團孵化的四大獨角獸之一——金融壹賬通向SEC遞交了招股書，這家在金融科技Tob賽道上的選手，有望成為首家赴美IPO的Tass(商業科技雲服務平臺：Technology-as-a-Service)企業。
11月13日，金融壹賬通向美國證券交易所委員會公開遞交招股說明書。交易代碼“OCFT”，擬募資金額為1億美元。
從業績來看，金融壹賬通雖背靠平安集團，又素有獨角獸光環加身，但整體業績卻令人意外。截止目前為止，金融壹賬通尚未擺脫虧損狀態，截至2019年9月30日，金融壹賬通累計虧損為人民幣33.839億元（4.734億美元）。
此外，值得一提的是，早期，該獨角獸還曾參與放貸，放貸金額涉及13億元。
平安集團與金融壹賬通的秘密
與陸金所控股、平安好醫生、平安醫保科技、汽車之家並行，金融壹賬通是平安集團孵化的又一隻獨角獸，是含著金鑰匙出生的一家金融科技Tob公司。
提及平安集團，婦孺皆知，但他的段位還是值得一提，畢竟，如果你還覺得他只是一家賣保險的，那就大錯特錯了。人家現在是一家不折不扣的金融機構。
招股書寫到，截至2019年9月30日，若按市值計算，平安集團是中國第二大金融機構，同時也是全球第六大金融機構，不僅如此，平安集團還稱自己是金融服務數字化轉型的全球領導者。
但從業務來看，目前，平安集團除金融之外，還覆蓋了房產、汽車、醫療、基建和環保等諸多賽道。
承受如此之重的頭銜，不是沒有道理，僅從技術投入來看，平安就已經下足血本。據瞭解，在過去5年中，平安集團僅是在技術開發和研究的資金投入就已經超過150億元，以技術為中心的員工則約101000人。
而至於平安的科技實力，今年7月，平安集團聯席CEO陳心穎在中國平安舉辦的首屆智慧生態大會上透露，平安的32家公司中11家是科技公司，去年總營收90億美金，科技公司市值佔總市值三分之一。
陳心穎還透露，平安集團目前共計設立8個研究院，11個實驗室，共有9.9萬科技人員，2.1萬名技術工程師，累計投入500多個億在人工智能、雲計算、區塊鏈等技術上。
平安集團強大的資金背景與技術實力，為金融壹賬通的發展提供了沃土，目前，金融壹賬通主要輸出的解決方案有移動銀行、智能風控、資產負債管理等，涵蓋範圍包括銷售、風險管理、客戶服務、運營、數據管理、雲服務等共計12種解決方案。
而對於平安集團與金融壹賬通兩者之間的關係，金融壹賬通毫不掩飾。
金融壹賬通在招股書中稱，平安集團是最重要的客戶和供應商，也是主要股東；它是技術開發的合作伙伴，開發產品的應用程序場景的供應商；提供了技術基礎架構（如雲基礎架構）的支持，多種可靠的現實生活應用場景資源，以驗證和證明金融壹賬通的技術；同時許多客戶見解和創新解決方案都是首先在平安集團生態系統中啟動和測試。
基於與平安集團的合作，截至2019年9月30日，金融壹賬通在國際比賽中共計獲得23項技術大獎，並在中國提交了2850項專利申請，在其他國家或地區提交了542項專利申請。
而在客戶方面，據金融壹賬通官網顯示，截至2019年9月30日，金融壹賬通在中國已擁有3700多家客戶，涵蓋國內所有主流銀行（包括6家國有銀行和12家股份制銀行）、99%的城商行和46%的保險公司。其中高級客戶（年收入至少人民幣10萬元的非平安集團客戶）從2017年的40名增加到2018年的221名。
短短五年，就能獲得如此之多的客戶，平安集團功不可沒。金融壹賬通在招股書中提及，從歷史來看，如果沒有獲得平安集團推薦的客戶，那麼金融壹賬通根本無法迅速獲增加客戶群，而未來，可能也無法像過去一樣迅速或以過往的速度快速增長。
此外，金融壹賬通在招股書中提及，在2017年，2018年以及截至2019年9月30日的9個月中，有兩個客戶貢獻了為其貢獻了10％或更多的收入，分別是平安集團，陸金所控股有限公司及其子公司或陸金所集團。
從技術到客戶，平安集團為金融壹賬通的付出，可見一斑，那麼金融壹賬通又給予了平安怎樣的回饋的呢？
客戶獲取和管理，風險管理，運營和產品優化等是金融壹賬通的為平安集團提供的服務，從金額來看，其服務量逐年上升，份額有多少？
招股書顯示，2017年，2018年及截至2019年9月30日的9個月，金融壹賬通從平安集團獲得的收入分別為人民幣2.357億元，人民幣5.276億元（7,380萬美元）和人民幣6.773億元（9,480萬美元），佔比40.5％ ，分別佔金融壹賬通同期的總收入的37.3％和43.6％。
不過，肥水不流外人田，雖然金融壹賬通從平安集團賺了不少錢，但在其身上花費的錢也不少，當前，金融壹賬通的產品和服務也有部分從平安集團進行採購。
2018年，金融壹賬通向平安集團採購3.581億元的產品和服務，2019年前三季度又向其採購其產品3.915億元，分別佔同期金融壹賬通總收益成本和營業費用的23.9％和15.0％。
如此來看，平安集團與金融壹賬通也算是互惠互利。不過，金融壹賬通對平安集團的依賴似乎更為顯而易見。
提及平安集團對金融壹賬通的重要性，金融壹賬通在招股書中一語概括：“平安集團是我們的戰略合作伙伴，最重要的客戶和最大的供應商。我們與平安集團的關係如有任何惡化，可能會對我們的經營業績，業務及增長造成重大不利影響。”
不過，在招股書中，金融壹賬通稱，雖然平安是其重要客戶，但目前由平安及其相關公司產生的收入正在逐漸下降。
而鑑於兩者之間的合作，金融壹賬通在招股書中提及與平安集團之間有《戰略合作協議》，協議的有效期是金融壹賬通首次公開募股完成後的十年，前提是平安集團繼續持有或實益擁有至少30％的股份。
3年9個月累計虧損33億還曾放貸
金融壹賬通還不僅僅只是做國內的生意，國外也沒有落下。2018年開始，金融壹賬通開始在中國境外擴展業務，分別在香港特別行政區、新加坡、印度尼西亞建立子公司。
截至2019年9月30日，金融壹賬通已為泰國排名前十的中印度尼西亞銀行，馬來西亞銀行和菲律賓銀行以及東南亞一些最大的非銀行金融機構提供服務。
另需一提的是，在2018年初，金融壹賬通已獲得A輪融資，由日本SBI和軟銀領投，該輪融資後，金融壹賬通獲得75億美元估值。
估值雖高，但盈利能力卻並不理想，金融壹賬通在2017年發生淨虧損人民幣6.070億元；2018年為5.79億元；2019年前三季度，金融壹賬通淨虧損10.49億元（1.468億美元）；而截至2019年9月30日，金融壹賬通累計虧損為人民幣33.839億元（4.734億美元）。
對於虧損，金融壹賬通有著自己的解釋，一方面，公司仍處於發展初期，需要投入大量的資金來開發公司的產品並實現商業化；另一方面，由於金融壹賬通需要在客戶交付產品前，預先投入成本，完成產品開發，因此需要墊付大量的資金，導致成本增加。
而對於虧損可能帶來的影響，金融壹賬通在招股書中稱，這可能導致ADS的市場價格大幅下降。
業績虧損只是重點之一，更為重要的是，金融壹賬通本身還存在一些潛在的風險，比如早期的放貸業務，後期可能帶來的違約風險。
在2018年1月下旬之前，金融壹賬通為了測試在現實世界中的信用模型，通過購買借款人的不良貸款，為客戶提供信用增強服務，促進其貸款交易，但2018年之後，金融壹賬通便停止了此項業務。
截至2018年12月31日和2019年9月30日，金融壹賬通對外提供的信用增強服務貸款分別為人民幣13.484億元（1.887億美元）和人民幣7.864億元（1.1億美元），其貸款期限一般不超過三年。如果這些傳統貸款出現違約，金融壹賬通的經營業績和財務狀況將受到重大不利影響。
獨角獸的錢都從哪裡來？
連年虧損，但卻能保持良好的運轉，那麼，獨角獸的錢從哪裡來？
據瞭解，金融壹賬通的現金流主要來源於銀行借款和股東融資，截至2019年9月30日，金融壹賬通已擁有六家銀行的授信額度，分別是中國平安銀行、上海銀行、光大銀行、招商銀行、中國銀行和中國工商銀行。
這些銀行給予了金融壹賬通多少額度？
與上海銀行的承諾循環信貸額度為19.0億元人民幣（2.658億美元）；中國光大銀行的承諾信貸總額為5.5億元人民幣（7,690萬美元）；招商銀行的承諾信貸總額為3,000萬元人民幣（420萬美元）；中國銀行的承諾信貸總額為人民幣305.0百萬元（約合4,270萬美元）。
截至2019年9月30日，金融壹賬通除通過貸款的形式向中國平安銀行提取了12億元人民幣外，另從光大銀行，招商銀行，中國銀行和中國工商銀行分別提取了5.23億元人民幣（7320萬美元），2830萬元人民幣（400萬美元），6200萬人民幣（870萬美元）和500萬元人民幣（70萬美元）。
目前，金融壹賬通未動用的授信額度共計人民幣14.717億元（2.060億美元）。
那金融壹賬通從銀行弄來的錢，又花到哪裡去了呢？
僅2019年前三季度，金融壹賬通的銷售及營銷成本就已高達3億元人民幣，而2017年全年，此成本才1.1億元。
而在行政開支上，2017年，2018年和2019年三季度，其費用分別為1.239億元人民幣，2.602億元人民幣（3640萬美元），2.436億元人民幣（3410萬美元），各項成本不容小覷。
頭頂獨角獸光環，背靠平安集團，金融壹賬通出生時就已贏在起跑線，但從招股書來看，不管是業績還是客戶，平安集團都為其提供了不少的貢獻，可即便如此，金融壹賬通依舊未能實現盈利。
如此，反觀整個金融科技行業，能實現盈利的又會有多少呢？（文/晨曦 來源/投中網）
閱讀更多 投中網 的文章
