兆易創新19年第三季度約10億營收，與18Q3成長63%，環比Q2成長34%，前三季度整個營收22億，同比增長28%。淨利潤2019年第三季度2.617億，同比成長99%，環比增加77%，整個淨利潤前三季度完成4.487億，同比增長22%，總體來看，前三季度成長還不錯，無論是營收還是淨利潤。我們在19年第三季度研發投入1.1325億，同比增長71%，我們還是在加大研發投入的，整體研發前三季度2.43億，同比有很大增長。
Q&A環節：
Q：如何看到這一輪NOR的上行週期，NOR 在Q3已經好轉，類似於17年上行週期，例如TDDI和OLED等需求起來，今年是怎樣的？
A：NOR目前到第三季度看需求情況是往上走，後邊的驅動力還是以IOT相關的應用帶來的需求增加，細分市場方面主要是可穿戴、其他智能家居驅動也有增長。
Q：毛利率增長3pcts，是什麼原因？NOR價格上漲還是產品結構？
A：毛利率上漲主要是產品結構，因為新產品導入帶來一些變化。
Q：行業彈性，跟上一輪上行週期有什麼不一樣的地方？
A：這一輪驅動來源有差異。目前整個行業的驅動是IOT、5G驅動，這次主要是由於需求驅動，上一輪上漲來自於1、需求有一部分增量，2、產能去化，主要是美光退出，導致短期需求增加。
Q：產能這一方面策略是怎樣的？增加的幅度是怎樣的？
A：三季度達到產能供應緊張的狀況。策略主要是與晶圓廠合作，獲得更多的產能。目前來說產能的增加週期是很長的，目前來看晶圓廠產能擴充週期較長。
Q：產能擴充追加週期很長，是行業現象還是兆易的現象？
A：晶圓廠從採購設備到產能展開要6-9個月。
Q：兆易關於NOR毛利的提升，要比市場價格波動更領先一點？
A：我們會調整銷售策略，優化產能結構，毛利率往好的方向調整。另一方面，新產品的導入也會增加我們的競爭力。
Q：思立微三季度大概帶來多少營收貢獻？明年的預計是怎樣的？
A：思立微以披露的為準，第三季度和第四季度貢獻的比例是持續增加的，LCD 光學指紋已經成熟，指紋市場明年市場獲得的營收是可以期待的，持續增長的。
注：季報的時候沒有分產品線，沒有分每個子公司的營收和利潤，沒有的話我們不會在財報上做細分。
Q：公司的競爭力逐步提升，特別是高毛利提升，競爭力體現在哪些方向？很多高端產品都切入進去了?
A：我們沒有分產品方向，產能緊張的時候肯定會做調配。
Q：我們的產品是怎樣切入到大客戶的，如何上了一個新的臺階？
A：我們海外銷售佔比在提升，這個是個趨勢，新興領域銷售也在提升，傳統應用在減弱，我們汽車、工業的比例在提升，對毛利的改善有促進作用。
Q：55納米明年推進進度如何？
A：預計會陸陸續續導入量產，導入量產有助於在傳統消費領域改善毛利率，提升產品競爭力。
Q：MCU二季度回暖，未來打法是怎樣的？RISC-V進展如何？
A：MCU 第三季度同比有明顯提升，環比也是。RISC-V目前8月份發佈了第一個RISC-V，在很多學校，極客社區受到歡迎。我們目前的銷售來源還是ARM，堅持與ARM合作，最新產品M23，M33會出來。
Q：最新募集資金是DRAM研發，產品進度是怎樣的？
A：6年的項目，一顆產品從研發到出產品要2年甚至更長，從公司實際研發角度來看，我們會加快，但是也有一個必要的合理時間。
Q：合肥產投優先滿足兆易銷售需求？
A：我們與合肥合作模式，我們會有一個代工關係，我們自研的東西都是利基型的，長鑫這裡針對大客戶，PC server，手機等。我們在產品方面的分工，業務上的合作模式。銷售部分，我們也有可能會有銷售長鑫的產品，但是沒有優先不優先的說法，但是會滿足兆易的代工需求。
Q：17年10月份有一個公告，差不多180億，按照1:4 的比例，差不多36億，最新的規劃，這筆錢以怎樣的形式出來？
A：簽署了3億的債轉股，後期會逐步履行，首先是合肥長鑫在進行融資方案的設計，我們會根據其設計，我們籌集36億，沒有說兆易全部出36億或者兆易需求36億出自，凡是投資在這方面的都歸結在方面，由於這個還沒有確定，但是會有兆易的利益保護。出資方面，我們會根據兆易實際的出資能力來制定出資的方案。
Q：今年四季度有希望量產爬坡，佔比會提升？
A：四季度我們在做一些出片，但是生產週期比較長，銷售會在明年上半年。
Q：最新制程256Mb獲得一個獎項，這個還是65nm還是55nm？
A：55nm。最新研發的大容量都是55nm的。最新一年的研發都是圍繞55nm。
Q：思立微負面評價？不管是第二代還是超薄方案的進度。
A：負面評價應該是去年或者今年年初，現在我們在品牌客戶方面都在持續出貨，第二代已經成熟了，第三代是為明年準備的，也在調試階段。光學指紋識別已經進入成熟階段，今年下半年還是可期的。
Q：以現在競爭態勢，看起來價格往上，會不會其他競爭者來增加產出來獲得額外利潤？
A：1-2年已經充分體現了，過去兩年NOR價格一路下滑，主要原因是競爭，現在行業上行來自於供需關係的反轉，目前還是需求的變化，不是由供給側來驅動的。只要未來的經濟沒有大的變化，對NOR需求會持續加強，所以國內其他廠商產能的增量，看產品競爭力，這些產能不是新開出來的，是已經在這兒的，競爭者也是在市場上玩了好幾年的，這不是供給側的新的變化。
Q：2017年upper cycle是3-4個季度，價格向上幅度很大，怎麼看這一次的上行週期的時間？
A：價格趨勢是不好預測，目前來看是供需比較緊張，未來趨勢還是看需求側，供給側沒有太大的變化，現在預測明年，我不敢說這麼長遠的預測，但是總體來看，新的應用還是很健康的，未來我認為需求相對比較樂觀。
Q：需求的來源是量的增加還是content的增加？例如function的提高帶來的content的增量？
A：兩個方面都有，以TWS為例，明年參與的公司越來越多，反映的量越多。每一個耳機的NOR容量也在提高，主要是很多客戶從低端切換成高端，NOR主要是代碼存儲，容量會往上走，明年和後年來看這個趨勢還是很明顯的。
Q：超薄指紋識別今年下半年會看到產品，現在的進度是怎樣的？
A：今年年底和明年初，主要看客戶的進度。
Q：TWS爆發很快，有沒有測算過TWS對業績的大概佔比有多少？
A：沒有做這個分類，但是這個是我們業績增量的主要驅動力之一。往後的話，未來這個需求也會持續增加，也會有其他需求，比如5G，IOT需求也增長很快。把TWS當成IOT一部分的話，需求主要動力還是IOT。
Q：今年三季報A股有很多很好，主要是行業外，還有就是國產導入。除了IOT，國內終端客戶導入是否有一定比例的貢獻，在三季度是不是有體現？與IOT爆發哪個更大一點？
A：中美關係，國內整機商採用國產芯片替代方案，我們看到很多機會。我們在做這個工作，但是統計沒有做這個分類。我們也看到很多上市公司看到國產替代對業績帶來大的提升，但是目前對於兆易還是比較小，還在做相應的工作。
Q：我們在半年報說有一個5G的NOR應用，目前進程怎樣了？
A：5G NOR需求第一波是基站，今年肯定是元年，我們還在大容量產品的研發中，預計Q4會出樣品。
Q：思立微能不能介紹下超薄方案？
A：產品已經成熟了。
Q：SLC NAND進展如何了？未來規劃是怎樣的？
A：目前還在緊張的研發，24納米進展還不錯。
Q：中報裡面說月度經營情況，7-8-9環比逐月向上，歷史上的Q4會比Q3要弱一點，今年會遵循這個規律還是說Q4會更強一些？
A：Q4弱於Q3的行業正常的現象，今年從需求上來看，需求還是會比較好的，供應會比較緊張。今年Q4相比於去年肯定是好很多的。今年Q4需求狀況還是很健康的。
Q：整體趨勢是比Q3測算是強還是弱？
A：現在是供應緊張，沒有太在意這個情況。
Q：供應緊張交給代工廠去做，然後是封測，現在比較緊張的是代工還是封測？
A：代工方面。
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