美債倒掛量化數據圖表：
本圖表從2000年4月14日起開始跟蹤統計，分別統計出美國3個月期的國債收益率和10年期美國國債收益率的變化。並做對比得出此圖表。
從圖形可以看出在統計區間內，至今出現了三次美債倒掛的現象；
第一次是2000年4月份開始至2001年3月份；
第二次是2006年7月份開始至2007年8月份；
第三次是2019年3月份開始至今。
之所以會出現倒掛現象，是因為美聯儲並不設置長期的借貸利率目標，實施貨幣政策會先作用於短期利率，然後通過短期利率與長期利率之間的關係，傳導至長期利率，從而影響利率的整體水平。所以，短期利率會受到貨幣政策的限制，而長期利率主要是由市場預期和供需決定的，有更多的下浮空間，這也就解釋了這次為什麼會出現倒掛現象。
而出現國債利率倒掛，市場就會覺得未來收益率會下降，對資金流動性需求也會下降，說明了市場對美國經濟前景的擔憂，但是這只是加大了經濟衰退的可能性，並非會必然引發經濟的衰退。
國債利率倒掛的原因
【1】從風險收益的角度分析
高風險資產總是要求更高的回報率，在一般情況下長期資產的風險高於短期資產，所以長期資產的利率會高一點。短期資產的風險比長期資產的風險更高，這也就是說，短期內面臨的經濟環境是比較差的，而出現利率倒掛。這時候，就不要計較長期內的經濟環境怎麼樣的，因為在作這樣的比較的情況下長期利率被視為基準利率來看待的，所以短期與長期是一種相對的關係。
【2】從需求的角度分析
大家對於短期經濟預期悲觀，大量資金購買長期債券，而長期債券顯然會由於這種購買需求的增加而上漲，從而利率走低，出現利率倒掛。
所以，利率倒掛就是一個非常不好的情形。這不僅僅體現為，利率倒掛代表較差的經濟環境，更體現為，利率倒掛的存在會導致更差的經濟環境，這裡面存在一個正反饋調節機制。具體表現為，當短期利率高於長期利率時，銀行獲取短期資金的成本高於長期資金，這顯然更不利於短期內經濟的復甦，而資金也更傾向長期資產，從而進一步壓低長期利率。
閱讀更多 指數之王 的文章
