隨著越來越多科創板企業成功上市，也為頭部券商投行帶來了不菲的收入增量，助力券商三季報交出亮眼答卷。統計數據顯示，截至11月3日，已有62家企業科創板註冊生效，合計由26家券商參與承銷保薦。但值得注意的是，在爭奪科創板市場“蛋糕”的同時，卻屢有頭部券商在保薦業務上因內控薄弱、勤勉盡責不到位而收到監管罰單，今年以來就有中金公司、中信證券、中信建投三家大型機構領罰。頭部券商頻被點名，未來該如何強化風控意識，壓實中介機構責任顯得尤為重要。
科創板項目向頭部集中
增厚券商投行業績
上市券商三季報已披露完畢，在科創板助力之下，券商投行業務迎來明顯業績增量。數據顯示，三季度共有63家A股公司上市，券商共計實現承銷與保薦收入38.05億元，其中的24.33億元來自科創板項目，佔比超六成。分析人士指出，科創板增量所帶來的投行業務收入增長是券商業績提升的重要原因。同時，科創板項目和收入增量也呈現向頭部券商集中的趨勢。
北京商報記者注意到，科創板開市已逾百天，截至11月3日，上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)共披露了170個科創板項目，有62家企業科創板註冊生效，對應由26家券商參與承銷保薦。中金公司、中信建投、中信證券三家“中字頭”公司手握最多的科創板項目，服務家數分別為20家、17家、17家。
值得一提的是，截至目前，中信建投保薦的科創板註冊生效項目數最多，有7家企業註冊生效。申萬宏源研報也在點評中信建投三季報時表示，中信建投三季度投行業務收入同比增長25.6%，投行標杆優勢顯現，受益於科創板開閘。數據顯示，報告期內，中信建投前三季度營業收入96.97億元，同比增長24.14%；歸屬於上市公司股東的淨利潤38.2億元，同比增長74.78%。其中，中信建投服務的科創板企業上市增厚公司承銷保薦收入約3.3億元，截止9月末跟投浮盈約2.51億元；公司科創板儲備排名行業前三，預計投行與跟投業績將持續釋放。
保薦項目未盡責
中信建投領罰
頭部券商投行因承攬承做能力較強，在科創板保薦項目上佔據明顯優勢，但這也並不意味著頭部券商的業務能力和水平毫無瑕疵。北京商報記者注意到，年內中信建投保薦的擬科創板企業中，就有1家註冊被否，1家終止註冊，1家終止審核。中信證券和中金公司也均有項目終止或中止審核。另外，今年以來，陸續有頭部券商因科創板保薦業務勤勉盡責缺失問題受到監管處罰，中介機構責任有待進一步壓實。
據證監會10月31日披露的公告，中信建投在保薦恆安嘉新科創板首次公開發行股票申請過程中，未能勤勉盡責地履行保薦義務，證監會決定對其採取出具警示函的監管措施。
證監會指出，恆安嘉新招股說明書申報稿顯示發行人於2018年末簽訂並於當年簽署驗收報告的4個重大合同，2018年底均未回款且未開具發票，發行人將上述4個合同收入確認在2018年。在上交所審核過程中，恆安嘉新以謹慎性為由，對上述4個合同收入確認時點進行調整，調整為滿足合同約定並且主要經濟利益已經流入公司後再予以確認收入。調減金額佔扣非前歸屬於母公司所有者淨利潤的89.63%。
證監會認為，恆安嘉新對上述4個重大合同相關收入確認的信息披露前後不一致且有實質性差異。據此，證監會對發行人恆安嘉新、保薦機構中信建投以及該項目兩名保薦人同時採取了出具警示函的監管措施。
回溯兩個月前，8月30日晚間，證監會公佈了《關於不予同意恆安嘉新首次公開發行股票註冊的決定》，這是科創板自開板以來，註冊制下首個註冊被否案例。究其背後的原因，正是由於恆安嘉新存在會計基礎工作薄弱和內控缺失、未按招股說明書的要求對會計差錯更正事項進行披露兩大問題。
科創板擬上市企業註冊被否的背後，保薦機構未能勤勉盡責也難辭其咎。證監會在對中信建投下發的警示函中指出，上述違規事項的發生，反映中信建投內部控制制度存在薄弱環節，現責令其對內控制度存在的問題進行整改。
關於公司整改情況，未來會如何加強勤勉盡責等問題，北京商報記者致電中信建投並向其發去採訪函，但截至發稿尚未獲得回覆。
中金公司、中信證券皆“中招”
頭部券商風控意識需強化
值得一提的是，在中信建投之前，中金公司和中信證券也曾因保薦科創板項目違規問題於年內收到了監管警示。
今年7月4日，證監會披露了關於對中金公司出具警示函監管措施的決定。原因是中金公司在保薦交控科技科創板首次公開發行股票申請過程中，未經上交所同意，擅自改動發行人註冊申請文件。與此同時，發行人交控科技也被證監會出具警示函。
此前5月21日，證監會和上交所雙雙發佈公告，對該項目的兩名保薦代表人採取出具警示函的行政監管措施和通報批評的紀律處分。
此外，因存在擅自刪減招股說明書註冊稿等問題，7月16日，證監會網站還連發三份警示函，分別對科創板擬上市公司柏楚電子、保薦機構中信證券及其兩名保薦代表人採取出具警示函的監管措施。
證監會指出，上述違規事項的發生，反映中金公司、中信證券內部控制制度存在薄弱環節，責令公司對內控制度存在的問題進行整改。
滬上一位中型券商分析師對北京商報記者表示，科創板是新生事物，各券商都想獲得先行競爭優勢，目前來看也確實增厚了券商業績，但這不能以降低上市公司質量為代價，同時不能抱有僥倖心理，對於中介機構而言，應首先注重社會責任，其次才是業績。
上述人士還表示，三大券商陸續因科創板保薦業務違規受罰，體現了科創板的嚴格要求，也會對其他中介機構會發出很強的警示作用。當下部分券商對科創板制度體系應有的認識缺失，專業能力不足，仍停留在A股審核制下的經營方式，對於規則理解和把握不精準。中介機構還需要強化風控意識，對投行業務團隊、質控、整個流程專業化升級，以達到科創板要求。
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