国金证券发布泸州老窖的研报指出，中高档酒持续发力，业绩略超预期。19Q3营收34.64亿元，同增21.86%；归母净利润10.46亿元，同增35.50%。19Q3预收账款15.92亿元，环比增加2.00亿元。考虑到预收款的变动，实际收入同比提升更大。据渠道反馈，国窖1573采取“价格跟随政策”，多次停货挺价，Q1-3收入增速约28%；次高端产品特曲、窖龄预计增速30-40%。淡季国窖1573批价稳定在780元左右，当前库存较为良性，约2个月。2019年公司力争实现营收15%-25%增长，前三季度已经实现20%以上收入增长，预计全年目标无忧。维持“买入”评级。
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