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清潭君
今天的區塊鏈板塊不出意料迎來普漲行情，wind區塊鏈成份股今日有41個漲停，其中很多開盤即一字漲停，不過這種炒作不排除很快出現分化的可能，畢竟滬深兩市成交額只有4000億，與上週相比幾乎沒什麼差別，且絕大部分集中在開盤前十分鐘，追捧區塊鏈的資金也大部分為存量資金的調倉換股而已，如果沒有增量資金持續接力，板塊內的普漲行情很難持續。
那麼問題來了：誰才是正宗的區塊鏈標的？誰又是發個公告就想收割散戶的“概念股”？
真相是：已在各個行業提供技術服務的公司才是真標的，這些公司受益於國家層面的政策支持很可能產生新的利潤增長點。而那些搞數字貨幣、礦機、交易所的，不僅不會被政策扶持，還可能被打壓（央行正在開發官方數字貨幣DCEP，怎麼可能讓比特幣和山寨幣再興風作浪？）。
如果區塊鏈板塊內真的出現分化，哪些能有持續性投資機會？我們一起從“區塊鏈+”視角看一下。
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邁入2.0，迎接3.0時代
關於區塊鏈到底是個什麼東西，我們在上一篇文章裡已經用大白話介紹過了，這裡不再贅述，作為普通投資者我們不需要再去糾結去中心化、公私鑰、非對稱加密、哈希值到底是什麼意思，只需要知道區塊鏈的原理就行了。
這裡再強調一下，區塊鏈≠比特幣。
比特幣是區塊鏈第一個也是最成熟的應用，隨之發幣和炒幣如雨後春筍一般興起，這就是區塊鏈1.0時代 。不過早在2017年國家就已經把這些發幣的定性為非法集資（比如上次拍下巴菲特午餐的孫某人），目前國內已基本實現全行業無風險清退，全球發幣市場也急速萎縮。
（圖：全球代幣發行融資額；來源：華西證券）
不過，區塊鏈的融資有增無降，融資項目數量、新增公司數量都連創新高，這就說明區塊鏈行業仍在大幅擴張，方向變成了金融相關領域的應用，即區塊鏈2.0時代，目前我們處在這一階段。
而從2018年融資的項目看，實體領域的區塊鏈項目最多，加上前幾天國家戰略層面的政策指示，我們很可能即將迎來區塊鏈3.0時代，也就是在政務、文化、物聯網甚至製造業等各個領域大規模應用！
（圖：2018 中國區塊鏈產業細分領域公司和融資事件數；來源：國信證券）
下一個區塊鏈的風口無疑是“區塊鏈+”，到底哪些領域可能率先迎來區塊鏈+？無疑是誰的需求最迫切誰最可能先採用區塊鏈技術。
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如何判斷區塊鏈下個風口在哪？
很簡單，哪些領域的痛點正好能用區塊鏈解決，哪些“區塊鏈+”最可能爆發。
首先要看一下區塊鏈能解決的痛點：
1、參與方多，要求信息透明，信息不對稱導致費事又費錢；
2、對信息真實度要求高，需要信息不可篡改，並且可溯源 ；
3、可以在線上完成虛擬交易，但虛擬資產需要存證。
顯然，金融、供應鏈、版權都需要大量的確認信息，且都要求信息可以追查，而遊戲行業的虛擬道具只能在線上交易，且道具擁有證明都是一個問題，區塊鏈的功能正好迎合它們的痛點。
尤其是金融行業，交易對手信息確認很麻煩，一旦有造假信息有可能造成數以億計的損失，區塊鏈應用的項目最多，資本的投向也揭示了這些應用場景的潛力。
（圖：全球區塊鏈投資項目分佈情況；來源：聯訊證券）
（圖：國內區塊鏈投資項目分佈情況；來源：聯訊證券）
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率先爆發區塊鏈大牛股的領域
很可能是這些！
具體來說，金融、版權的某些細分領域對區塊鏈有著更為迫切的需求：
1）區塊鏈+跨境支付：
目前的跨境支付需要通過銀行與環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）匯款，銀行要收0.1%手續費，SWIFT要收150元人民幣的電訊費，關鍵是還得3-5天才能到帳。而如果用區塊鏈，手續費極低、到賬極快，比如Ripple公司開發的支付清算協議，從採用協議的加拿大ATB Financial銀行匯款到德國只需要8秒，費用也節省了30%-40%。
目前國內B2B跨境支付絕大部分通過SWIFT，以跨境電商（海淘）為例，交易規模保持每年15%以上的複合增長率，到2020年就可能突破12萬億人民幣，但行業內一片空白（螞蟻金服已在香港和菲律賓之間完成測試），是一個需求大、競爭低的藍海市場。
（圖：我國跨境電商交易規模；來源：聯訊證券）
2）區塊鏈+供應鏈金融
傳統供應鏈金融（比如保理業務）效率很低，還容易因為造假爆雷。比如前段時間諾亞財富爆雷的34億理財產品，就是因為借錢的承興國際偽造了京東打的欠條，憑著京東的名稱，拿著這個假欠條騙到了幾十億的貸款。
如果有區塊鏈，從諾亞財富、承興國際，到京東，都納入區塊鏈，大家都在自己賬戶上給每一筆交易做記錄，京東到底欠不欠承興國際的錢，諾亞財富幾秒鐘就能查出來，何必讓投資者承擔幾十億的損失呢？
在這個領域，已經備案的是2017年4月就開始運行的“易見區塊”平臺，上市公司為易見股份。截至2019年10月26日，“易見區塊”供應鏈平臺已完成近17.6萬條可信交易，可信交易額超150億元，鏈上融資合同419份，融資金額超47億元，是看的見摸得著的區塊鏈項目。
作品版權難追溯、侵權行為難判斷、利益歸屬難界定、原創權益難保障、維權成本高、舉證困難，怎麼解決？上鍊！在版權區塊鏈上的每個節點都有賬本，誰發了一個作品，每個節點都會記錄下來，並且記下明確的發佈時間，再有人發侵權內容，其餘節點都能作證。
目前已有安妮股份的“版權家”產品備案，並且成功協助北京審理的一起版權案件判決。
不過安妮股份的業績表現卻不堪入目，這個產品能否帶來業績爆發需要觀察。可以確定的是，國內版權產業規模持續增長，行業空間還是可以想象的。
4）其他行業也有巨大應用空間
當然區塊鏈在實體領域還有電力、醫療、食品追溯、物聯網等各個行業都大有可為。
不過，如果在當下這個時間點才發個“區塊鏈佈局公告”，很難說能有確定性機會，畢竟區塊鏈受到政策刺激很可能非線性爆發，光是蹭熱點的公司一旦退潮股價可能一去不復返，比如港股已經退市的“區塊鏈集團”，要注意識別！
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