长城汽车:第三季度净利润止跌增长

10月25日,长城汽车发布的2019年第三季度报告显示,长城汽车实现营业总收入212.02亿元,同比增长18.01%;归属于母公司股东的净利润14亿元,同比增长达507%。不过 ,由于车市低迷,长城汽车前三季度归属于母公司股东的净利润为29.17亿元,同比依然下滑。

长城汽车方面认为,今年前三季度,通过优化产品结构、推出多种配置车型的措施,长城汽车旗下哈弗、WEY、欧拉和长城皮卡品牌累计销量达到72.4万辆,同比增长7.01%,是长城汽车能够实现财务水平持续向好的关键。其中 长城汽车主力品牌哈弗前三季度同比增长超过10%,达52.1万辆。

此外,长城汽车今年第三季度利润大幅上涨与去年同期利润偏低也有关,2018年第三季度,由于车市开始降温,长城等多家自主车企销量下滑,其让利促销等措施导致利润大幅下滑。随着长城汽车新产品推出,今年第三季度利润较去年大幅上涨。中金公司发布的研报显示,长城汽车不久前实施的股权激励计划保障公司在未来3年实现量利平衡,而明年开始全新平台产品的投放将开启新一轮产品周期,为公司提供更长期的增长动能。

值得注意的是,近年来长城汽车在销售费用方面不断增加,这也是造成长城汽车前三季度利润下滑的一大因素。自2014年至2018年,长城汽车在上半年的销售费用由9.1亿元逐年增长至20.8亿元,累计增幅129.25%,今年上半年长城汽车销售费用较去年有所下降但依然达14.7亿元,这在一定程度上对净利润率造成一定的打压,也反映出面临更为激烈的市场竞争环境。

为了在保证市场份额同时提升盈利能力,长城汽车推出全球化战略。前三季度长城汽车累计出口新车5.08万辆,同比上涨41%。而长城汽车董事长魏建军在今年法兰克福车展上表示,长城汽车旗下高端WEY品牌已在德国建立技术中心,以德国市场为起点,计划两年后正式全面进入欧盟市场。不过,自主汽车进军高端市场并不容易,长城wey在今年销量整体下滑。

今年上半年,上汽集团、北京汽车、吉利汽车、长城汽车、长安汽车、广汽集团等超过十家净利出现不同程度下降。兴业证券最新研报表示,汽车行业上半年基本面压力在2019年半年报中充分释放,业绩增速在2019年二季度探底,预计行业2019年下半年产销同比增速逐步回暖,业绩也逐步改善。


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