零售連鎖行業的特點是門店眾多、海量的銷售流水，可能同時還伴隨著海量的客戶和供應商，如果採用傳統以賬項為主導的財務盡調方法，可能無法在短短几天時間內完成投資機構的財務盡調，本文試著從筆者做過的零售連鎖行業的財務盡調案例中總結出一些共性的東西，供大家在實際工作中參考。
1、驗證業務系統數據的真實性。由於零售連鎖行業，每天都會有大量的銷售、採購記錄產生，業務系統必須是運營穩定並且不可隨意由人工修改的系統，財務盡調人員需要了解銷售、採購數據是如何錄入業務系統，如果銷售、採購段的數據是不是由終端掃碼產生，二是由人工錄入業務系統中，盡調人員就需要特別關注業務系統數據的真實性和可靠性，可以採取隨機抽樣，核對銀行對賬單刷卡流水和業務系統銷售流水的方法來驗證銷售數據的真實性，同時也需要關注採購數據的數量、單價是否有異常，是否存在人為篡改採購數量、單價的情況。
拿到銀行的刷卡流水和銷售日報表，可以先大致瀏覽一下刷卡的時間，比如是否存在異常時間交易的記錄，對於銷售金額比較多的月份和日期要予以格外關注，是否與被盡調企業所在行業的銷售規律相符，筆者就曾經遇到過刷卡記錄不連續，存在異常批量導入銷售流水的案例，如果遇到這種情況就需要進一步核實銷售的真實性。
2、關注門店的庫存情況。通常情況下，零售連鎖行業的門店不需要保留很大的庫存，財務盡調的過程中，可以結合對同行業其他公司門店庫存情況的瞭解，或者通過對被盡調企業門店負責人的訪談，估算單個門店應保留的合理庫存，如果瞭解到的情況與賬面反映的單個門店的庫存差異較大，就需要格外關注庫存的真實性，是否有虛增和滯銷的庫存，虛增的庫存往往與少結轉銷售成本相關聯，滯銷的庫存需要關注可變現的淨值與賬面的差額是否需要計提存貨減值準備。
財務盡調過程中可以抽取部分門店進行突擊盤點，核實庫存數量的準確性，盤點的過程中也可以對被盡調企業門店的管理情況進行觀察，比如存貨的進出是否都有出入庫單據，倉庫保管員對存貨擺放的位置是否熟悉、是否存在長期未收發的存貨，從多方面瞭解企業存貨管理的內部控制情況。
3、關注客戶和供應商的變動。零售連鎖行業的C端客戶往往比較分散，前五名客戶往往是經銷商或者加盟商，需要關注是否存在關聯交易非關聯化，從而達到虛增銷售收入的情況。
供應商如果是比較知名的企業，採購的真實性往往比較高，如果供應商經常更換，或者曾經有供應商是被盡調企業實際控制人能間接控制的企業，就需要格外關注，後者往往會存在調節採購價格和金額的情況。
客戶、供應商與企業是否存在關聯關係，現在通過查詢工商登記中的股權關係往往比較難發現二者是否存在關聯關係，財務盡調過程中可以通過實地走訪客戶和供應商，結合觀察、訪談等多種手段，有時候甚至是暗訪的方法來判斷二者之間是否存在實質性關聯關係。
4、做好各項財務指標的分析。財務盡調一定要結合對被盡調企業業務的瞭解來進行，盡調過程中要做好主要財務指標的同行業對比，諸如銷售毛利率、期間費用率、銷售淨利率、資產負債率等，關注被盡調企業是否取得了超出行業平均水平的銷售毛利率或者銷售淨利率，超出部分是否與被盡調企業在行業內的地位相匹配，如其是否具有品牌溢價、銷售渠道優勢等等。
零售連鎖行業，需要格外關注財務指標還有存貨週轉率和經營性現金流量淨額，因為零售行業往往是需要很多資金投入的行業，存貨高週轉是取得更多利潤的前提，如果存貨週轉很慢、經營性現金流量持續為負，淨利潤卻連年增長，往往就會伴隨著財務數據造假。
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