隨著基金三季報的陸續公告，通過查詢得知：大部分基金在第三季度加大配置消費電子行業股票。這一點，我們在10月22日的文章《緊急！中美貿易磋商傳重磅利好，後市該重點配置哪類股票？》 已經有提到。今天，我們將對消費電子行業做一個比較深入的分析。
消費電子，英語Consumer electronics（放點英語單詞，顯得文章高大上一些----偷笑臉），指供日常消費者生活使用的電子產品。比如我們平時用的手機、耳機、智能音箱等等。
為什麼消費電子行業股票會獲得基金大佬的增持呢？原因如下：
1.消費電子傳統旺季來臨，手機廠商一般在第三季度發佈新產品。比如今年9 月，蘋果和華為先後發佈旗艦機型 iPhone 11 系列和 Mate 30 系列，oppo、小米等一線手機廠商也陸續發佈了新機型。
2.多家消費電子行業公司第三季度業績超預期，龍頭公司率先出現業績拐點。
3.5G商用加速，且IHS（全球信息提供商）預計，2020–2035年全球實際GDP的 CAGR（複合年均增長率）為2.9%，其中0.2%的增長來源於5G 。2019年是5G手機元年，2020年開啟換機潮，機構預計2020年智能手機將迎來出貨大反彈 。
4.在中美貿易摩擦大背景下，國內供應鏈在核心關鍵領域國內自主可控需求大幅提升， 這給國內優質企業打開巨大的市場替代空間。
因此，消費電子產業鏈的業績超預期也就是大概率事件，這也是消費電子受基金大佬們青睞的原因。
那麼，消費電子行業中有哪些細分龍頭公司呢？
1）5G射頻前端受益公司：
A、卓勝微（300782）：公司是以射頻芯片為主的IC設計公司，射頻 開關、LNA芯片已覆蓋全球領先手機品牌如三 星、小米、華為、vivo、OPPO等。
B、順絡電子（002138）：公司主要生 產片式電感產品，廣泛用於各種電子產品，其 中以手機為主。目前公司已經成為華為主力電 感供應商，OPPO、vivo、小米、北美大客戶等 初步切入，整體上跟著華為出貨增長，O、V、 M份額提升，主要替代日本村田和TDK。
C、三安光電（600703）：砷化鎵射頻 HBT 產品主流工藝已開發完成， 產品全方面涵蓋 2G-4G PA，WiFi ，IoT 等主 要市場應用。氮化鎵射頻涵蓋 5G 領域，已給 部分客戶送樣，產品已階段性通過電應力可靠 性測試，實現小批量供貨。已開發工藝涵蓋 Switch、LNA 等消費市場與特殊應用市場，持 續上量中。
D、博通集成（603068）：公司的主營業務為無線數傳芯片和無線音頻 芯片，產品廣泛應用在藍牙音箱、無線鍵盤鼠 標、遊戲手柄、無線話筒、車載 ETC 單元等 終端。已擁有完整的無線通訊產品平臺，為客 戶提供低功耗高性能的無線射頻收發器和集成 微處理器的無線連接系統級（SoC）芯片。
2）5G手機天線與連接器受益公司：
A、立訊精密（002475）：公司在消費電子 領域有完整的產品和市場規劃，以及強大的落 地能力，持續優化內部經營系統平臺、不斷精進智能質造。公司深挖大客戶需求，實現無線 耳機、聲學器件、LCP天線軟板、無線充電模 組、線性馬達等產品的份額擴張和盈利提升， 實現高增長。
B、電連技術（300679）：主營產品射頻連接器、連接線、電磁屏蔽件。5G 射頻天線和射頻通路增加，公司射頻連接產品需求 放量，在手機射頻連接細分領域，已成為國內第一 全球前三。同時收購軟板廠佈局LCP、MPI等新型射 頻傳輸軟板。
C、信維通信（300136）：堅持射頻天線主業，深挖客戶需求，保持營 收利潤快速增長。公司以終端天線業務起家， 在收購萊爾德切入蘋果供應鏈後，逐步實現手 機天線份額提升，並延伸到PC天線、Macbook 天線，穩定的供貨能力和配套服務能力保障公 司進一步的擴展供應金屬小件、射頻連接器、 金屬彈片等多種產品。此外，無線充電本質上 依然是天線的一種，公司依託於自身天線能力 的積累，逐步打入三星、華為、蘋果等大客戶 無線充電產品供應。
D、碩貝德（300322）：專注於天線主業，終端天線、基站天線及車 載天線全應用領域佈局。終端天線主要包括手 機天線、筆電天線和可穿戴設備天線等。近一 年加大了對核心大客戶的業務拓展力度，核心 的手機天線和筆電天線銷售收入均有較大幅度 增長。
3）5G手機主板與軟板受益公司
A、鵬鼎控股（002938）：公司是全球PCB廠商第一名，市佔率提升是基 礎。公司2018年全球市佔率6%，PCB/FPC市場 持續向輕薄短小高難度升級，公司實力全球第 一梯隊，市佔率預期穩步提升。
B、東山精密（002384）：子公司MFLX是蘋果FPC重點供應商，今年看 FPC料號從手機擴展到Pad、耳機等產品。2019上半年貢獻淨利潤2.51億元，兩年內產能繼續擴充，供應品類增加。
4）5G屏蔽膜、精密功能及結構件受益公司：
A、方邦股份（688020）：公司於2012年成功開發出具有自主知識產權的電磁屏蔽膜，打破了該市場長期被境外企業壟斷的局面。憑藉著一流的研發實力和出色的產品質量與國內外知名FPC大廠 如旗勝、景旺電子等建立了良好的合作關係。在電磁屏蔽膜細分市場上的領先地位使公司獲 得超額盈利溢價，2018年國內和全球市場佔有率分別為33.42%和19.60%，近三年電磁屏蔽膜的毛利率水平始終保持在70%以上。
B、領益智造（002600）：公司從2006年進入模切自動化，2009年進入 衝壓結構件（屏蔽件、支架），2010年投資組 裝複合產品線，2012年進入CNC精密器件， 2013年投資軟包配件，2016年進入線性馬達， 2017年投資無線充電產品線，2018年重組上市 後融合顯示模組、磁材及結構件，對旗下八大 產品線進行快速融合，實現集團化管理模式。
5）5G手機代工、軍工毫米波受益公司：
A、光弘科技（300735）：公司主營消費電子類、網絡通訊類、汽車電 子類等電子產品的PCBA和成品組裝，並提供電 子製造服務（EMS），EMS主要產品包括消費電 子類（智能手機、平板電腦）；網絡通訊類 （網絡路由器、基站定位終端）；物聯網、汽 車電子類（OBD、行車記錄儀）等電子產品。
B、和而泰（002402）：智能控制器業務是公司穩健成長基礎。公司 累計申請專利1500多件，其中發明專利近600 項。公司的質量管理體系、運營管理體系、社 會責任管理體系已經通過了多個國際著名終端 產品廠商的嚴格審核，是伊萊克斯、惠而浦、 GE、西門子、HUNTER等全球的合格與優秀供應 商。同時在成本管控方面，公司實施精益製造 與精細化管理，併發揮地域優勢和全球集團化 佈局優勢，與核心客戶加大元器件替代力度， 在器件國產化替代方面取得了顯著成效。
6）5G通信板與毫米波雷達板受益公司：
A、深南電路（002916）：公司 自上世紀90年代進入通信PCB領域，至今已有 二十餘年經驗技術積累。公司生產的印製電路 板主要應用於無線網、傳輸網、數據通信等企 業級應用場景。目前是華為、中興、愛立信、 諾基亞、三星等通信設備廠商主力PCB供應商， 在5G需求逐步來臨之際，公司為5G通信網絡及 設備廠商提供高傳輸速率、大容量、高可靠性、 低時延的解決方案。
B、滬電股份（002463）：公司以多層企業通訊市場板及汽車板為主， 並在服務器、數據存儲、通訊基礎設施、汽車 電子等公司傳統優勢市場獲得持續進步，在相 關市場的領先地位持續鞏固。
C、景旺電子（603228）：公司專注於 印製電路板行業，是國內少數產品類型覆蓋剛 性電路板、柔性電路板和金屬基電路板的廠商， 可以為全球客戶提供多樣化的產品選擇與一站 式服務，多次獲得海拉、博世、華為、中興、 松下、大疆、海康威視、維沃（VIVO）等知名 客戶授予的優秀供應商稱號。
D、生益科技（600183）：公司主營覆銅板產品，全球市佔率佔 10%12%，基本保持全球前三名的地位。在5G PCB 國產替代的大背景下，行業地位有望進一步躍升。
7）5G手機散熱受益公司：
A、中石科技（300684）：公司主要技術領域：高導熱人工合成石墨技 術，導熱/導電功能高分子材料技術，熱管 /VC/熱模組技術，毫米波技術和EMC濾波技 術。產品包括導熱材料、人工合成石墨、熱管 /VC、EMI屏蔽材料、電源濾波器以及毫米波模 組，針對電子產品的基礎可靠性問題（發熱， 電磁干擾，環境密封和毫米波鏈接等）提供產 品技術解決方案。
B、飛榮達（300602）：公司主要從事電磁屏蔽材料及器件、導熱材 料及器件、基站天線及相關器件及防護功能器 件的研發、生產和銷售。
8）5G VR/AR應用受益公司：
A、水晶光電（002273）：2019年AR風頭漸起，公司深耕鍍膜、冷加工技 術，在AR眼鏡光學成像元件部分具備一定的技 術優勢。Lumus是陣列波導方案的代表廠商， 公司一直和Lumus保持緊密合作，提供配套光 學零部件產品，截至目前，水晶光電共計持有 Lumus4.8%的股份。
B、歌爾股份（002241）：公司主營業務分為精密零組件業務、智能聲 學整機業務和智能硬件業務。精密零組件主要 產品為微型麥克風、微型揚聲器、揚聲器模組 等；智能聲學整機主要產品為無線耳機、智能 音響產品等；智能硬件主要為智能可穿戴電子 產品、虛擬現實/增強現實產品等。
9）5G 顯示屏受益公司：
A、京東方（000725）：據群智諮詢數據，2018年全球顯示器面板出 貨量1.51億臺，同比增長10.2%，從出貨量看， 京東方成為最大顯示器供應商，2018年出貨 3770萬臺，同比增加15.6%；從出貨面積上看， 京東方位居第二。據公司2019年半年報披露， 公司顯示器件整體出貨量繼續保持全球第一， 2019上半年出貨面積同比增長23%。持續鞏固 五大主流產品的市場領先地位，MBL LCD智能 機、TPC、NB、MNT、TV繼續穩居全球第一。創 新應用出貨量同比增長21%，出貨面積同比增 長49%，其中，ESL和穿戴市佔率全球第一，拼 接市佔率全球第二。高分辨率、觸控、窄邊框、 大尺寸等高附加值產品銷量及內部出貨佔比均 大幅提高。OLED產品逐步導入國內外一線品牌 客戶，柔性OLED智能手機市佔率全球第二。
B、深天馬（000050）：公司擁有a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、 AMOLED等三大技術平臺。a-Si TFT-LCD方面公 司主要聚焦車載、工控及差異化智能手機面板；在LTPS TFT-LCD方面，公司主要聚焦中高端智 能手機、筆記本電腦、車載等產品；在AMOLED 技術方面，公司主要聚焦產線產能的快速有效 釋放及對品牌客戶的穩定量產上：武漢天馬第 6代LTPS AMOLED產線兼具生產剛性與柔性 AMOLED屏的能力，剛性屏已於2018年6月初正 式向品牌客戶量產出貨，柔性屏已量產；積極 推進第6代LTPS AMOLED生產線二期項目（武漢） 建設，以便進一步提升公司在中小尺寸高端顯 示特別是AMOLED領域的市場地位。
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