壹
中國三大電信運營商在2019年Q1營業收入首次集體下滑，在電信運營史上尚屬首次，具有標誌性的樣本觀察價值，在這次集體下降中，有幾個數據值得關注：
1） 營收集體下降， 2019年Q1中國移動、中國電信、中國聯通營收分別為：1850億、961.35億、731.37億，分別比去年同期下滑0.3%、0.5%、2.39%。
2） 中國移動是首個營收利潤“霜降”的運營商，其利潤下滑8.30%。
3） 中國移動是唯一一個通信服務收入下降的運營商，降幅為0.5%。
4） 中國聯通營收降幅居三大運營商之首，高達2.39%。
5） 三大運營商用戶和業務量基本面維持不變，用戶數、DOU繼續呈現增長趨勢。
那麼，如何評價三大運營商在財務上的諸多首次表現呢？這標誌著中國電信運營行業正式突破臨界點，進入長期下行通道。
儘管整個電信行業喊狼來了多年，尤其是自夢網黃金時代結束之後，就有很多有識之士提醒電信運營商警惕即將到來的寒冬，但是在過去的至少5年，中國三大運營商依然頑強的維持了營收和利潤的穩定增長，儘管增幅在逐步下滑，但是畢竟依然處於增長狀態，尤其是利潤的增長，造成了一種經濟學界、公眾、媒體和政界一種幻象——電信運營行業依然處於暴利時代。
貳
正是在這樣的背景之下，中國電信基礎設施自寬帶中國戰略實施之後，進入了大躍進式的建設狀態，來看三組工信部官方數據：
1） 第一季度，全國新建光纜線路113萬公里，光纜線路總長度達到4471萬公里，同比增長14.6%
2） 全國互聯網寬帶接入端口數量達8.89億個，同比增長10.1%，比上年末淨增304萬個
3） 移動通信基站總數達662萬個，2013年中國基站數量是241萬個
以上，官方謂之“提速”。
我們再來看一組數據：
1） 國資委公佈的詳細數據顯示，中國電信、中國聯通、中國移動三大國內運營商提前超額完成提速降費專項任務，全年累計讓利超1200億元。
2） 移動、電信、聯通手機流量單價分別同比下降61%、60%、57.4%;互聯網專線同比分別為23%、40%、10%。
3） 2018年綜合價格指數同比下降56.7%。2018年移動流量平均資費不足10元/GB，按照每兆（元/M）價格計算的固定寬帶接入平均資費僅為2014年的十分之一。（新華社）
以上，官方謂之“降費”
我們再來看一組數據，2018年，三大運營商新業務表現
1）中國移動在新業務領域的增速更為明顯，高達31.0%，收入佔比邁向10%大關，達到了8.9%，收入規模為597.95億。
2）中國聯通產業互聯網收入為230億，其中IDC業務貢獻了32.1億，是主要的新增來源。
3）中國電信的IDC和雲業務收入在2018年分別同比增長22.4%和85.9%，拉動服務收入增長近2個百分點。但是中國電信沒有公佈具體營收數據。
以上，官方謂之“轉型”。
叄
所謂“青黃不接”，用來形容中國電信運營商行業面臨的局面，可能恰到好處，傳統的管道業務在政策基本面壓力之下加速貶值，新的業務還在剛剛播種下去，看似紅紅火火的日子，其實吃的是存糧。
2019年，中國電信運營行業的將面臨更大壓力，工信部和發改委在5月8日正式發佈通知，要求：
1）2019年，中小企業寬帶平均資費降低15%，內地與港澳地區間流量漫遊費降低30%，移動網絡流量平均資費降低20%以上。
2）要求推動固定寬帶和移動寬帶雙雙邁入千兆（G比特）時代，100M及以上寬帶用戶比例提升至80%，4G用戶滲透率力爭提升至80%。
3）工信部年初表示：將發佈5G臨時牌照。
4）在今年兩會期間，官方表示2019年三大運營商要讓利1800億。
以上，我謂之“樹欲靜而風不止”。
所以，如何解釋三大運營商2019年首季度營收下滑呢？
無他，是因為作為國之長子們，中國三大運營商在責無旁貸的為經濟高質量發展承擔責任和義務，肩負起國企和央企的責任，共享改革紅利於社會，這是一種責任與擔當。
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