美聯儲宣佈不加息，美聯儲主席鮑威爾還說了一個詞“transitory”，讓全球金融市場開啟“猜心”模式！
5月2日凌晨，美聯儲維持聯邦基金利率目標區間在2.25%-2.50%不變，這一決定委員會全票通過。5月議息會議前，聯邦基金利率期貨隱含的概率顯示，市場認為今年降息的概率高達67.2%。隨著鮑威爾表示沒有強烈的必要性對利率做任何方向的調整，降息概率大幅下滑至54.3%。
“transitory”中文意思是“暫時的，不可持續的”。根據Bloomberg的報道，那意思就是說：老鮑認為，美國近期的通脹疲軟只是暫時的。這是幾個意思？這息到底是鷹還是鴿，是加還是不加？給個痛快話。但是美聯儲最主要的工作就是讓市場“不痛快”，高級一點的說法，這叫“預期管理”。
資本市場則不管三七二十一，先跌為敬！在美聯儲的消息出來這後，股市、債市、匯市、油市、金市皆出現了快速殺跌的情況。道瓊斯由漲轉跌，跌幅0.61%，下跌16.277點；標普500指數收跌22.10點，跌幅0.75%，結束三日連漲。
根據wind數據，美國股市單日回撤約3000億美元。美元指數從97.2急漲至97.6附近，升幅接近0.4%。10年期美債收益率上漲約6個基點，至2.5%附近。黃金、原油皆出現下跌走勢。就連A50期貨最多時都跌了將近1%，要知道我大A股此刻並未開盤。
有分析人士戲言，老鮑這是要等著金融市場動盪，給美聯儲一個降息的理由。但大多數分析人士認為，2019年美聯儲可能按兵不動，加息或者降息的門檻都比較高。
金融市場經歷短暫凌亂
美聯儲在最新貨幣政策會議上宣佈如期維持利率不變。根據Bloomberg的報道，美聯儲主席鮑威爾表示，近期美國通脹走弱的現象可能是暫時的。即使有來自白宮和華爾街的壓力，但美聯儲還是沒有給出降息的官方信號。
鮑威爾的講話亦被解讀為偏鷹派，進而引發了市場動盪，從美元、美債到美股的角度出發，各類資產均出現重新定價，美國三大股指皆由漲轉跌，美元指數短線拉昇近60點，刷新日高至97.74，而在這之前一度下探97.15。資產價格走勢的變化表明此前市場對於美聯儲降息預期過高。
鮑威爾表示，“我們懷疑可能是暫時性因素在起作用，通脹應隨著時間的推移回升至美聯儲的目標，然後圍繞其目標保持對稱。如果我們確實看到通脹率持續低於這一水平，這將是委員會關注的問題，也是我們在制定政策時要考慮的問題。”
美聯儲的通脹目標是2%，但今年第一季度，核心個人消費價格指數跌至1.6%。市場最近一直在猜測，近期通脹數據走弱將會引發美聯儲對經濟前景的擔擾，今年下半年存在降息的概率增大。但鮑威爾認為，最近通脹數據走弱是暫時性因素造成的。有一些問題抑制了通貨膨脹，但這些問題很可能是暫時的，就像幾年前影響通貨膨脹的手機價格變化一樣。
年內按兵不動概率加大
老鮑講話畢，資本市場就開始出現異動。美國股指遭遇拋售，美國國債收益率開始走高，黃金、石油皆選擇下行。
經濟學家Carl Riccadonna and Yelena Shulyatyeva表示，美聯儲在決定是否調整未來貨幣政策的問題是保持了“耐心”取向，而不會因為近期消費支出和商業投資的暫時性弱化而迅速作出改變。
鮑威爾在新聞發佈會時表示，經濟增長和就業狀況比預想中強勁，而通脹數據則較為疲軟。儘管一季度GDP超預期，但個人消費和私人投資出現放緩，近期數據表明這兩項未來可能回暖，支撐美聯儲對於今年經濟穩健增長的看法。核心通脹意外下滑，一些臨時性的因素可能壓低了核心通脹。美聯儲預計在就業市場強勁和經濟持續增長的情況下，通脹將隨著時間的推移回到2%的水平。5月議息會議聲明基調沒有大的變化，美聯儲確認經濟穩固增長，近期通脹有所下跌，並低於2%。
鮑威爾表態沒有很大加息與降息可能後，聯邦基金利率期貨隱含的降息概率從議息會議前的67.2%大幅下滑至54.3%。華泰證券宏觀研究員李超表示，主要有兩點原因導致此前市場對於降息預期偏高，第一是通脹較為低迷。3月核心PCE同比1.6%，創2018年1月以來新低。4月15日芝加哥聯儲主席埃文斯曾表示即使沒有經濟衰退，但若核心PCE下降，幾個月內保持在1.5%左右，這表明貨幣政策是限制性的，需要下調利率。第二是市場聯想到1998年的情形。亞洲金融危機以及俄羅斯債務違約的外圍風險衝擊下，美聯儲擔憂風險外溢到美國，因此先發制人降息，以免國外事件造成美國經濟衰退。
鮑威爾表示，美聯儲認為現在的政策是適合的，沒有強烈的必要性對利率做任何方向的調整。李超認為，從此前市場預計美聯儲可能降息的兩大考量（通脹低迷以及海外風險）出發，目前沒有看到美聯儲2019年進一步加息或降息的強烈理由。其一、通脹方面，聯儲預計美國的低通脹只是暫時現象，未來會向聯儲的目標水平2%回升。其二、海外風險方面，雖然隱憂仍然存在，但是風險已經略有緩和。中國和歐洲經濟下行風險得到改善，英國無協議脫歐的風險在降低，貿易談判取得了積極的進展。
截至發稿時間，美國股市期指略有回穩，香港市場一反常態地出現了上漲的行情，日經指數則在早上下挫之後，逐步走高，跌幅由最多1%收窄至0.22%。
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