機構：天風證券股份有限公司 研究員：瀋海兵
國內領先的CDN專業服務商,深挖客戶需求
公司成立於2015年,是CDN行業內的後起之秀,發展迅速,已成為國內領先的CDN專業服務商,CDN業務規模排名國內第五。公司客戶拓展迅速,且深挖大客戶需求,目前公司產品已服務於新華網、字節跳動、騰訊、小米、蘇寧易購、映客等各行業頭部客戶,字節跳動晉升為公司第一大客戶。
5G將推動流量大發展,CDN行業有望向頭部集中
5G技術將進一步提升下載速率,5G商用化有望帶來互聯網流量的又一輪大發展浪潮,推動CDN服務需求顯著提升。目前擁有全國範圍的CDN經營資質的企業僅有19家,行業具有向頭部集中趨勢,隨著價格戰緩和,行業發展將有望由價格戰向技術導向轉變。
拓展雲計算業務,佈局雲安全及數據應用集成
公司立足於IaaS層雲分發業務,不斷向PaaS、SaaS層業務拓展,先後佈局雲安全及數據應用集成業務。目前,公司雲安全及數據應用集成業務已分別實現約千萬元收入規模,未來將有望成為公司新增長點。
風險提示:5G商用速度不及預期;行業競爭加劇;新業務拓展不及預期;IPO不及預期。
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