大約4年前，福建上市公司實達集團（600734）做出了一場震驚業界的收購。
2015年8月份，實達集團公告稱：將以15億的對價收購深圳興飛100%的股權。其中現金支付8.12億元，其餘對價向深圳興飛全體股東發行股份支付。順便還向昂展置業、天利 2 號非公開發行股票募集 12 億元配套資金，用於支持深圳興飛的相關項目。
阿飛查了一下，深圳興飛曾經是通訊巨頭中興通訊的子公司，也是深圳科技公司百強企業，被收購前的營業收入為44.68億元。比實達集團2009到2015年7年總共營業收入加起來還多。
當實達集團2016年表示這起收購完成時，不少投資者在股吧裡幫公司感慨：
這是用15億的價格買了一個估值近百億的公司啊。
也是因為價格便宜，在實達集團對深圳興飛的收購案發出後，不少媒體對深圳興飛能否保持盈利水平，應收賬款回收難度，是否依賴單一客戶等問題表示質疑。
實達集團的回覆很自信，對媒體的每個質疑都做出瞭解答，大概可以理解為：
不存在資金問題，長期盈利有保障。
不過這項收購在近期卻出現了一個不一樣的變化。
2019年4月24日，實達集團的投資者沒有等來它的年度報告，出來的卻是一篇業績預告更正公告。
在實達集團的更正公告中，原本預計2018年1000萬到7000萬元之間的虧損，被放大到了虧損2.67億元。
本次業績預告更正的主要原因是增加計提了對子公司2個多億的商譽減值準備。更正完成後總共商譽減值準備大概為4.98億元。
這4.98億元的商譽減值有4.48億元都是來自於4年前收購的子公司深圳興飛的減值。實達集團的解釋是，因為資金緊張，深圳興飛本次預測的未來經營業績較原業績預告時點的預測有一定幅度的下降，故本次減值測試比原來業績預告時多計提了約2.58億元的商譽減值準備。
也就是說，當初無限看好收購的深圳興飛在2018年卻帶來了大量的減值損失。
據覽富財經資料顯示，當初收購時深圳興飛的業績承諾為2016年 、2017年 及 2018年的淨利潤分別不低於13,600萬元、15,840萬元 和 18,370萬元。
雖然2016年跟2017年已完成承諾要求，但是2018年該子公司的淨利潤只有6890萬元左右，遠沒有達到業績承諾的水平。而且需要注意的是，自從收購完成之後，實達集團的業績並沒有得到明顯的改善。2016年跟2017年的淨利潤分別為1.84億元跟1.87億元。
另外其經營性現金流更是出現了明顯的惡化。在2018年三個報告期中，這種惡化更是開始逐漸放大，三季報經營性現金流淨額為-4.07億元。
在實達集團子公司和經營出現問題的同時，我們還發現了其存在銀行賬戶、控股股東所持賬戶被凍結等問題。
2019年4月4日，實達集團公告，控股股東北京昂展科技持有的該公司股份2.28億股被司法凍結，凍結日期從2019年4月2日至2022年4月1日。本次凍結的股份數量，佔北京昂展持股總數的100%，佔公司總股本的36.64%。
本次凍結是由於太平洋證券因公司“17實達債”有關事宜，起訴公司及北京昂展而凍結了北京昂展持有的該公司全部股權。太平洋證券為“17實達債”的持有人，截至目前持有“17實達債”約60萬份（目前每份面值90元人民幣）。
4月20日，實達集團再次公告，該公司於近日收到銀行通知，公司部分銀行賬戶被上海市黃浦區人民法院司法凍結。記者注意到，實達集團此次被凍結賬戶共有3個，凍結金額合計約710萬元。
關於公司部分銀行賬戶被法院凍結原因，實達集團解釋，中海信託作為公司“17實達債”的債券持有人，因要求公司依約指定第三方承接它們持有的“17實達債”而起訴公司，中海信託向黃浦區法院提出財產保全申請，故凍結上述銀行賬戶。
目前實達集團的年報還未能披露，不知道公司在經營與債務危機雙重承壓下，能否扭轉局面。
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