“互聯網+零食”的模式瘋狂來襲，傳統休閒零食被打得措手不及。
受網紅經濟影響，以及在互聯網的推動下，“網紅”零食迅速打破原有的市場格局，並佔領新的市場份額，形成以三隻松鼠、百草味、良品鋪子為主導的新零食市場。
繼“網紅”零食紛紛IPO後，A股零食界又將迎來一位老牌零食——甘源食品。然而，在互聯網的衝擊下，曾經的老牌零食商該做如何選擇？
甘源食品衝刺A
4月12日，證監會披露甘源食品更新後招股書。據此，甘源食品首次公開發行股份2330.40萬股，擬在深交所上市，保薦人為國信證券。
資本邦瞭解到，甘源食品成立於2006年，是一家以籽類炒貨、堅果果仁和穀物酥類為主導的休閒食品生產企業。公司目前主要產品有瓜子仁、蠶豆、青豌豆、豆果、果仁、米酥、鍋巴、麻花、江米條等近百種多品類休閒食品組合。
財務數據顯示，2016年至2018年，甘源食品營業收入分別為7.08億元、7.87億元、9.11億元；淨利潤分別為4928.31萬元、6212.77萬元、1.20億元。
報告期內，甘源食品銷售毛利率分別為36.40%、37.86%和40.57%。
甘源食品本次募集資金，主要將投資年產3.6萬噸休閒食品河南生產線建設項目和營銷網絡升級及品牌推廣項目。此外，募集資金還將用於電子商務平臺建設項目、信息化建設項目、研發中心建設項目和自動化生產線技術改造項目。
營銷模式：經銷為主，電商為輔
為了迎合互聯網新經濟模式，甘源食品也開始進入線上線下融合的全渠道擴張階段。一方面，重視線下渠道的休閒食品企業將通過與天貓、京東等第三平臺合作或者搭建自己的電商，來擴大對線上消費者的影響力；另一方面，休閒食品電商企業也開始逐漸佈局線下業務。
甘源食品的銷售模式分為經銷模式、電商模式和其他模式三種。目前主要以經銷商為主，電子商務為輔。三種銷售模式佔收入比重如下表所示：
甘源食品的營銷主要以經銷商模式為主，報告期內，經銷商模式收入佔總收入的比例分別為79.95%、80.57%、83.78%。
報告期內，電商銷售佔總收入的比例分別為14.67%、17.06%、14.24%。
經銷商模式
經銷模式是甘源食品最主要的銷售模式，公司發展經銷商渠道負責全國各地大賣場、連鎖商超、小型超市、便利店、批發市場等渠道的銷售，每個市或縣級市選取一至兩家經銷商從事產品的推廣和銷售。
電商模式——甘源食品的電商模式主要有電商自營（B2C）和電商平臺銷售（B2B）兩種業務模式。
在電商自營（B2C）模式下，電商平臺為公司提供銷售平臺，由甘源食品在電商平臺上開設自營管理的網店銷售公司產品，消費者在電商平臺直接向公司下單，由公司組織發貨，寄送消費者。目前，甘源食品開展電商自營（B2C）的自營品牌旗艦店主要有天貓、京東等。
在電商平臺銷售（B2B）模式下，消費者直接對天貓超市、京東自營等第三方銷售平臺發出商品購買需求，銷售平臺通過其自有物流或第三方物流向消費者直接發出貨品，公司則不參與後續的物流配送及售後環節，公司在收到代銷結算清單確認收入。目前，甘源食品合作開展電商平臺銷售（B2B）模式的第三方銷售平臺主要有天貓超市、京東自營、唯品會等。
其他模式——甘源食品除了經銷模式、電商模式外，還存在少量商超直營、代工等銷售方式。
主要產品：新增堅果品種 形成籽類+堅果+穀物模式
甘源食品招股書顯示，堅果炒貨是健康休閒食品的代表，已成為休閒零食的主要品類，市場潛力巨大。
甘源食品目前主要分為籽類炒貨、堅果果仁、穀物酥類三大類。
甘源食品各個產品明細收入如下圖所示：
其中，瓜子仁系列、蠶豆系列、青豌豆系列均屬於籽類炒貨，是公司收入的主要來源，佔總收入的比例合計達到70%以上。
甘源食品近年拓展新的產品品類，進入堅果果仁品類和穀物酥類品類。綜合果仁及豆果系列收入佔比分別為6.38%、11.75%、15.10%。
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