盈利变巨亏！商誉“地雷”被引爆 ，三年赚的钱一次全亏完，股民：大股东套现走了
1月16日，方正电机股价报收5.18元，涨幅4.23%。
前些年，方正电机业绩持续增长，连续给投资者交出完美成绩单。然而，公司的业绩增长一定程度上依赖于公司的资产并购。
通过大手笔的并购，方正电机维持住了业绩“面子”，但也积累了相当大的商誉减值风险。如今，伴随着并购标的业绩“变脸”，这个风险瞬间爆发。
1月14日晚间，公司发布2018年度业绩预告修正公告，预计2018年净利润亏损3.3亿元~4.1亿元，同比下降349%~410%。
要知道，在2018年三季报中，公司曾预计全年实现净利润6614.80万元~9260.72万元，虽然这份成绩单也不好看，但总算还是处于盈利的状态。短短2个多月，方正电机业绩缘何巨变？
对此，公司解释称，因收购的上海海能、德沃仕两家子公司去年业绩下滑明显，存在减值风险，合计需计提约3.8亿元至4.6亿元的商誉减值准备。
回顾历史，为加快完成公司在节能与新能源汽车行业的布局，方正电机通过发行股份及支付现金相结合的方式收购上海海能、德沃仕各100%股权，交易总价达13.45亿元。两家标的公司的估值均享受了较高的溢价，其中，上海海能评估值增值率为467.81%，德沃仕评估值增值率为1199.90%。
2018年半年报，方正电机商誉账面原值合计11.12亿元，其中投资上海海能形成8.29亿元、投资德沃仕形成2.11亿元。此外，方正电机投资深圳高科润形成6217.12万元，投资浙江方正形成1060.53万元。
数据显示，在2014年公司归属净利润为1019万元，而扣非净利润仅为93.3万元。2015年公司实现7.94亿元，同比增长27.62%，归属净利润为6501万元，创下上市以来新高，同比增长479.55%。
2016年、2017年公司净利润分别为1.18亿元、1.32亿元，扣非净利润分别为9042万元、7344万元，显然还是并购“创利”快。
如今对赌期刚过，这两家子公司就因商誉减值给方正电机“埋雷”，合计共预计计提商誉减值3.8亿元至4.6亿元，直接把方正电机2018年推入“巨亏”的深渊。
业内人士表示，高商誉是一把双刃剑，上市公司为了追求短期效应，一般会选择通过资产并购增厚业绩，而因此导致的商誉无疑是一颗定时炸弹。
另外，方正电机的股价表现也并不理想。2016年6月份，该股股价最高达到38.6元/股，随后便一路杀跌，期间实施过一次10转7股的高送转，尽管如此也未能阻止股价下跌，截止目前的股价，自2016年中旬至今已累计跌去72%。
即使在实施高送转，股价创阶段新高14.69元后，截止目前其股价也已跌去逾60%……
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