都说“天塌了，有个高的顶着”。那万一“个高的”也顶不住了呢？
万达电影昨晚发布业绩预告，2020年第一季度，受疫情影响，公司归属于上市公司股东的净利润预计亏损5.5亿—6.5亿元。上年同期，万达电影盈利4亿元，以此计算，跌幅达238%—263%。
万达电影在公告中，将公司经营业绩出现大幅度下滑的原因归结为：自2020年1月23日至今，公司下属影院受疫情影响全部停业，同时万达影视计划春节档上映的影片未能如期上映。
在全国影院停业2个月时，各地影院开始有了复工的趋势，3月23日全国已有超500家影院复工。然而，3月27日，国家电影局下发通知，叫停了国内影院的复工工作：所有影院暂不复业，已复业的立即暂停营业，具体复业时间等通知。
作为全国最大院线，万达电影在疫情中的损失也首当其冲。停业期间颗粒无收使公司财务承压、高层出走。
3月10日，万达电影发布公告称，为满足公司整体业务发展资金需要，万达电影2020年度预计为部分全资与控股子公司提供总额度不超过人民币20亿元的连带责任担保。
万达电影3月27日的公告显示，2020年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司2020年度发行债务类融资工具的议案》，申请发行额度不超过人民币20亿元（含20亿元）的债务类融资工具，以优化债务结构，补充流动资金，降低融资成本。
4月10日，万达电影股份有限公司发布公告宣布，公司副总裁曾光因个人原因申请辞去公司副总裁职务，离任后将不再公司担任任何职务。曾光辞任前为万达电影副总裁兼发展部总经理。
事实上，早在去年，万达电影就已陷入亏损的泥潭。根据财报，2019年公司实现营业总收入156亿元，较上年同期下降4.22%，实现归属于上市公司股东的净利润-47.21亿元，而上年同期为盈利21亿元，同比下降324.50%。
万达如今的遭遇和多年来数次大手笔收购不无关系。
在2019年财报中，谈及亏损原因时，万达电影提到了约59亿元的”商誉减值“。
随后，深交所对万达电影的巨额商誉减值下达了关注函，要求万达电影解释为何2018年未计提商誉减值的原因，以及本次商誉减值是否合理？是否存在通过计提大额商誉减值调节利润的情形。
万达电影发布公告回复深交所问询时称，2019年，宏观经济下行、全国银幕数量继续保持较快增长、行业发展整体放缓，观众购买力与购买意愿随之下降。公司根据并购影城2019年度实际业绩情况，相应调低其未来预测，经初步测算并购影城包括商誉的资产组可收回金额已远低于其账面价值，并购影城商誉出现大幅减值。
此次商誉减值的对象包括此前并购的影城（2014年—2018年约以35.9亿元并购的14家影院）、时光网（并购价格约23.4亿元）、慕威时尚（已更名为北京万达传媒）、Propaganda GEM Ltd。
国内并购的企业营收能力下降，而国外并购的标的同样不容乐观。
据华尔街分析师称，受疫情影响，万达控股的美国最大的连锁影院AMC院线的业务已经关闭，随着现金储备的减少，AMC院线申请破产的可能性变大。
昨天，万达集团通过官方网站发布声明，表示网上个别自媒体炒作“万达控股的美国AMC院线申请破产”纯属谣言。
事实上，“AMC破产”的消息并非空穴来风。
随着海外疫情的爆发，各国的娱乐业遭受重创，AMC决定关闭旗下的1000家影院，同时，为了节约开支，包括CEO在内的600多名员工也都开始了无薪休假。
业务停摆、前景堪忧，AMC娱乐控股公司的信用评级被标准普尔全球（S&P）从B降至CCC-级，这意味着这家美国最大的连锁影院正面临着倒闭的危险。
根据疫情的发展，有分析师预测AMC会一直歇业至6月以后：“我们不认为 AMC有足够的资金来源，来填补一直到夏天的负现金流。”2019年，AMC的赤字超过50亿美金，亏损了将近1.5亿美金。
万达集团曾在2012年以26亿美元的交易金额购买AMC娱乐100%股权。随后，万达的持股比例逐步下滑，公开资料显示2018年后其持有后者约38%的股份。
万达电影所面临的困境如今只是该行业的一个缩影，从目前各家发布的一季度业绩预告来看，电影公司集体都在面临亏损。
金逸影视一季度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润亏损1.45亿元—1.6亿元，而去年同期公司盈利3231万元。
据华谊兄弟业绩预告，2020年第一季度预计亏损1.38亿元至1.43亿元。受疫情影响，公司在报告期内没有影片上映，电影、影院及实景娱乐收入较上年同期出现较大程度的下滑。
不仅如此，早在去年，华谊兄弟就已负债累累，甚至一度要靠王中军卖名画度日。2019年三季报显示，华谊兄弟负债总额合计约77亿元。其中流动负债合计约60亿元，而公司账面货币资金仅有14亿元，资金缺口明显。
去年被悬赏的长城影视实际控制人赵锐勇、董事长赵锐均父子，近日也再度摊上大事。
4月12日晚间，长城影视公告称，收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司进行立案调查。今年2月，长城影视发布的2019年度业绩快报显示，公司2019年营收5.04亿元，同比减少65.15%；净亏损为9.74亿元，较上年同期减少135.14%。
除此之外，幸福蓝海预计亏损1亿—1.05亿元；阿里影业预计截至3月31日止的财年内，净亏损在11亿—12亿元人民币之间；唐德影视预计第一季度净亏损2400万—2900万元……
上市公司都如此艰难，那些没有资本背书的中小型影视公司早已徘徊在生死线上。数据显示，2020年初至今，有5328家影视公司注销或吊销。
据各机构预测，今年二季度电影公司的业绩依然会受到冲击。新一轮洗牌期或将加速到来。
新金融记者 郝一萍
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