我的鋼鐵訊：當採暖季尾端串聯“金三”旺季，供應端限產與需求端釋放的理想化的互推或支撐鋼價堅挺。然而，3月廢鋼市場整體卻呈現弱勢狀態，整體漲跌兩難。如今的廢鋼市場，多種因素共同作用，博弈制約的同時又不乏相互推動助力，稅法新政的推出也給廢鋼市場掀起一輪跌價潮。截至發稿風向標主流鋼廠沙鋼廢鋼在稅改和弱勢行情下下調80，調後：重一2640重二2590重三2540爐一2660爐二2610剪中2490含稅到廠價。“金三”已無緣，把握“銀四”且看小編圍繞以下方面淺述己見。
到貨方面：Mysteel廢鋼到貨快訊，截止2日發稿統計華東某主流大型鋼企昨卸16523.36噸，環比前日增3.12%；今總計到船65條，海船11艘，大小161車，壓塊54車。3月份累計到貨量47.02萬噸，相比月耗持平，目前日均到貨相比日耗基差縮小。
宏觀方面，3月31日晚間，國務院關稅稅則委員會決定，從2019年4月1日起，對原產於美國的汽車及零部件繼續暫停加徵關稅，暫停加徵關稅措施截止時間另行通知。官方表示，此舉是中方對美方推遲提高稅率措施的積極回應，是為促進雙方經貿磋商採取的實際舉動。希望美方與中方一道共同努力，加緊磋商，朝著終止貿易問題的目標作出切實努力。
目前，中美貿易關係緩和跡象明顯，預期對出口將形成推動作用。並且，除此利好消息之外，3月份製造業數據向好，也顯示製造業在逐漸回暖。3月製造業PMI大幅回升，重返50%的榮枯線上方，非製造業PMI也攀升至6個月新高。儘管PMI指數回升會受到季節性因素影響，但也反映出穩增長政策效果在進一步顯現，經濟出現企穩信號。之前，市場擔憂的宏觀經濟下行的壓力正在逐步轉弱。
成材現貨方面，隨著黑色系多數品種延續漲勢，螺礦繼續錄得較大漲勢。鐵礦石一馬當先，以3.68%的幅度領漲黑色系，螺紋鋼1905已連漲三日，從最低的3673到最高3850，累計漲幅達到177元之多。受此提振，現貨市場氛圍向好，商家心態積極，繼續拉高報價，宏觀情緒的回暖，加上旺季需求的穩健表現，成為多頭資金上行的重要邏輯，目前市場貿易商看漲心態較濃。唐山鋼坯出廠穩報3450元/噸，今日直髮一般，倉儲現貨全天3510-3520元/噸低價成交，市場整體表現不溫不火。
廢鋼方面，廢鋼價格的波動同樣受期鋼盤面及下游成材制約。期現市場的良好表現主導廢鋼跌後企穩反彈，截至發稿國內市場廢鋼價格小幅波動，東北、華北、中南地區部分鋼廠廢鋼採購價格小幅上調20-30元/噸；華東地區鋼廠採購價格則是穩中有降，降幅也多在20元/噸左右。從需求情況看，今日市場成交略有好轉，不少鋼廠理順稅率後開始正常接貨。相關品種鐵礦石更是憑藉巴西礦3月份發貨量大減的消息而持續走強，廢鋼市場心態稍有改觀。
事實上，4月1日稅改正式落地後，鋼廠下調含稅價逐步告一段落。雖然下調含稅價仍有餘波，但繼續用含稅價下調的油頭來製造下跌的趨勢已經衰竭且逐漸透支。而廢鋼貿易商也基本從跌價預期中逐漸清醒，剩下的就是迴歸廢鋼最根本的供求關係的時候了。
綜合大環境理性而言，小編認同市場大多數貿易商的看法：即雖然4月1號開始正式開始新的增值稅標準，但從下游鋼企來說，隨著4月份高爐開工率逐漸上升，復產啟動，供給端勢必會逐漸寬鬆，而且年初開始到現在去庫存速度由於稅點的下降帶來庫存成本下降，以及期現基差的擴大，使得春節之前的期現套保資源可以獲得解套的情況下事實上有所放緩，中游焦企利潤勉強維持溫飽，大家一致認同降稅不降價的政策，類比至廢鋼沙鋼事實上就是在貿易商恐跌拋貨中順勢將不含稅價格降了30左右仁義價而已。
週末再加上PMI數據的利好，近期現貨端的鋼材市場已經出現小幅反彈，且1905合約即將進入交割，期貨往現貨去靠的可能性更大。那麼隨著天氣回暖及南方陰雨天氣減少，建築業開工活動加速，相關製造業也出現復甦，除此之外，積極的財政政策也成為製造業回升的重要原因。伴隨基建項目審批落地及資金到位，基建投資有望維持企穩回升態勢。
值得強調的一點是：由於廢鋼價格連續下跌，電弧爐利潤小幅回升，由於利潤的快速攀升，電弧爐的開工率近日升高較快，上月停產較多的高轉爐，4月也將陸續復產，鐵水產量回升，那麼轉爐的復產部分也重新開始加入配比10%-18%的廢鋼量。電爐鋼產量以及產能利用率預見會達到一個高峰。
按照目前的廢鋼市場價格，大部分地區的電爐鋼均有150-180元/噸的毛利，因而，電爐鋼產量會進一步增加，達到一個新的峰值，進而造成供給側的壓力增大，這也使得廢鋼不具備大漲的可能。綜合來看，廢鋼市場我認為或因臨近清明節的階段性陰雨天氣成交受阻或有一波低位維穩偏震盪期，
整個4月廢鋼看漲的邏輯要比看跌更合理一點，呈現“前低後高”的態勢，但漲幅空間相對有限。免責聲明：我的鋼鐵網提供的信息僅供客戶決策參考，客戶做出的任何決策與我的鋼鐵無關。
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