4月1日晚間，上海證券交易所網站公佈了最新3家科創板受理企業情況，其中優刻得科技股份有限公司 （下稱優刻得）在列。
招股說明書顯示，優刻得本次發行不超過12140萬股，佔發行後總股本比例為25.01%，每股面值為1元，發行後總股本不超過4.85億股。
優刻得的保薦機構是中金公司。關於本次募集金額，優刻得稱，將用於多媒體雲平臺項目、網絡環境下應用數據安全流通平臺項目、新一代人工智能服務平臺項目和內蒙古烏蘭察布市集寧區優刻得數據中心項目。
公有云市場份額排名第六位，研發費用快速增長
優刻得於2012年在上海市楊浦區成立，自主研發並提供計算、網絡、存儲等基礎資源以及構建在這些基礎資源之上的基礎IT架構產品，以及大數據、人工智能等產品，通過公有云、私有云、混合雲三種模式為用戶提供服務。
招股書顯示，優刻得是通過工信部可信雲服務認證的首批企業之一。
在市場份額方面，優刻得根據IDC發佈的報告稱，2018年上半年UCloud在中國公有云IaaS市場中佔比4.8%，位列阿里雲、騰訊雲、中國電信、AWS、金山雲之後，排名第六位。
“公司已為上萬家企業級客戶在全球的業務提供雲服務支持，間接服務終端用戶數量達到數億人，公司客戶包括互動娛樂、移動互聯、企業服務等互聯網企業，以及金融、教育機構、新零售、智能製造等傳統行業的企業。”
雲計算領域，特別是公有云IaaS領域的人才，引進難度大、培養時間長，大規模儲備和培養此類人才對公司的綜合實力要求較高。
優刻得稱，截至2018年12月31日公司已經建立了約543人的研發隊伍，有效保障公司在國內雲計算行業的技術優勢。
2018年研發人員佔比情況。數據來源：招股書。
值得關注的是，優刻得也面臨研發費用上升導致的淨利潤率下降風險。
2016年度、2017年度和2018年度，優刻得的研發費用分別為9798.24萬元、10644.79萬元和16047.99萬元。2017年研發費用同比增長8.64%，2018年增長50.76%，優刻得的研發費用投入較大。
優刻得稱，隨著大數據及人工智能板塊的業務也開始逐步發展，公司的研發費用將會進一步快速增長，費用控制及運營管理的難度均會有所增加。如果研發費用增長過快，將導致公司的淨利潤率存在下降的風險。
公有云是主要收入來源，選擇“標準二”上市
據《上海證券交易所科創板股票上市規則》，擬申請科創板上市的企業，市值和財務指標應當符合以下五項標準中的至少一項。上交所發佈的發行上市審核規則為企業上市劃定了五類門檻，以市值為核心。
優刻得選擇了標準二，預計市值不低於人民幣50億元，且最近一年營業收入不低於人民幣5億元。
招股說明書顯示，優刻得2016年、2017年和2018年營業收入分別為5.2億、8.4億和11.87億元，歸母淨利潤分別為-1.97億元、7683萬元、8032萬元。
公有云是報告期內優刻得的最主要的收入來源，2016年、2017年、2018年公司公有云的業務收入分別為47219.80萬元、76399.46萬元、101112.50萬元，分別貢獻了91.43%、90.97%和85.15%的營業收入。
所以，優刻得也面臨營業收入主要依賴於公有云的風險。該公司在招股說明書中也稱，雖然公司在報告期內持續拓展私有云、混合雲以及包括大數據、人工智能在內的其他業務，但是若公司公有云業務未來受到技術革新、行業競爭、或產業政策變更等因素衝擊，而其他板塊業務又尚未形成規模，則可能會對公司經營產生較大不利影響。
首現特別表決權
招股書顯示，2019年3月17日，優刻得召開2019年第一次臨時股東大會，表決通過《關於的議案》，設置特別表決權股份。
這也是目前獲受理企業中，首家設置“特別表決權”的公司。
優刻得共同控股股東及實際控制人設置特別表決權的數量合計為9768萬股A類股份，其中季昕華持有A類股份5083萬股，莫顯峰持有A類股份2342萬股，華琨持有A類股份2342萬股。扣除A類股份後，優刻得剩餘26634萬股為B類股份。
其中，每份A類股份擁有的表決權數量為每B類股份擁有的表決權的5倍，每份A類股份的表決權數量相同。
所以，季昕華、莫顯峰及華琨三人對應的表決權比例分別為33.67%、15.52%和15.52%。季昕華、莫顯峰及華琨對優刻得的經營管理以及對需要股東大會決議的事項具有絕對控制權。
優刻得也指出了特殊公司治理結構導致的風險，“由於季昕華、莫顯峰及華琨能夠直接影響股東大會決策，中小股東的表決能力將受到限制。在特殊情況下，季昕華、莫顯峰及華琨的利益可能與公司其他股東，特別是中小股東利益不一致，存在損害中小股東利益的可能。”
除了上述三名股東之外，優刻得還有另外26名股東，其中有股東背後出現了上市公司。
上市公司中衡設計（603017）參股蘇州工業園區蘇優股權投資企業（有限合夥），蘇州工業園區蘇優股權投資企業（有限合夥）又參股蘇州工業園區元禾重元優雲創業投資企業（有限合夥），蘇州工業園區元禾重元優雲創業投資企業（有限合夥）則是優刻得的股東。
上市公司通鼎互聯（002491）也通過參股深圳市華泰瑞麟股權投資基金合夥企業（有限合夥），間接參股了優刻得。
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