如果科創板是上海金融改革的序曲，那麼晶晨半導體便是近十年上海科技產業改革的門面。從成為上海文廣IPTV十年戰略的命運共同體，到參與今典老闆張寶全組建HVD視訊標準聯盟從而涉足資本圈，晶晨半導體浮沉之間能成為上海金融改革的排頭兵，冥冥之中似有安排。
3月22日，科創板公佈了首批申請IPO的9家企業名單，其中晶晨半導體成為拿到“001”編號的企業，也因此收到了市場的關注。A股影子股TCL集團、創維數字3月25日無懸念漲停。
正如其名字所述，晶晨半導體是一家長期專注視訊芯片半導體公司，所生產的智能機頂盒芯片、智能電視芯片和 AI 音視頻系統終端芯片已經廣泛應用於TCL電視、創維電視、小米系列產品中。
TCL集團、創維集團、小米又紛紛因為持股晶晨半導體，成為了科創板第一股的影子股。
從成為上海文廣IPTV十年戰略的命運共同體，到參與今典老闆張寶全組建HVD視訊標準聯盟從而涉足資本圈，晶晨半導體浮沉之間能成為上海金融改革的排頭兵，冥冥之中似有安排。
業績增速明顯
據招股書顯示，晶晨半導體擬發行不超過4112萬股股份（含4112萬股且不低於本次發行後公司總股本的10%），累計募資15.14億元。
根據科創板的上市條件，對於以往A股上市盈利的必要標準已經進行了弱化。比如和艦芯片，2018年淨利潤虧損26億，而這家企業前三年共計虧損近50億。
事實上，在這9家公司中國，晶晨半導體也算是“優等生”了。2016年、2017年和2018年的營業收入分別為11.5億元、16.9億元和23.69億元；實現淨利潤分別為0.73億元、0.78億元和2.82億元。從營業收入和淨利潤的角度來說，增速非常明顯。
從業績來說，公司主要收入來源為多媒體智能終端應用處理器芯片，其2018年營業收入23.7億，佔比99.96%，其中智能機頂盒芯片的營收貢獻率一直最高，2016年到2018年間，該項產品營收佔比都在50%以上，分別為81.42%、76.29%、55.62%。
截至招股說明書籤署日，公司累計獲得集成電路布圖設計專有權39項、已授權國內專利14項、海外專利33項；另外，公司正在申請的國內發明專利208項、海外專利41項。未來公司將繼續積極進行專利申請，並促進技術的成果轉化。
而這也讓晶晨半導體在國內具備了一定的競爭力。招股書顯示，在 OTT 機頂盒芯片零售市場，根據格蘭研究數據，2018 年公司市場份額位列國內第一，在該細分領域處於市場領先地位。
晶晨的資本往事
2005年4月，上海信息家電行業協會宣佈將HVD聯盟上報的《HVD視盤機通用規範》確定為聯合性企業標準向外發佈。就在兩個月前的同一天，EVD正式成為國家推薦性標準。
這場推薦性標準，被媒體稱為“民間標準向國家標準的公開叫板”。HVD的技術提供者是晶晨半導體，聯盟組織者則是當年切入視頻播放器行業的房地產大佬，今典集團老闆張寶全。
張寶全雖起家於商業地產，但圈內人脈廣袤。在對抗國家標準的時候，甚至拉攏了當時的首富黃光裕與國美，成立了32家企業的民間陣營，對HVD標準在國內進行地毯式推廣。晶晨半導體董事長鍾培峰還曾因此到處走穴演講。
這場標準之爭無關痛癢，因為不論是HVD還是EVD技術最後都消失在網絡播放的洪流中。張寶全因在HVD與EVD標準之爭中被傳出“涉黑”，不久後閔然眾人。而晶晨半導體作為技術提供，在標準之爭中極力維持自己第三方立場之餘，也因緣於聯盟結識了聯盟中的企業，創維、TCL。
晶晨半導體於2015年及2017年獲得過兩輪融資，公開資料顯示，TCL集團、創維數字曾於當時入股，成為了其首批投資者。
根據招股書顯示，2015年10月27日，晶晨有限董事會作出決議，同意註冊資本增至1194.46萬美元，新增註冊資本194.46萬美元由 TCL王牌和創維投資以等值人民幣繳納，其中TCL 王牌以等值 2921.40萬美元的人民幣認繳註冊資本4.84萬美元，創維投資以等值 525.196 萬美元的人民幣認繳註冊資本 29.62萬美元，增資價格為17.73美元/出資額。
除了創維與TCL，HVD聯盟也找到了“靠山”——上海上影數碼文化發展有限公司願意為HVD標準生產廉價碟片打開市場。有意思的是，上影數碼隸屬於上海文廣集團與上影集團，而這也是上海晶晨有記載第一次與上海文廣產生親密接觸。
此後，晶晨一直上海文廣IPTV戰略在中國發展的命運共同體。
2004年，黑龍江聯通（原網通）和上海文廣百視通合作，在哈爾濱推出IPTV業務試點，在當時，IPTV並未在全國範圍推廣。2009年，上海成為首個IPTV用戶規模過百萬的城市，但因牌照限制問題，多網聯通的IPTV曾於當年多次被廣電總局叫停。
但同時，2009年也是IPTV的變革之年。2009年4月10日，《電子信息產業調整和振興規劃》發佈，首次明確提出“支持IPTV(網絡電視)、手機電視等新興服務業發展”，首次提出三網融合——而這成為了IPTV在中國大行其道的根本，
此後，上海晶晨在提供IPTV機頂盒芯片技術上成為了上海文廣IPTV戰略的堅實戰友。從2009年推出了Soc芯片首個解決方案，到後來推出多核CPU再到獨佔機頂盒，晶晨在IPTV戰略上日行千里。如今中國IPTV用戶過億，IPTV成為上海文廣的輝煌勝蹟，晶晨也自然而然的被推到了資本的臺前。
創維數字於2019年3月20日在互動平臺確認，控股股東深圳創維-RGB電子有限公司間接參股晶晨半導體（上海）股份有限公司，計算後控股股東對其股權比例約為0.3%。華勝天成通過嘉興琺碼創業投資合夥企業（有限合夥）參股晶晨半導體。
王牌私募雲集
而在2017年的融資中，包括紅馬投資集團、華登國際、凱石資本、中域資本這4家PE機構入局。
其中，華登國際頗有來頭。
華登國際創始人兼董事長陳立武為馬來西亞人，19歲成為麻省理工核能碩士，其後於1987年成立於美國舊金山成立華登國際，1993年接受我國財政部邀請來華投資，1994年接受世界銀行的支持成為第一支中國基金。
坊間傳聞，陳立武用了30年時間，投出了一箇中國半導體帝國。
此外，華域汽車的全資子公司，華域上海直接持有晶晨半導體5.45%的股份。而其背後則為上汽集團股權投資基金實際控制的產業。
是小米在2018年11月份也投資入股了晶晨半導體，小米集團子公司 People Better以2500萬美元的價格獲得了晶晨半導體3.51%的股份。
估值已近50億
經過多次資本運作，晶晨半導體的估值已經逼近50億。不僅擁有了小米、阿里巴巴、Amazon 等合作伙伴，還將小米成功拉入股東陣營。
上文已經提及，智能機頂盒是晶晨半導體的主要產品。資料顯示，智能機頂盒系列芯片主要應用於IPTV機頂盒和OTT機頂盒。數據顯示，OTT TV機頂盒零售市場的廠家採用芯片方案以晶晨、MTK等為主，其中晶晨芯片出貨一家獨大，市場出貨排名第一，佔比超過六成，達到63.2%。
然而從晶晨半導體的銷售客戶來說，客戶過於集中，也造成了一定的風險。招股書顯示，2016-2018年，公司對前五大客戶銷售收入合計佔當期營業收入的比例分別為72.29%、59.65%和 63.35%，集中度相對較高。
招股書資料顯示，2018年晶晨半導體與小米公司之間的銷售額為2.62億元，位列第三大客戶，佔晶晨半導體2018年營業收入的11.06%；而第一大和第二大客戶均為香港公司，銷售額分別為5.31億元和2.79億元，分別佔營業收入22.42%和11.77%。
事實上還有資料指出，2018年，中國移動曾以一折優惠甚至免費價格推進寬帶和魔百和機頂盒的普及，促使2018年魔百和OTT TV機頂盒市場出貨創新高，年度出貨量超過4600萬臺，相比2017年(3502.3萬臺)，2018年魔百和OTT TV機頂盒市場出貨增長幅度達到33.3%。
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