資產配置這個名詞似乎離普通人很遙遠，身邊的很多白領階層認為資產配置是基金公司的事情，或是那些高淨值人群的事情。其實不然，最需要自己去謀劃資產配置正是以都市白領為代表的中產階層。高淨值人群需不需要籌劃資產配置，當然是需要的，但是他們更多有能力將資金交給專業理財機構（例如基金公司、私人銀行等）幫忙打理。低收入人群的處於溫飽的生存線上，就不需要考慮資產配置了。而中產階層除了滿足基本的生活所需，往往還會有一部分的資金盈餘，這部分盈餘的資金正是需要好好去籌劃的。
資產配置，或者通俗講理財意識有多重要。我有一位親友，在2009年的時候大概有100萬元，我們姑且把他歸於中產階層。那時候他諮詢我，要不要買房？我說，買，必須買，貨幣貶值速度比較快，房子是很保值的，也是最抗通脹的。他說，去哪裡買。我說，去北京上海深圳買。他說，去深圳買，他的資金不夠。我說，為什麼不夠，你不是有100萬嗎？他說，100萬在深圳也買不了什麼好房子，買完我就沒錢了。我頓時明白，他的腦海中壓根就沒有想去貸款那個意識。我說，你可以做房貸啊，房貸的利率很低，絕對划算。他說，付那麼多利息多不划算。後來我還是苦口婆心跟他講了錢是越來越不值錢，一直在貶值，房貸的利率算是很低的等等。最終，他也沒聽進去我的話。後來聽說去存定期了，再後來，相信大家也能猜到結局。如果他當年在深圳買房，做三倍的槓桿，房價返了4倍，等於是自有資金翻了12倍，100萬就變成1200萬。可是因為他存了定期，即便是年化利率5%，那他的100萬也只是140萬，差距之大。
但是有人肯定又要問，要是虧了怎麼辦？有沒有這種可能性？肯定有，但是這就是考驗資產配置的能力。投資就是投一種大概率，只有需要投資的標的大概率是上漲的，我們才會去投，同時我們也會通過不同的組合來保證預期投資收益的穩定性。那麼肯定又有人要問，對於當年的經濟環境，適合做怎麼樣的資產配置？那麼下面我將為大家好好聊一聊。
在國內，談投資談理財，必談房地產投資。國內的房地產市場是典型的政策市，那是不是政策市就可以一直逆著市場規律呢？我看很難，短時間可以偏離市場規律，但長期肯定是要回歸的。從投資的角度來看，相對其他消費品以及房地產本身能帶來的租金收益來講，目前國內房地產的價格已經太高2015年330後，房價上漲過快，已經遠遠脫離了實際價值。從投資的角度來看，更貴的價格永遠意味著更低、而不是更高的預期回報。即便是在深圳這個土地資源極其稀缺的地方，房價相對於工資收入、租金回報、物價水平，都顯得極其昂貴的，很難預期房地產未來帶來很高的租金回報率。另一方面，沒有“永遠只漲不跌的資產”，如果我們真的找到了這樣的資產，那麼多半是因為我們正處在漲跌循環的前半段而已。
除了房地產市場，另一個大家最關注就是股票市場。A股市場確實是一個奇特的市場，伴隨著“牛短熊長”的規律，很多人其實不是很願意參與進來。但是對於A股的投資，尤其是針對藍籌股（好公司）的投資，近年來我一直持積極態度。我們來看藍籌股及其股息率：經過了2014年的躁動以及和2015年的多次股災，再經過2018年慢慢的大熊市，整個A股中的藍籌股估值極為低廉，上證指數的PE和PB一直在處於低位，比2014年牛市啟動前的高不了多少。對於這些估值仍不是很高的藍籌股中，投資者可以可以通過行業前景、公司競爭力、估值等方面進行優中選優，選出值得投資的標的，並長期持有，相信最終回報率會超過任何投資產品。大家可以翻翻格力電器和貴州茅臺的K線圖，如果在10幾年前持有這些公司，到現在的回報率有多少倍？
同時，對於A股市場，我們對小市值的股票要格外小心：A股的小市值公司估值依然偏高，創業板指數的PE和PB依然很高（不排除部分高成長的公司具有很好的投資價值，但這需要更強分析能力和對行業前瞻性的判斷）。儘管在經歷股災和2018年的熊市之後，這一板塊的估值較前些有所下降，但是從絕對數值上來看，創業板大部分股票仍然處於比較高的估值水平。另一方面，投資者也需要注意監管和其他正常的變化，如次新股的炒作可能隨著IPO步驟加快和科創板的推出而有所降溫，潛在殼資源股票也可能隨著退市和借殼政策變的嚴格而一文不值。
最後還是說說債券市場。理論上說，債券市場也是一個不可忽略的市場，但在中國債券市場主要是機構投資者在玩。目前國內公開市場的債券收益率不是太高，但債券市場的穩定性和安全性也是有目共睹的，我們也可以通過提高槓杆和交易策略來實現較好的自有資金回報率。作為資產配置和對沖風險，債券也可以配置一些。
以上觀點僅供參考，不作為投資的依據。
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