風險投資公司、投資人一般會選擇出創業企業為投資對象，並取得企業股份以期最後能獲得投資回報。然而風險投資的成功並不是一觸而就的，需要經過慎重的選擇、並且要有強大的信念並且足夠耐心。
風險投資的回報遵循帕累托法則——所得利益的 80% 源自於20%的交易。出色的風投在投資時很清楚一點，要想獲得成功，那麼他們也會承擔很多虧損。
來自頂尖風投公司Andreessen Horowitz的Chris Dixon將這一現象稱作為是“巴比·魯思效應”，這指的是20世紀20年代傳奇般的棒球選手。魯思經常三振出局，但是也能創造記錄。與之類似，風投全力揮棒，偶爾也能實現本壘打。這些勝利通常可以彌補之前的虧損，部分投資項目能夠拿到回報。下文就是十家最具特色而且也是相當成功的風險投資案例，老漁翁大家一起來看一下
1. WhatsApp
2014年，Facebook以220億美元收購WhatsApp，這是有史以來風投投資的創業公司中規模最大的一筆收購交易。對於紅杉資本來說，這也是一次巨大的勝利。作為WhatsApp的唯一一位風投，這筆交易將6000萬美元的投資變為了30億美元的回報。
紅杉資本的成功基於一點，它是WhatsApp創始人Brian Acton以及Jan Koum的獨家合作伙伴。
通常早期階段的投資者在投資一家公司之後，都希望能吸引後續的投資者加入其中，藉此造勢並促進投資取得成功。最終，在初創企業的股權結構表中，最多可以達到5至6位風投。這一點很常見，以至於這些投資輪通常被稱作是“轟趴融資輪”。
WhatsApp和紅杉資本則採取了不同的策略：在2011年價值8000萬美元的A輪融資中，紅杉資本是唯一一位投資者，當時它給WhatsApp的估值是7840萬美元。而在隨後的B輪融資中，投資方依然只有紅杉資本。
據悉，WhatsApp的創始人是反傳統的。舉個例子，在公司發展早期，他們就曾宣佈抵制廣告併發誓永遠不會在自己的服務中植入廣告、擾亂用戶的使用體驗。
對紅杉資本來說，它對WhatsApp的發展前景表現出了出奇的信念，即便這家公司在擁有數億用戶時的盈利還十分微薄。紅杉資本憑藉這種堅定的信念投資了WhatsApp，它們得到了很大一部分的股份。
當紅杉資本對WhatsApp的估值達到15億美元的時候，它又額外追加了5200萬美元的融資，而當時WhatsApp營收才僅為2000萬美元。最終，這項投資大獲成功。在Facebook以220億美元收購WhatsApp的時候，紅杉資的總投資達到了6000萬美元，持有18%的股權。最終，回報超過30億美元，相當於是50倍的回報。
2. Facebook
對於早期投資者Accel Partners以及Breyer Capital來說，Facebook進行IPO時候的融資規模達到了160億美元。按發行價計算，Facebook的市值為1040億美元。這兩家風投機構領投了2005年Facebook1270萬美元的A輪融資，拿到了當時還叫做是“Thefacebook”公司15%的股權。
在Accel Partners以及Breyer Capital投資之際，公司的估值達到了驚人的8750萬美元。差不多直到一年之後，投資者們才開始瘋狂投資這家早期社交媒體初創企業。
2006年，鑑於用戶數量以及公司營收的增加，還有一些公司也參與了Facebook的B輪融資：Founders Fund、Interpublic Group、Meritech Capital Partners以及Greylock Partners。這輪額度為2750萬美元的融資輪讓Facebook的估值達到了4.68億美元。
2006年，Facebook大約擁有1200萬用戶，主要關注的還是大學市場。考慮到每天秋季會有1500-2000萬名學生上大學，那麼Facebook很有可能會一直侷限在學術圈裡，並在接觸更寬闊的世界時以失敗告終。投資者們無法瞭解在畢業之後，人們是否還會繼續使用Facebook。他們也不知道Facebook會發展到校園以外，甚至發展到其他國家。這也是為什麼Accel以及Breyer的投資在Thiel等人看來是過高估值。
3. Groupon
自谷歌在2007年上市之後，2011年Groupon的上市就成為了美國互聯網公司最大規模的首次公開募股。Groupon當時的市值接近130億美元，IPO募集到了7億美元。
在Groupon第一天交易日結束時，公司早期投資者New Enterprise Associate所持有的14.7%的股權價值大約25億美元。但是Groupon上市，其背後最大的贏家還是公司最大的股東Eric Lefkofsky。
Lefkofsky曾是Groupon的聯合創始人、主席、投資者以及最大的股東。憑藉私人投資以及管理崗位，他在Groupon擁有雙重身份。不過，他的做法引起了一些爭議。但不管如何，他最終持有公司21.6%的股權。當Groupon在2011年上市的時候，他的股權價值36億美元。
4. Cerent
Cisco 在1999年以69億美元收購了Cerent，成為了有史以來科技公司最大規模的收購交易。Kleiner Perkins Caufield & Byers風投基金曾為這家公司投資了800萬美元，最終獲得了數十億美元的回報。
Cerent在C輪和D輪融資中從幾個風投公司那裡獲得了投資，包括Norwest Venture Partners、Integral Capital、Advanced Fibre Communication、TeleSoft Partners以及Kinetic Ventures。與此同時，在交易之前，Cisco也曾投入約1300萬美元來收購公司8.2%的股權。
但是又有哪一位投資者能像Kleiner Perkins Caufield & Byers這樣，在股票交易之後，持有的30.8%的股份能價值21億美元呢。
5. Snap
Snap公司在2017年3月上市，市值達到250億美元。這是自1999年之後，社交媒體以及信息公司退出案例裡的第二高市值。
當時，風投公司Benchmark Capital Partners持有的股份價值大約為32億美元。Snap的首次公開募股還促使Lightspeed Venture Partners的投資也取得了圓滿成功，這家公司投資的800萬美元變為了20億美元的回報。
Lightspeed Venture Partners第一次投資Snap是在2012年5月，它參與支持了48萬美元的種子輪融資。九個月之後，Benchmark作為唯一一位投資者參與了公司A輪融資，金額為1350萬美元。值得注意的是，Benchmark的投資是由合夥人Matt Cohler以及Mitch Lasky領投，後者還成為了Snap創始人Evan Spiegel的導師。
6. King Digital Entertainment
Activision在2015年收購了King Digital Entertainment——Candy Crush Saga的開發者——這幫助這家集團公司發展成為了全球最大的遊戲網絡商，用戶人數超過5億。這筆價值59億美元的收購交易也讓Apax Partners從中賺得缽滿盆滿，這家控股權收購公司當時持有King Digital44.2%的股份。
2014年，King的首次公開募股備受萬眾矚目。King計劃發行2220萬股股票，預計市值為76億美元。最終，每股價格為22美元，公司市值接近71億美元。
此後，在2005年投資King的Index Ventures很快選擇套現。原本持有的8%的股份相當於是5.6億美元的回報。
7. UCWeb
阿里巴巴在2014年收購了移動瀏覽器公司UCWeb，在當時成為了中國有史以來最大規模的一次互聯網交易。阿里巴巴給UCWeb確定的估值約為47億美元。此外，這筆交易也幫助阿里巴巴在移動領域站穩了腳步，並促使公司市值從800億美元增長值2300億美元，相當於增加了三倍。
在收購交易完成之前，UCWeb的首席執行官俞永福曾表示，儘管很多人都有意收購UCWeb，但是他絕對不會出售UCWeb。阿里巴巴的創始人兼首席執行官馬雲耗費了多年努力才改變了他的想法。
從2008年到2014年，阿里巴巴和UCWeb建立了良好的關係，公司向UCWeb投資了數億美元，最終持有66%的股權。最後，這一關係取得了豐厚的回報。
UCWeb最早的投資者是Morningside Ventures以及Ceyuan Ventures。它們曾在2007年公司的A輪融資中共同投資了1000萬美元。
8. 阿里巴巴
2014年，阿里巴巴股票籌資額達到220億美元，這依舊是迄今為止最大規模的首次公開募股。在2000年，日本電信巨頭SoftBank給阿里巴巴投資了2000萬美元，持有34%的股份。這次IPO讓阿里巴巴的市值達到了2310億美元，而軟銀在阿里持有的股份價值也超過了600億美元。
當軟銀投資的時候，阿里巴巴依舊是採用預營收模式。軟銀的創始人孫正義之所以決定進行投資，原因在於他知道互聯網將要改變中國，日本和美國已經先一步受到了互聯網的影響。在1999年，他與20名中國互聯網企業家進行了見面，最終挑選出一個人進行投資。那個人就是馬雲。
“我們不談營收，甚至沒有談到商業模型，我們只是聊了聊共同的願景。”馬雲之後說道。
9. 京東
2006年，中國電商公司京東的創始人劉強東尋求200萬美元的資金支持。為此，他向中國私募資本公司Capital Today尋求幫助。結果，Capital Today決定投資1000萬美元。這筆增至5倍的投資最終證明了是一個明智的選擇。
當京東在2014年上市的時候，Capital Today的股權價值24億美元。
在Capital Today投資之後的這些年裡，中國電商行業迎來了發展高峰——許多其他公司都開始注意到了京東。
在2011年，沃爾瑪參與了京東15億美元的融資輪。之後，這家零售巨頭將其在中國的整體電商運營業務都交給京東負責。到2017年2月，沃爾瑪在京東的股份已經達到12%。
Ontario Teacher’s Pension Plan Board也參與了2012年11月份4億美元的私募融資輪。在京東上市之後，所持股份價值增至6.3億美元。
10. Delivery Hero
歐洲的外賣服務Delivery Hero在2017年上市，市值達到51億美元。這對於Delivery Hero先前的競爭對手兼最大的投資者Rocket Internet來說是一個重大時刻，後者在2015年收購了Delivery Hero30%的股份。當時這些股份大約花費了近5.6億美元，最後這項投資的回報達到了3倍。
Delivery Hero之前有很多投資者，包括Holtzbrinck、Team Europe、Point Nine Capital、WestTech Ventures、Kite Ventures以及ru-Net等。
有趣的是，Rocket Internet曾經還和Delivery Hero是競爭對手關係。Rocket投資過一家名叫Foodpanda的公司，這家公司和Delivery Hero都屬於食品外賣行業。直到2016年底，兩家公司都開始專注於在全球不同的國家開發業務。
Delivery Hero關注的是歐洲、拉丁美洲以及亞洲市場;Foodpanda關注的是印度、墨西哥、東南亞、俄羅斯以及巴西市場。
2016年末，Rocket將Foodpanda出售給了之前的競爭對手Delivery Hero。此次收購是通過發行新股來解決資金問題，買家正是Rocket Internet。收購完成後，Rocket Internet持股比例增至37.7%。
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